ФРС США сохранила базовую ставку в диапазоне 0,25–0,5%

Федеральная резервная система (ФРС) по итогам заседания 14–15 июня решила сохранить базовую ставку на прежнем уровне – 0,25–0,5%, говорится в заявлении Комитета по открытым рынкам. Некоторые экономические показатели ухудшились, объясняет ФРС и обещает подождать с повышением ставки, пока не повысится экономическая активность и не улучшится ситуация на рунке труда.

ФРС ухудшила прогноз по росту экономики США в 2016 г. на 0,2 п.п. до 2%, прогноз по инфляции на текущий год повышен до 1,4%, по безработице сохранен на уровне 4,7%. При этом регулятор больше не считает, что мировая экономика «создает риски».

В марте руководители ФРС планировали повысить ставки за 2016 г. два раза по 25 б. п. Несколько недель назад казалось, что нынешнее заседание – удачный момент для повышения ставки, указывают аналитики «Сбербанк CIB». Экономисты Goldman Sachs в мае оценивали вероятность повышения ставки на июньском заседании в 35%, а затем снизили свой прогноз до нуля. Из 100 опрошенных WSJ экономистов только 6% считали возможным повышение ставки в июне, фьючерсный рынок оценивал такую вероятность всего в 3,8% (см. график).

Помешали слабые данные по рынку труда и референдум в Великобритании, пишут эксперты «Сбербанк CIB». В мае число новых рабочих мест в США выросло всего на 38 000, это был худший результат с 2010 г., а безработица сократилась с 5 до 4,7%. Опрошенные WSJ экономисты резко ухудшили прогнозы для рынка труда США на ближайшие 12 месяцев: по новым оценкам, число рабочих мест в США будет расти в среднем на 155 000 в месяц, а не на 180 000, как предполагалось в мае. Опубликованные в среду данные также разочаровали: промышленное производство сократилось на 0,4% по сравнению с апрелем, следует из отчета ФРС. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ждали снижения только на 0,2%. Выпуск автомобилей и деталей упал на 4,2%, что стало максимальным падением с января 2014 г., а загрузка промышленных мощностей в мае составила 74,9% при ожидавшихся 75,2%.

Источник

Ожидания по изменению ставки, взято с zerohedge :

Видно, что все больше членов ФРС видят повышение ставки более постепенным. То ли еще будет. Тут и до отрицательных ставок недалеко)

Реакция евро:

Европейская валюта ожидаемо выросла к доллару. Не знаю пока на сколько этого запала евро хватит. Так как Европа в проблемах, которые множатся. Особенно вероятность выхода Великобритании из ЕС.

Реакция нефти:

Поначалу был рост. На 1-1,5% примерно. Но через полчаса все растеряло черное золото.

Золото отреагировало ростом. На фоне падения доллара:

Всё ждал пробьет ли золото 1300. Пока не получилось. За последнюю неделю этот драгоценный металл подорожал значительно.

Индекс акций США:

Неуверенный рост по началу. А потом снижение. В целом реакция достаточно слабая.

Индекс доллара:

Видно, что доллар упал к основным валютам сразу после публикации протоколов ФРС. Ожидаемо. Но и не сказать, что движение было сильным. Это не 1-2% изменения индекса за полчаса. Более спокойно прошло. Думаю американец отыграется к концу торгов.

В этот раз все более менее спокойно. Но следующие заседания такими уже не будут. Нервозность будет нарастать. Сомневаюсь, что ФРС поднимет в этом году ставку больше, чем на 0,25%. В следующем максимум еще на 0,5%. Так как объем Пирамиды долга за последние 10 лет вырос очень значительно. Повышение ставки приводит к росту расходов бюджета, домохозяйств, компаний по обслуживанию своих задолженностей. Вырастут проценты по кредитам.

Сейчас расходы бюджета США на выплату процентов по госдолгу раза в два ниже, чем 8 лет назад. Хотя сама задолженность выросла с того времени почти в два раза: сейчас 19,3трлн долларов. Помогает очень сильно снижение ставки практически до нуля. США занимает у остального мира под мизерный процент.

Если повысится ставка ФРС, то вырастут ставки по ипотеке. А это уже возможность для разрастания нового ипотечного кризиса, масштабы которого будут намного больше, чем в 2007-2008 годах. Плюс это снизит расходы населения, которое всё больше средств будет отдавать на проценты по своим потребительским кредитам.

Та же сланцевая революция во многом выросла за счет активного кредитования под низкий банковский процент и большую долларовую ликвидность на рынке. Без этого и 60$ будет мало для сланцевой индустрии США.

Повышение ставки боязно для рынка США. Именно для рынка. Так как ФРС интересует не ситуация в экономики, а поведение индекса американских акций. Те же программы количественного смягчения были направлены в большей степени на сдерживания американских индексов от снижения, обвала.

В мире усиливаются дефляционные тенденции. Китай - это мировая промышленная мощь. Уровень конкуренции в этой стране очень высок. Они стали намного более эффективны в производстве. Поэтому продолжать демпинговать ценами. Это видно по рынку стали. США даже пришлось вводить практически запретительные пошлины на холоднокатаную сталь из Китая. А в это время многие металлургические производства в США и Европе закрываются либо снижают объемы.

С другой стороны Поднебесная развивалась за счет активного роста кредитования. Всему есть пределы. Следует ожидать роста массовых банкротств. Закредитованность бизнеса и населения в Китае очень высокая. В разы больше, чем в России.

В мире обостряется борьба за потребителя, за ресурсы, за возможность иметь сильнейшую финансовую систему, которая позволяет собирать с остального мира неоколониальные налоги.

Производства продолжат сокращаться на Западе и развиваться в Китае, Индии. России в этом плане необходимо быть активнее, всеми силами защищать отечественную промышленность.  Ослабление рубля действует в целом положительно.

Публикация на Афтершоке.

Дополнение от утра 16 июня: В самом статье не стал размещать график японской йены к доллару. Так как вчера движения были не столь существенные. Но проснувшись, увидел резкое укрепление японской валюты к доллару. Причем так дорого йена не стоила года два (с августа 2014):

На графике видно незначительное колебание в 21:00 по Москве и стремительный рост к доллару сегодняшним утром. Повлияло на это решение банка Японии оставить свою политику без изменений. То есть объем выкупа бумаг за месяц. Видимо некоторые инвесторы ждали увеличение печатания денег японским ЦБ.

Йена это защитный актив. На него есть спрос всегда. Особенно во время нестабильности на рынке, росте напряженности. Поэтому ЦБ Японии печатает деньги десятками миллиардов долларов в месяц ( в йенах ), а при этом девальвации валюты нет, как и роста инфляции. ЦБ России находится в противоположной ситуации: при росте напряженности на рынке идет отток из рублей в валюту. Возможностей для низкой ставки и печатания денег нет.

Золото пробило 1300! Впервые с лета 2014.