Кто не побоялся купить российские бонды?

Минфин РФ опубликовал информационное сообщение об успешном размещении облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации на международном рынке капитала. По информации главы министерства Антона Силуанова, порядка 70% бумаг приобрели иностранные инвесторы.

Бонды продавили давление

«Несмотря на неофициальное давление, оказанное на некоторые элементы инфраструктуры мирового финансового рынка, спрос со стороны иностранных инвесторов из разных регионов показал высокий уровень доверия к России как эмитенту, а также к российской инфраструктуре финансового рынка», — заявил Антон Силуанов.

«На (систему) Euroclear было оказано беспрецедентное давление, — рассказал он «Интерфаксу». — По сути дела, мы столкнулись с таким «телефоным правом», когда из Государственного департамента, администрации США по звонку определяется для инвесторов и организаций, которые осуществляют расчеты, участвовать в размещении или нет», — сказал он. — «Ну о каких свободах потока капитала здесь можно говорить? Хотя все заявляют о необходимости обеспечения открытости, свободы перетока капитала, необходимости стимулирования роста мировой экономики. О каких стимулах здесь можно говорить, если не дают заработать своим же собственным компаниям и банкам?», — добавил он, напомнив, что выпуск суверенных евробондов РФ не подпадает ни под какие санкции.

По данным Reuters, иностранцы приобрели российские облигации на 1,3 млрд рублей. Агентство уточнило, что покупателями стали инвесторы из Европы, Азии и США. Впрочем, пишут «Ведомости», в день размещения ценных бумаг иностранцы практически отсутствовали в книге заявок. Участник рынка облигаций считает, что евробонды могли выкупить «российские иностранцы».

В целом, по данным Минфина, были размещены  10-летние еврооблигации объемом 1,75 млрд долларов. Ставка купонного дохода установлена на уровне 4,75% годовых. Всего размещено 8,75 тыс. облигаций с погашением 27 мая 2026 года. Цена размещения одной облигации составила 100% от ее номинальной стоимости, или 200 тыс. долларов. Периодичность выплаты купонного дохода – каждые 6 месяцев.

Резиденты?

У этого размещения, помимо самого заимствования денег, было несколько важных целей, — полагает аналитик «Алор Брокер» Кирилл Яковенко.

Во-первых, объясняет он, Минфин хотел промониторить, каков вообще спрос на российские евробонды, ведь они не размещались с 2013 года, а за это время произошло множество внешнеполитических и экономических потрясений. Оказалось, что объем спроса большой, но… почти полностью состоит из резидентов.

А вот второй задачей было провести клиринг через Национальный расчетный депозитарий, а не Euroclear, как это было раньше. Видимо, — полагает Кирилл Яковенко, — это осложнило доступ иностранных инвесторов к евробондам, и они все это время пытались выяснить, могут ли они купить эти бумаги. Ведь регуляторы в Евросоюзе и США рекомендовали своим банкам не участвовать в подобных размещениях.

Экономика России восстанавливается: главное — нефтяная стабильность

С другой стороны, раз покупателями сейчас выступили преимущественно резиденты, значит — удалось стерилизовать часть долларовой ликвидности, а нерезиденты смогут купить эти же евробонды на вторичном рынке.

Нет, не только

По неофициальным и официальным сообщениям, интерес к российским евробондам проявили, по большей части, иностранные инвесторы, вопреки зловещим прогнозам о том, что размещение будет больше напоминать «междусобойчик», — возражает старший аналитик ГК FOREX CLUB Алена Афанасьева.

Вполне вероятно, считает она, что большую часть из 70% иностранных инвесторов составили азиатские институты, с которыми последнее время у России укрепляются отношения. Именно в расчете на них размещение было продлено на один день – чтобы дать больше времени присмотреться к выпуску. Напомним, что азиатская сессия подходит к закрытию в тот момент, когда наши рынки только просыпаются.

Впрочем, на рынке еврооблигаций России с самого начала весны отмечается всплеск активности инвесторов: успешно разместились с избытком спроса сразу несколько компаний, подтвердив, что иностранные инвесторы соскучились по российским активам, готовы идти на оправданный риск и верят в постепенную стабилизацию цен на нефть.

Важно все происходящее тем, — полагает Афанасьева, что отражает потенциальную инвестиционную привлекательность России в долгосрочной перспективе. Даже в условиях западных санкций и отказа иностранных компаний участвовать в организации размещения инвесторы рассматривают текущее предложение облигаций как привлекательный, доходный и надежный инструмент вложений. Фактически, это подтверждает, что потенциал роста российской экономики рассматривается как довольно высокий, на фоне относительно стабильной динамики российской валюты.