По итогам минувшего месяца расстановка сил на мировых биржевых площадках не слишком значительно изменилась, хотя некоторый перекос в сторону медведей все же произошел.
Одно из ключевых событий начала сентября, очередное заседание ЕЦБ, как мы и предполагали, принесло мировым рынкам важные новости - Марио Драги понизил ключевую процентную ставку с 0,15% до рекордно низкого уровня в 0,05%, а ставку по депозитам до -0,20% с -0,10%, при этом был расширен спектр приобретаемых ЕЦБ и другими центробанками еврозоны бумаг - в их перечень вошли и обеспеченные активами ценные бумаги. Однако это событие не вызвало подъема аппетита к риску на рынках акций, и инвестиционное сообщество продолжало пребывать под гнетом тяжких геополитических обстоятельств, референдумов, санкций, авиаударов и всего прочего.
Тем временем, сентябрьское заседание ФРС принесло на рынки понимание того, что главные экономисты США весьма решительно настроены на повышение ключевой ставки в следующем году, и это также не прибавляет игрокам покупательного настроя. Одним словом, такие настроения увели мировой фондовый индекс MSCI World в минус на 2,9% по итогам сентября.
| № п/п | Название | Тикер | % YTD | Объект инвестиций |
|---|
| 1 |
Gulf States Index |
/MES |
24.96 |
индекс DAXglobal стран Персидского залива |
| 2 |
iShares MSCI-Thailand Investable Market |
/THD |
22.11 |
индекс MSCI Таиланд |
| 3 |
Market Vectors Indonesia |
/IDX |
17.59 |
индекс Market Vectors Индонезия |
| 4 |
Market Vectors Vietnam |
/VNM |
16.55 |
индекс Market Vectors Вьетнам |
| 5 |
iShares Lehman 20+ Yr Treas |
/TLT |
14.15 |
20+ летние гос. облигации США |
| 6 |
PowerShares QQQ |
/QQQ.O |
12.78 |
индекс Nasdaq 100 |
| 7 |
SPDR Emerging Asia Pacific |
/GMF |
8.66 |
индекс S&P Азиатско-Тихоокеанский регион |
| 8 |
iShares S&P Global Utilities Sector |
/JXI |
8.06 |
индекс коммунальных компаний S&P Global Utilities Sector Index |
| 9 |
Fidelity Nasdaq Composite |
/ONEQ.O |
7.52 |
индекс Nasdaq Composite |
| 10 |
SPDR Index 500 |
/SPY |
6.68 |
индекс S&P 500 |
| 11 |
iShares MSCI-Taiwan |
/EWT |
5.89 |
индекс MSCI Тайвань |
| 12 |
PowerShares DB Agriculture |
/DBA |
5.36 |
с/х коммодитиз |
| 13 |
iShares MSCI-Canada |
/EWC |
5.25 |
индекс MSCI Канада |
| 14 |
iShares MSCI-Israel Capped Investable Market |
/EIS |
5.18 |
индекс MSCI Израиль |
| 15 |
db X-trackers Harvest China ETF |
/ASHR.K |
4.50 |
акции китайских компаний, торгуемых в США |
| 16 |
iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond |
/EMB |
4.34 |
индекс MSCI долларовых облигаций развивающихся стран |
| 17 |
iShares iBoxx Inv Grade Corp Bond |
/LQD |
3.53 |
корпоративные облигации |
| 18 |
iShares MSCI-Turkey Investable Market |
/TUR |
2.98 |
индекс MSCI Турция |
| 19 |
DIAMONDS DJIA |
/DIA |
2.78 |
индекс Dow Jones Industrial Average |
| 20 |
CLYMR BNY Mellon Frontier Markets |
/FRN |
2.44 |
индекс акций стран с переходной экономикой Банка Нью-Йорка |
| 21 |
iShares Lehman TIPS |
/TIP |
1.97 |
гос. облигации США |
| 22 |
iShares MSCI-Peru |
/EPU |
1.75 |
индекс MSCI Перу |
| 23 |
Africa Index |
/AFK |
1.52 |
индекс DAXglobal Africa |
| 24 |
SPDR Emerging Middle East & Africa |
/GAF |
1.44 |
индекс S&P Ближний Восток и Африка |
| 25 |
iShares MSCI-Singapore |
/EWS |
1.29 |
индекс MSCI Сингапур |
| 26 |
iShares MSCI-Mexico |
/EWW |
1.07 |
индекс MSCI Мексика |
| 27 |
iShares MSCI-Spain |
/EWP |
0.86 |
индекс MSCI Испания |
| 28 |
