Эванс: ФРС не стоит торопиться с повышением ставок

По мнению Чарльза Эванса, главы Федерального резервного банка Чикаго, слишком быстрое повышение процентных ставок является одним из наиболее серьезных рисков для американского центробанка.

Среди членов Федерального комитета по открытому рынку при ФРС США (Federal open market committee, FOMC) продолжается заочная полемика по поводу дальнейшего развития монетарной политики.

Председатель ФРС Джанет Йеллен уже неоднократно выступала с заявлениями о начале постепенного повышения процентных ставок в 2015 г. За нормализацию монетарного курса выступают большинство членов FOMC. Однако ряд чиновников продолжают настаивать на необходимости более осторожного подхода.

Одним из немногих сторонников мягкой монетарной политики ФРС остается глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс. В рамках доклада, который будет представлен 20 марта на конференции Брукингского института (Brookings Institution) по экономике, Эванс вновь высказался за сохранение процентных ставок на нулевом уровне в течение всего 2015 г.

Risk Management for Monetary Policy Near the Zero Lower Bound

PDF

"По нашим оценкам, наиболее серьезным риском, который сегодня стоит перед ФРС, является преждевременное создание жестких монетарных условий.

Если комитет недооценит факторы, которые могут оказать сдерживающее влияние на экономический рост и инфляцию, и слишком рано откажется от монетарного стимулирования, в итоге ФРС может оказаться в ситуации, когда процентные ставки придется вновь снижать вплоть до нулевых значений.

Последствия подобного развития событий могут быть довольно негативными. Комитет обладает определенными нетрадиционными инструментами монетарной политики в условиях нулевых процентных ставок, однако они представляют собой лишь несовершенную замену традиционному инструменту, которым является базовая процентная ставка.

Более того, нет гарантий того, что нетрадиционные инструменты будут обладать такой же эффективностью, как и раньше, в случае если процентные ставки будут повышены и затем вновь появится необходимость их снижения вплоть до нулевых значений из-за охлаждения экономики".

В пользу более мягкого монетарного курса продолжают выступать различные компании финансового сектора США. Против повышения ставок в 2015 г. уже высказались в Morgan Stanley, Bridgewater Associates и ряде других компаний.