Япония: Рынок ГКО уничтожен

Печатный станок Японии работает реально по-стахановски - сейчас он выкупил уже треть всех существующих ГКО Японии, а через два года, ожидается, печатный станок монетизирует половину ГКО. Понятно, что скорость выкупа значительно опережает выпуск новых - то есть не только все новые ГКО выкупаются, но и компенсируется лоховской отток (на картинке зеленым показан нетто-прирост пирамиды ГКО, а красным - объемы, выкупленные печатным станком за тот же период).

Понятно, что доходность по ГКО, как индикатор паники вкладчиков, в такой ситуации смысла не имеет - печатный станок может позволить выкуп с любой доходностью, ему эта макулатура достается бесплатно. А на какой индикатор следует смотреть?

Это разрыв между стоимостью, по которой инвесторы готовы покупать и продавать - смотри второй график. Как видно, "под ковром" процесс шустро набирает обороты и, в силу огромности рынка японских ГКО (эквивалент $5 трюликов), этот рост будет иметь тектонические последствия для финсистемы.

Кроме того зафиксировано кратное сокращение оборотов про ГКО - если в 2013 месячный объем сделок составлял 7% (от всех ГКО), теперь лишь 2%, падение в 3.5 раза. Рынок массово покидается лохами, видимо, остались лишь печатный станок, пенсионные фонды и кучка совсем уж конченых дебилов.

ИСТОЧНИК