Почему МВФ понравилась девальвация юаня?

Каждому свое: Международный валютный фонд одобрил действия властей Китая по девальвации юаня, а в Минфине США тем временем выразили обеспокоенность.

В опубликованном на сайте МВФ заявлении говорится, что эксперты этой международной организации видят позитивные моменты в девальвации китайской валюты. В частности, говорится о том, что это позволит рыночным силам в большей степени влиять на формирование курса китайской валюты.

Всем известно, что МВФ придерживается либеральных взглядов и практически всегда призывает страны к переходу на свободно плавающий курс национальной валюты. Эксперты МВФ не обошли стороной этот момент и в этот раз. Они считают, что Китай должен стремиться к переходу на плавающий курс в течение двух-трех лет, при этом в МВФ уверены, что для этого существуют все необходимые условия.

Конечно, в МВФ не могли не сказать и про корзину резервных валют (СДР). В заявлении говорится, что текущие действия китайских монетарных властей не оказывают прямого влияния на решение по включению юаня в корзину СДР. В фонде лишь отметили, что в случае включения юаня в эту самую корзину плавающий курс будет способствовать увеличению операций с использованием китайской валюты.

На самом деле, у экспертов совсем другое мнение на этот счет. Судя по всему, китайцам уже отказали во включении юаня в корзину СДР, и именно этот факт и стал поводом для девальвации юаня. МВФ практически полностью контролируется США, а Штатам такой сильный конкурент доллару, как юань, не нужен. В связи с этим американцы, вероятно, заблокировали включение юаня в список резервных валют, на что Китай ответил девальвацией, которая, можно не сомневаться, серьезно ударит по экономике США.

Конечно, США сразу же выступили с заявлением по поводу действий китайских властей.

В Минфине США призвали Китай придерживаться рыночного курса юаня и выразили озабоченность в связи с девальвацией китайской валюты. Очевидно, у американцев свое понимание рыночного курса.

Ну и, конечно же, в заявлении Минфина США присутствует дежурная фраза о давлении, куда уж без этого.

Что касается вопроса о свободном валютном курсе, который так старательно навязывает МВФ, то здесь есть один важный нюанс. По большому счету, финансовые рынки уже давно стали оружием массового поражения. Если та или иная страна имеет свободное рыночное ценообразование валюты, то в любой момент на нее банками и хедж-фондами может быть совершена атака, а слишком сильные движения валютного курса легко могут пагубно сказаться на экономике страны.

Напомним, что во вторник Народный банк Китая снизил официальный курс юаня сразу на 1,9%, что спровоцировало самое сильное падение курса китайской валюты за всю историю.

Народный банк Китая, видимо, полностью осознал, что опасность, которую представляет собой усиление экономического спада в стране, в настоящее время окончательно перевешивает риски ускорения оттока капитала, поэтому необходимо девальвировать юань, чтобы поддержать своих экспортеров.

ЦБ Китая испробовал уже практически все меры для поддержки экономики. Единственное, чего регулятор еще не пробовал, это девальвацию юаня. Дополнительное снижение ставок в текущих условиях вряд ли возможно с точки зрения ценовой стабильности.

В самом ЦБ Китая отмечают, что реальный эффективный курс юаня является относительно сильным из-за поддержания большого профицита торгового баланса, что не полностью согласуется с рыночными ожиданиями. Поэтому сейчас хорошее время, чтобы сделать курс более совместимым с потребностями развития рынка.

Изменение центрального паритета, по мнению властей, добавит стабильности рынку, так как в последнее время слишком крепкий юань не позволял обменному курсу играть ключевую роль в регулировании внешнего спроса и предложения.

Народный банк Китая не ограничился одним днем и уже в среду снова ослабил юань. Реакция рынков на это решение была крайне негативной. В минус ушли и китайские фондовые индексы, и фьючерсы на американские индексы, и, конечно же, сырье.

Фактически единственным активом, который растет благодаря действиям китайских монетарных властей, является золото. Эксперты связывают это со спросом со стороны китайских инвесторов, которые в условиях падения фондового рынка выбирают золото в качестве актива, способного сохранить их покупательную способность.