Евро и доллар меняются местами

Уже через пару лет евро может стать дешевле доллара. Причины в укреплении доллара, снижении цен на нефть и политике «дешевых денег» в Европе.

Валютная пара доллар-евро может сравняться к январю 2017 году, а к началу 2018 года стоимость одного евро может составить 90 центов, пишет MarketWatch со ссылкой на исследование банка Goldman Sachs. Издание указывает на сохраняющуюся тенденцию к укреплению доллара на фоне мировых валют.

«С тех пор, как еврозона вышла из долгового кризиса, пришедшегося на середину 2012 года, она продолжает бороться с проблемами замедления конкурентоспособности. Евро, скорее всего, продолжит свое падение по отношению к доллару», — говорится в сообщении.

Банк Goldman Sachs также пересмотрел прогноз на 2015 год по отношению к валютным парам евро-фунт и доллар-австралийский доллар, чтобы отразить общую тенденцию к укреплению американской валюты. Так, согласно мнению банковских аналитиков, к концу 2015 года австралийский доллар будет стоить 79 центов, как утверждалось в предыдущем исследовании, в 75 центов.

Ранее тенденцию ослабления евро по отношению к доллару уже спрогнозировали швейцарские банкиры. По их прогнозам, в 2015 году стоимость евро составит 1,2-1,15 долларов США. Так, например, в банке Vontobel прогнозируют 1,13 долларов за евро.

«Евро все еще есть, куда падать, прежде чем его курс пойдет вверх», — говорит глава Международного центра валютно-банковских исследований в Женеве Чарльз Виплоц. Его прогноз для евро находится в диапазоне 1,1-1,2 доллара.

Сейчас евро стоит 1,19 доллара США. В ноябре 2007 года соотношение евро к доллару достигало отметки в 1,48 доллара за евро, т.е. 1 евро стоил примерно полтора доллара.

Основными причинами слабости евро в Швейцарии считают не только укрепление доллара, но и политика «дешевых денег» в Европе. Во-первых, Европейский центральный банк продолжает печатать всё новые евро, чтобы «залить» ими кризис в южных странах ЕС. Проценты, под которые банки зоны евро могут брать кредиты у ЕЦБ, в настоящее время являются символичными. Напомним, что 4 сентября 2014 года главный защитник единой европейской валюты объявил о снижении ставки рефинансирования для зоны евро на 0,1% до рекордно низкого уровня в 0,05%.

Сентябрьское решение ЕЦБ опустить свою ставку рефинансирования заставило курс евро к доллару США «просесть». Дело в том, что политика «дешевых денег» отпугивает иностранных инвесторов, не желающих довольствоваться небольшими процентами. Если инвестор найдёт другую валюту, способную предложить более лучшие условия, он сразу же переключится с евро на неё. На текущий момент альтернативой евро является доллар США, поскольку в 2015 году Соединённые Штаты подают большие надежды экономического роста.

Дешевый евро с одной стороны выгоден Европе – дает ценовое конкурентное преимущество для европейских производителей, с другой стороны, оказывается менее привлекательным для инвесторов.

Заведующий отделом международных рынков капитала Института мировой экономики и международных отношений РАН профессор Яков Миркин также отмечает связь дешевеющего евро с дешевеющей нефтью, что уже затрагивает вплотную российскую экономику. При долларе в 1,1 – 1,2 к евро цены на нефть могут «доползти» до 40 долларов за баррель и застрять там хотя бы на несколько месяцев. Но при усилении доллара до 1,0 – 1,05 к евро можем увидеть цены на нефть «Brent» в районе 25 – 35 долларов.

Фундаментальные причины тренда

Правда, тех, кто утверждает, что в обозримом будущем за 1 евро будут давать 1 доллар, пока не много. Зато в том, что ослабление европейской валюты в ближайшее время непременно продолжится, экспертное сообщество не сомневается. Ведь у этого тренда имеются очевидные фундаментальные причины.

С одной стороны, Федеральная резервная система США (ФРС) в условиях стабилизирующегося роста американской экономки взяла курс на постепенное сворачивание длившейся многие годы политики сверхдешевых денег. Нынешней осенью завершилась программа скупки государственных облигаций («количественное смягчение»), в этом году должно начаться повышение базовой процентной ставки, сниженной в свое время фактически до нуля.

В результате вложения в долларах будут становиться все привлекательнее. В США доходность гособлигаций уже сейчас выше, чем в большинстве стран еврозоны, особенно в Германии. Именно поэтому международные инвесторы начали нынешним летом перенаправлять денежные потоки с европейского фондового рынка на американский, что и привело к укреплению доллара.

ЕЦБ максимально удешевляет деньги

В свою очередь Европейский центральный банк (ЕЦБ) в условиях пробуксовывающего роста ВВП и растущей угрозы дефляции в еврозоне взял курс на дальнейшее удешевление денег. В начале мая глава ЕЦБ Марио Драги сделал это на словах, чем положил конец многомесячному тренду к укреплению евро, порожденному надеждами на быстрое восстановление европейской экономики. А затем, 5 июня, перешел от слов к делу, снизив базовый процент в еврозоне с 0,25 до 0,15 процента годовых.

Эксперт