Рецессия в Швейцарии. Уже скоро

Экономика Швейцарии находится на грани первого спада за шесть лет, но глава ЦБ Томас Джордан уже практически не в силах исправить ситуацию.

В попытке остановить дефляцию и помочь экономике регулятор уже установил депозитную ставку на рекордно низком уровне минус 0,75%. Это было сделано после решения отказаться от привязки франка к евро. Тогда, напомним, швейцарская валюта продемонстрировала феноменальное укрепление почти на 20% в течение всего одного часа.

Эксперты уверены, дальнейшего сильного снижения ждать не стоит. Максимум на что может пойти ЦБ - снизить ставку еще на 0,25%, таковы итоги последнего опроса агентства Bloomberg. Дело в том, что дальнейшее снижение депозитной ставки вызовет спрос на наличность, а этого Национальный банк Швейцарии (НБШ) хотел бы избежать.

Заседание ЦБ состоится в четверг, но экономисты не ожидают в этот раз от господина Джордана каких-либо решений. Будут опубликованы новые прогнозы по росту экономики и инфляции, от чего и будут отталкиваться участники рынка. Возможно, глава регулятора в очередной раз пообещает предпринять какие-то дополнительные меры в случае ухудшения ситуации и свяжет это с возможным негативным исходом ситуации с Грецией и потенциальным распадом еврозоны.

Темпы роста ВВП Швейцарии. Источник: TradingEconomics

Экономика Швейцарии по итогам I квартала показала снижение на 0,2%, при том, что до этого она росла 13 кварталов подряд. Эксперты предсказывают снижение и во II квартале. Таким образом, в стране впервые с 2009 г. может наступить рецессия. Напомним, что рецессией считается сокращение ВВП в течение двух кварталов подряд.

Стоит отметить, что в настоящий момент НБШ ожидает роста экономики по итогам года на 0,9%, правда этот прогноз был сделан, еще когда франк был привязан к евро выше отметки 1,20. Поэтому экономические прогнозы в этот раз будут представлять особый интерес.

Это касается и динамики потребительских цен. Так, например, сегодня были опубликованы данные по импортным ценам: они упали почти на 10%. Ухудшение ситуации с Грецией может стать драйвером еще одной волны покупок франка и еще более усугубить ситуацию с инфляцией. Именно в 2011 г., когда Афины стояли на грани выхода из валютного блока, НБШ и принял решение привязать франк к евро.

Впрочем, несмотря на официальную дефляцию в стране, потребители вряд ли как-то ощущают это на себе. Все дело в страховке, которая дорожает каждый год примерно на 5%, а значит, эти деньги нужно потратить из своего бюджета.

Это касается не только Швейцарии, но и, например, США. Ниже приведем график, на котором наглядно видно, как растут расходы на медицинское страхование.

График: Zerohedge

По последним данным, на фоне общего снижения цен мы наблюдаем перманентный рост стоимости медицинских услуг, и в апреле, кстати, в месячном выражении он стал практически максимальным за 21 год - не хватило всего 0,005%. О тонкостях и хитростях американской инфляции мы писали в статье "Инфляция в США. Как правильно подать информацию".