Мировые рынки: Трамп против Клинтон. Чья экономическая программа победит?

На минувшей неделе мировые фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику. Так, в США индекс голубых фишек Dow Jones за неделю увеличился на 0,17%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 подрос на 0,05%, а индикатор высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite увеличился на 0.22%; рынок акций Германии вырос на 3.34%. В целом прошедшая неделя выдалась крайне спокойной на новостные события в связи с чем основной взор участников рынка был направлен на макроэкономическую статистику из США, которая впоследствии их разочаровала, причем вероятность повышения процентной ставки на сентябрьском заседании стала снова ниже 10%. Напомним, что июльские розничные продажи продемонстрировали нулевое изменение по сравнению с приростом на 0,8% в июне, а индекс цен производителей неожиданно снизился на 0,4%, тогда как аналитики ждали его увеличение на 0,1%.  В Китае вышли данные по профициту торгового баланса, который в июле составил $52,308 млрд по сравнению с $48,11 млрд в июне, однако экспорт и импорт продолжили сокращаться, снизившись на 4,4% и 12,5% соответственно. Тем не менее, индекс потребительских цен в годовом выражении в июле вырос на 1,8%, что по-прежнему ниже целевого уровня регулятора в связи с чем Народный банк Китая может продолжить проводить более мягкую денежно-кредитную политики.

Дополнительную поддержку мировым рынкам оказал резкий рост цен на "черное золото" после того, как министр энергетики Саудовской Аравии Халида Аль-Фалиха сообщил, что они готовы обсудить меры по стабилизации рынка нефти с нефтедобывающими странами на сентябрьской встрече в Алжире. Стоит отметить, что данные заявления противоречат реальным действиям со стороны Саудовской Аравии, так как недавно она сообщила о рекордной добычи нефти.

Кроме того, на минувшей неделе состоялось выступление кандидата в президенты Дональда Трампа, который заявил о необходимости возврата капитала в страну, а также снижения подоходного налога на деятельность компаний с 35% до 15% и уменьшения налогов для физических лиц до 12%, 25% и 33% в зависимости от уровня доходов. Что касается дефицита бюджета, то он будет покрыт за счет снижения ряда расходных статей, а также повышения активности мелкого и среднего бизнеса. В то же время, Хиллари Клинтон наоборот отмечает необходимость повышения налогов, увеличения социальных программ и повышения уровня долга США.

На текущей неделе участникам рынка стоит обратить внимание на публикацию протоколов заседании ФРС и ЕЦБ, которые будут обнародованы в среду и четверг соответственно. В "минутках" ФРС стоит обратить внимание на изменившийся баланс рисков для перспектив роста экономики США, тогда как протокол заседания ЕЦБ вполне вероятно будет нейтральным для рынка. Помимо этого, инвесторам стоит обратить внимание на выступления целого ряда представителей ФРС, в частности, Денниса Локхарта, Джеймса Булларда, чьи заявления могут быть в "ястребином" тоне. В пятницу в США выйдут крайне важные данные по потребительской инфляции за июль. Согласно нашим ожиданиям, индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергоносителей вырос на 0,2%, тогда как индекс потребительских цен с учетом сезонности продемонстрировал нулевое изменение. Сезон корпоративных отчетностей практически завершен и его по традиции закрывают компании розничного сектора. На текущей неделе инвесторам стоит обратить внимание на финансовые результаты крупнейшего в мире ритейлера Wal-Mart Stores и оператора крупнейшей в мире сети магазинов товаров для дома Home Depot. Ожидается, что они отчитаются о прибыли на акцию в размере $1,01 и $1,96 соответственно.

С технической точки зрения на дневном графике индекс S&P 500 консолидировался вблизи отметки 2185 пунктов. При этом индекс продолжает двигаться в рамках среднесрочного восходящего канала с верхней границей в районе 2220 пунктов. Стохастические линии все еще направлены на юг, но медведи пока не могут развить коррекционное движение.

Немецкий индекс DAX устремился к верхней границе восходящего канала в районе 10820 пунктов, которая будет ближайшим уровнем сопротивления. Стохастические линии находятся в благоприятном для покупки положении, но достигли зоны перекупленности, поэтому потенциал роста ограничен.