GS: цены на нефть будут оставаться у $50 до 2020 г.

Цены на нефть могут оставаться у текущих значений до 2020 года, считает аналитик Goldman Sachs Майкл Делла Вигна.

По его словам, крупные нефтедобывающие компании, ориентируясь на аналогичные прогнозы, сейчас активно оптимизируют расходы — замораживают нерентабельные проекты, сокращают число сотрудников, повышают эффективность работы.

Мнение эксперта

Майкл Делла Вигна

аналитик Goldman Sachs

Отчетности компаний продемонстрировали, что ускоряется процесс сокращения затрат. Во всех регионах повышается эффективность добычи — резко возросла производительность практически на всех сланцевых месторождениях США. Учитывая все это, мы пришли к выводу, что впереди длительный период низких цен на нефть. Согласно нашему прогнозу, к конце текущего десятилетия стоимость барреля нефти будет находится у отметки $50, поскольку производительность растет, а издержки сокращаются. Отчетности компаний продемонстрировали, что ускоряется процесс сокращения затрат. Во всех регионах повышается эффективность добычи — резко возросла производительность практически на всех сланцевых месторождениях США. Учитывая все это, мы пришли к выводу, что впереди длительный период низких цен на нефть. Согласно нашему прогнозу, к конце текущего десятилетия стоимость барреля нефти будет находится у отметки $50, поскольку производительность растет, а издержки сокращаются.

Ранее аналогичным прогнозом поделились эксперты Morgan Stanley, которые считают, что нынешний спад цен на нефть будет хуже, чем в 1986 г., и может оказаться, что аналогов нефтяному кризису, который разгорается сейчас, не было в мировой истории.

История вопроса

Мы ожидали, что нынешний спад будет серьезным, как и в 1986 г., то есть худшим за последние 45 лет, но не более. Тем не менее, если цена на нефть продолжит снижаться, наш тезис, возможно, может оказаться слишком оптимистичным, — говорится в сообщении Morgan Stanley. – Наша конструктивная позиция базируется на четырех факторах: 1) поставки – мы ожидали умеренный рост добычи после сильного сокращения капиталовложений и количества буровых установок; 2) спрос – мы ожидали, что падение цен будет стимулировать спрос нефтепродуктов; 3) цены и капиталовложения – мы предвидели резкое падение, как это было в 1986 г.; 4) оценка – индикаторы DY и P/BV на 35-летних минимумах.

При этом текущая траектория показывает, что спад может быть хуже, чем в 1986 г.: дополнительные 1,5 млн баррелей – это примерно один год роста спроса на нефть. Если тенденция сохранится, то это может задержать восстановление баланса на нефтяных рынках на 1 год.

Стоит отметить, что ожидания аналитиков Goldman Sachs и Morgan Stanley серьезно противоречит прогнозу Всемирного Банка, согласно которому к концу текущего года средняя стоимость барреля нефти составит $57,5, а к 2020 году достигнет $71,9.

На текущий момент цены на нефть стремительно падают, стоимость барреля нефти марки Brent снизилась на 2,75% — до $51,83, марки WTI на 3,4% — до $46,88.