Global X/InterBolsa FTSE Colombia 20 ETF |
/GXG |
0.66 |
индекс FTSE Колумбия 20 |
| 29 |
iShares MSCI-Italy |
/EWI |
0.64 |
индекс MSCI Италия |
| 30 |
iShares S&P Global 100 |
/IOO |
0.30 |
индекс S&P 100 |
| 31 |
iShares Lehman 1-3 Yr Treas |
/SHY |
0.15 |
1-3-х летние гос. облигации США |
| 32 |
SPDR Equity Gold |
/GLD |
0.08 |
золото |
| 33 |
iShares FTSE/XINHUA China 25 |
/FXI |
-0.23 |
индекс FTSE/Xinhua China 25 |
| 34 |
iShares MSCI-Belgium |
/EWK |
-0.41 |
индекс MSCI Бельгия |
| 35 |
iShares S&P Latin America 40 |
/ILF |
-0.43 |
индекс S&P40 Латинская Америка |
| 36 |
iShares MSCI-South Africa |
/EZA |
-0.54 |
индекс MSCI ЮАР |
| 37 |
iShares MSCI-Emerging Mkts |
/EEM |
-0.56 |
индекс MSCI развивающиеся рынки |
| 38 |
SPDR Lehman International Treasury Bond |
/BWX |
-0.64 |
индекс S&P государственных облигаций стран мира |
| 39 |
iShares iBoxx High Yield Corp Bond |
/HYG |
-1.00 |
высокодоходные корпоративные облигации |
| 40 |
iShares MSCI-BRIC |
/BKF |
-1.19 |
индекс MSCI акций стран БРИК |
| 41 |
iShares MSCI-Hong Kong |
/EWH |
-1.31 |
индекс MSCI Гонконг |
| 42 |
iShares MSCI-Pacific ex-Japan |
/EPP |
-1.41 |
индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона без учета Японии |
| 43 |
iShares MSCI-Switzerland |
/EWL |
-1.45 |
индекс MSCI Швейцария |
| 44 |
SPDR Emerging Latin America |
/GML |
-1.48 |
индекс S&P Латинская Америка |
| 45 |
SPDR China |
/GXC |
-1.64 |
индекс S&P/Citigroup Китай |
| 46 |
Global X FTSE Norway 30 ETF |
/NORW.K |
-1.71 |
индекс FTSE Норвегия 30 |
| 47 |
iShares MSCI-Australia |
/EWA |
-1.76 |
индекс MSCI Австралия |
| 48 |
Rydex CurrencyShares Australian Dollar Currency |
/FXA |
-1.96 |
AUD/USD |
| 49 |
Rydex CurrencyShares Pound Sterling Currency |
/FXB |
-2.43 |
GBP/USD |
| 50 |
iShares MSCI-Malaysia |
/EWM |
-2.65 |
индекс MSCI Малайзия |
| 51 |
iShares MSCI-Brazil |
/EWZ |
-2.75 |
индекс MSCI Бразилия |
| 52 |
iShares MSCI-Japan |
/EWJ |
-3.04 |
индекс MSCI Япония |
| 53 |
Vanguard MSCI Pacific |
/VPL |
-3.26 |
индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона |
| 54 |
Rydex CurrencyShares Japanese Yen Currency |
/FXY |
-4.27 |
USD/JPY |
| 55 |
iShares MSCI-EAFE |
/EFA |
-4.43 |
индекс MSCI Европа, Австралия, Дальний Восток |
| 56 |
iShares MSCI-UK |
/EWU |
-4.69 |
индекс MSCI Великобритания |
| 57 |
Rydex CurrencyShares Canadian Dollar Currency |
/FXC |
-5.15 |
USD/CAD |
| 58 |
SPDR DJ EuroStoxx 50 |
/FEZ |
-5.92 |
индекс DJ EuroStoxx 50 |
| 59 |
Vanguard MSCI Europe |
/VGK |
-6.09 |
индекс MSCI Европа |
| 60 |
iShares MSCI-South Korea |
/EWY |
-6.43 |
индекс MSCI Южная Корея |
| 61 |
SPDR DJ Stoxx 50 |
/FEU |
-6.56 |
индекс DJ Stoxx 50 |
| 62 |
iShares MSCI-France |
/EWQ |
-6.68 |
индекс MSCI Франция |
| 63 |
Rydex CurrencyShares Swiss Franc Currency |
/FXF |
-6.88 |
USD/CHF |
| 64 |
iShares MSCI-Netherlands |
/EWN |
-6.90 |
индекс MSCI Нидерланды |
| 65 |
iShares MSCI-EMU |
/EZU |
-6.96 |
индекс MSCI стран еврозоны |
| 66 |
iShares MSCI-Sweden |
/EWD |
-7.65 |
индекс MSCI Швеция |
| 67 |
Rydex CurrencyShares Euro Currency |
/FXE |
-8.46 |
EUR/USD |
| 68 |
PowerShares DB Commodity Index |
/DBC |
-9.51 |
коммодитиз |
| 69 |
iShares MSCI-Chile |
/ECH |
-10.25 |
индекс MSCI Чили |
| 70 |
Rydex CurrencyShares Swedish Krona Currency |
/FXS |
-10.86 |
USD/SEK |
| 71 |
iShares Silver Trust |
/SLV |
-12.61 |
серебро |
| 72 |
iShares MSCI-Germany |
/EWG |
-12.78 |
индекс MSCI Германия |
| 73 |
