Главное, что сказала Йеллен про инфляцию. Рынок испугался за здоровье Джанет Йеллен

Председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен выступила сегодня ночью в Университете Массачусетса, и ее речь носила название "Динамика инфляционных процессов". Что же нового она сказала?

Если кто-то смотрел ее выступление вживую, вероятно, заметил, что ближе к концу своего выступления госпожа Йеллен явно стремилась поскорее его закончить. Как выяснилось позже (об этом сообщило агентство Reuters), Йеллен почувствовала себя плохо и даже обратилась за медицинской помощью, но здоровью ее ничто не угрожает, после лекции ей стало лучше. Самую проблемную часть выступления можно посмотреть здесь.

"Председатель Йеллен чувствовала обезвоживание в конце длинной речи под яркими огнями", - написала пресс-секретарь ФРС Мишель Смит.

Что ж, наверное, Йеллен ощущает на себе всю ответственность за тот беспорядок, который сейчас творится на финансовых рынках.

Теперь о том, что можно выделить из речи председателя по поводу инфляции. Наверное, самая главная ее фраза звучит так: "Cтавка по федеральным фондам и другие номинальные процентные ставки не могут опуститься намного ниже нуля, так как хранение денег всегда имеет альтернативу в виде инвестиций в ценные бумаги".

Возникает вопрос: что для нее значит "намного ниже"? Это может быть и минус четверть процента, и минус полтора процента. Йеллен пояснила, сказав, что ФРС может опустить ставку максимум на уровень отрицательных значений инфляции, при этом она отметила, что, таким образом, у регулятора при низкой инфляции или дефляции не так много пространства для маневра.

Напомним, что на последнем заседании ФРС один из членов Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) в своем прогнозе по ставкам указал отрицательное значения на этот и следующий годы. Вероятно, это было сделано не просто так.

Ну а сама Йеллен пока все еще говорит о повышении ставки, хотя доверие к заявлениям регулятора у участников рынка очень быстро улетучивается.

Йеллен отметила, что повышение ставки в этом году все еще представляется возможным и большинство голосующих членов FOMC ожидают именно такого решения.

Кроме того, Йеллен сказала, что наиболее разумная стратегия состоит в том, чтобы своевременно начать ужесточение политики и делать это постепенно. При этом она все так же ожидает восстановления инфляции до 2%, когда временные факторы перестанут влиять на цены. Речь в данном случае, конечно же, идет о ценах на нефть.

Странно только, что ФРС почти всегда находит какие-то отговорки для своих решений. То очищенная инфляция недостаточно высока, то, наоборот, общая инфляция мешает поднять ставки.

Быть может, дело вовсе не в этом, а в том, что реальное положение дел в экономике вовсе не такое радужное, как его пытаются представить.

Достаточно посмотреть на динамику индексов деловой активности, представленную шестью Федеральными резервными банками: все они указывают на приближающийся спад.

Что же касается реакции рынков, то особого внимания на выступления Йеллен они не обратили, тем более что все основные мысли ФРС доносит до участников рынка сразу после заседаний.

Рынок испугался за здоровье Джанет Йеллен

Выступление главы ФРС США Джанет Йеллен в Университете штата Массачусетс в четверг вызвало бурную реакцию рынка. Но поводом для волнения послужили не какие-то прогнозы или слова, а опасения за состояние здоровья руководителя одного из важнейших регуляторов в мире.

Глава американского центрального банка в конце своей длительной речи несколько раз прерывалась на продолжительные паузы и кашель. Она говорила примерно час, затем почувствовала себя плохо. Хотя ей предложили помощь для того, чтобы покинуть трибуну, она ушла сама.

Некоторое время Йеллен находилась под присмотром работников медицинской службы.

Согласно официальному заявлению ФРС глава регулятора получила обезвоживание из-за длительной речи под яркими софитами. В настоящий момент она себя чувствует хорошо и не меняет график.

Тем не менее динамика индекса S&P 500 ясно говорит, что рынок сначала был недоволен словами Йеллен, а когда она почувствовала себя плохо, начались кратковременные распродажи.

Глава Федрезерва заявила, что повышение ставки в этом году будет уместно, если будут достигнуты необходимые экономические показатели.

"Я и большинство моих коллег ожидаем, что, вероятно, будет уместно поднять целевой диапазон ставки по федеральному фондированию в течение этого года", - сказала она.

По ее утверждению, центральный банк должен своевременно ужесточить политику, так как затягивание может привести к негативным последствиям. Она подтвердила позицию ФРС о том, что первые шаги по ужесточению имеют меньшее значение, чем последующее постепенное движение.

Также Йеллен отметила, что международные экономические и финансовые события выделили новые риски для экономики США. В частности, замедление роста за рубежом может дальше сдерживать экономическую активность в Америке.

По ее прогнозам, инфляция будет приближаться к цели ФРС в 2%, так как экономика приближается к полной занятости.

Как видно, реакция рынка на ее слова была неоднозначной, но индекс S&P 500 восстановился к завершению речи и рухнул после появления сообщений о том, что Йеллен потребовалась помощь.

Когда стало ясно, что жизни и здоровью главы ФРС ничего не угрожает, а значит, и руководитель ФРС пока не будет меняться, рынок рванул вверх. Все хорошо, а значит, можно покупать!

Особенно интересна реакция некоторых СМИ. CNBC достаточно быстро опубликовала статью "Баффетт, Трамп, Крамер? Кто заменит Йеллен?" (Buffett, Trump, Cramer? Who can replace Yellen?). Впрочем, материал был оперативно удален.