Китай потратил $236 млрд, но лишь убил свой рынок. Объем китайского экспорта упал на 5,5%

Китайский рынок акций снижается уже около трех месяцев, и за это время финансовые власти страны потратили на его поддержку 1,5 трлн юаней ($236 млрд). Такие подсчеты сделали эксперты Goldman Sachs.

Только в августе было потрачено порядка 600 млрд юаней, а это почти 10% от общей стоимости акций, находящихся в свободном обращении. Однако беспокойство инвесторов о том, что же будет с рынком, когда власти начнут купленные бумаги продавать, преувеличены, считают в Goldman Sachs и приводят пример Гонконга и США.

От своих июньских максимальных отметок индекс Shanghai Composite упал уже на 41%, а потери в капитализации составили около $5 трлн. Инвесторы в панике распродавали свои бумаги, и ситуация осложнялась тем, что на китайском фондовом рынке был открыт рекордный объем маржинальных позиций, которые по мере падения рынка порой закрывались принудительно.

Чтобы остановить этот обвал, китайские власти начали проводить специальную кампанию по спасению ситуации и выделили одному из своих агентств $400 млрд на покупку акций с целью поддержания котировок. Обвал на китайском рынке и девальвация юаня спровоцировали падение на всех финансовых площадках мира. Агентство Bloomberg приводит диаграмму потерь различных рынков в капитализации с 14 июня, из которой видно, что на Китай приходятся наибольшие потери.

Отметим также, что покупка акций государственными структурами не единственная мера, направленная на поддержку рынка. Также были запрещены короткие продажи, продажи крупными держателями акций, а по некоторым бумагам и вовсе были остановлены торги. Таким образом, китайские власти поставили крест на либерализации рынка, которой они занимались три последних года. Как следствие, мы видим драматическое падение объема торгов, а ведь еще совсем недавно китайский фондовый рынок по этому показателю обошел даже американский.

Для примера лучше всего подходит фьючерсный контракт CSI-300 (аналог американского фьючерса на S&P 500). Ниже приведем график, в нижней части которого отражается объем торгов контрактом на индекс CSI-300.

Zerohedge

Как отметил на днях один из трейдеров, торговля китайскими индексными фьючерсами умерла.

Таким образом, Китай стал еще одним подтверждением того, что фондовый рынок, по большому счету, не несет в себе никакой пользы кроме возможности быстро заработать, сохраняя риски все быстро потерять. Совершив за год феноменальный скачок, китайский фондовый рынок рухнул и принес вместе с этим падением сильнейшую головную боль руководству страны.

ЦБ Китая не удается сдержать ослабление юаня

Народный банк Китая (НБК) установил курс юаня на отметке 6,3639 юаня за доллар, что значительно ниже уровня фиксации в понедельник.

Объем ЗВР Китая и курс юаня

Стоит отметить, что курс юаня на офшорных торгах в Гонконге снизился до отметки 6,492 юаня за доллар, что на 1,92% ниже уровня, зафиксированного НБК. Подобная разница между курсами юаня на материке и в Гонконге свидетельствует в пользу того, что курс китайской валюты продолжит снижаться. Более того, НБК пришлось запустить программу краткосрочного валютного РЕПО объемом 150 млрд юаней ($23,6 млрд).

Как считают аналитики банка Barclays, НБК недолго сможет сдерживать ослабление национальной валюты, поскольку эффект от девальвации оказался гораздо сильнее, чем ожидал регулятор.

"Народный банк Китая израсходовал колоссальный объем резервов, чтобы удержать юань от дальнейшего обвала", - говорится в отчете аналитиков банка.

На их взгляд, в скором времени НБК придется отказаться от затеи сдерживать юань от дальнейшего падения.

"Заглядывая вперед, мы можем отметить, что не считаем подобную политику устойчивой, учитывая связанные с ней расходы, которые истощают валютные резервы и провоцируют увеличение дисбалансов ликвидности. Если текущие объемы интервенций сохранятся, то, по нашим прогнозам, Народный банк Китая может лишиться около 14% своих валютных резервов с июня по декабрь", - отмечают аналитики.

Ранее стало известно, что валютные резервы Китая по итогам августа сократились на $93,9 млрд и составили $3,56 трлн. В целом это снижение почти совпало с прогнозами экспертов, которые прогнозировали сокращение до $3,58 трлн.

Аналитики Deutsche Bank отмечают, что падение резервов означает снижение поток в финансовую систему, и даже назвали его "количественным ужесточением".

"Если центральный банк продолжит вмешиваться, валютные резервы Китая будут продолжать сокращаться, и чем сильнее вмешательство, тем больше падение", - сказал агентству Bloomberg Ли Миаохиан из Bocom International Holdings в Пекине.

Он также отметил, что чем больше Китай будет пытаться контролировать обменный курс, тем сильнее будет отток капитала и соответственно давление на юань.

Напомним, что за последние 10 лет валютные резервы Китая выросли почти в три раза, поскольку ЦБ Китая практически все время покупал доллары, не давая таким образом курсу юаня чрезмерно укрепляться.

Объем китайского экспорта упал на 5,5%

Объем китайского экспорта в долларовом выражении в августе 2015 г. снизился на 5,5% в долларовом выражении по сравнению с тем же месяцем прошлого года, свидетельствуют данные Главного таможенного управления КНР.

Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали падения экспорта на 6,6% после его падения на 8,3% в июле.

Объем китайского импорта в прошлом месяце упал на 13,8% в долларовом выражении при ожидавшемся экспертами снижении на 7,9%.

Профицит внешнеторгового баланса КНР в долларовом выражении в августе составил $60,24 млрд, увеличившись по сравнению с $43,03 млрд месяцем ранее. Средний прогноз экономистов для этого показателя составлял $48 млрд.

Согласно прогнозу State Information Center и China Development Bank объем китайского экспорта в 2015 г. может увеличиться на 2% по сравнению с уровнем прошлого года, импорта - может сократиться на 10%.

Падение объема китайского экспорта в юанях в августе составило 6,1%, импорта - 14,3%. В июле показатели снизились соответственно на 8,9% и 8,6%.

Профицит баланса внешней торговли в юанях в прошлом месяце увеличился до 368,03 млрд юаней ($57,8 млрд) против 263 млрд юаней в июле.