SPDR Emerging Europe |
/GUR |
-12.97 |
индекс S&P развивающихся стран Европы |
| 74 |
iShares MSCI-Austria |
/EWO |
-18.63 |
индекс MSCI Австрия |
| 75 |
Market Vectors Russia |
/RSX |
-22.51 |
индекс DAXglobal Russia |
Источник данных - Thomson Reuters
Мы констатируем, что по итогам прошедшего месяца верхняя четверка нашего рейтинга самых прибыльных ETF не изменилась по составу и лишь немного скорректировалась по порядковым номерам. На первое место по доходности за период с начала текущего года (YTD) вышел инструмент с привязкой к рынкам акций арабских стран Персидского залива, прибавивший за сентябрь 2,4% и почти 25% в расчете YTD. Несмотря на продолжение боевых действий в Сирии и Ираке, в других частях арабского мира, особенно в ОАЭ, новостной фон в экономической сфере складывался вполне благоприятно - волна произошедших IPO поддержала бычьи настроения на рынках акций региона.
Наибольший выигрыш среди отслеживаемых нами активов в сентябре принес ETF с привязкой к китайским акциям, торгующимся в Соединенных Штатах. Китайский фондовый рынок, наконец, оживляется и демонстрирует результаты, чему отчасти способствуют ожидания инвесторов в отношении руководства Поднебесной - проблемы жилищного рынка и отнюдь не впечатляющая динамика основных макроэкономических показателей Китая в понимании многих должны заставить правительство запустить новые меры стимулирования экономики. Отметим, что в течение сентября из Китая поступали противоречивые новости на эту тему - сначала стало известно, что центральный банк предоставил 5 крупнейшим банкам страны ликвидность на сумму 500 млрд юаней ($81,4 млрд), а спустя считанные дни министр финансов Лоу Цзивэй заявил о том, что правительство страны не намерено менять монетарную политику в ответ на отставание отдельных макропоказателей.
Самое крупное падение среди фондов в нашем рейтинге совершил инструмент с привязкой к бразильским акциям - iShares MSCI-Brazil за сентябрь обвалился 19% и рухнул с 5 места по доходности на 51%. Фондовому рынку Бразилии в прошлом месяце не поздоровилось в связи с тем, что социологические опросы показали лидерство нынешнего президента Дилмы Русеф в преддверии выборов в стране, тогда как инвесторы уже надеялись на ее конкурентку Марину Силву, настроенную на решительные реформы. Кроме того, на бразильский рынок оказало давление и приближение монетарного ужесточения в США, о котором заговорили представители ФРС. Соответственно, в крупном минусе по итогам сентября оказались и фонды с привязкой к Латинской Америке в целом.
Мы констатируем, что трудно ожидать от развивающихся рынков каких-либо подвигов, когда в США подходит к завершению программа QE, и над рынками нависает реальность скорого повышения ставок ФРС. Кроме того, тот факт, что ЕЦБ по-прежнему не выдвигает полноценную программу QE и ограничивается иными мерами монетарной политики, не дает инвесторам настроиться на покупательный лад. В этой связи мы полагаем, что оборонительный настрой в октябре может принести инвесторам большие плоды, чем погоня за рисками.
Примечание
ETF (Exchange Traded Fund), или индексный фонд, представляет собой финансовый инструмент, цена которого отражает значение того или иного фондового индекса, биржевого товара, валюты или индекса сформированного эмитентом портфеля активов. Сейчас можно встретить ETF, относящиеся к различным сегментам финансового рынка: рынку акций, облигаций, биржевых товаров (коммодитиз) и валют.