Конец золота

Биржевая цена золота продолжает свое снижение. Ничуть не лучше ведет себя там и серебро. И все чаще у аналитиков, работающих на биржевых рынках, мелькают пессимистичные оценки перспектив драгоценных металлов. В данном случае речь идет исключительно о тех, кто на протяжении нескольких прошедших лет вполне позитивно (и объективно) относился к этой теме. Теперь же, по мере снижения биржевых цен на драгоценные металлы и приближения к отметке в 1180 американских дензнаков за унцию золота – минимуму конца июня 2013 года, оценки становятся все более мрачными. На этом уровне «возможна некоторая консолидация, но еще предстоит долгий путь вниз».

Достаточна интересна и мотивировка такого пессимизма. По результатам опроса, проведенного одним из лидеров этого рынка, лишь 5% работавших с золотом участников пока потеряли к нему интерес. А для того, чтобы было достигнуто реальное дно, обычно требуется, чтобы это произошло не менее чем с 50% его участников. Тогда можно говорить о капитуляции игроков и возможностях для нового роста. Поэтому, скорее всего, рынок ожидает еще долгий путь вниз и соответственно потери вложенных средств для тех, кто продолжает в это играть.

Оценка представляет интерес еще и потому, что технический анализ вполне подтверждает высказанное мнение. И поведение котировок, и графики, все говорит о том, такое мнение может быть правильным. Проблема, на мой взгляд, заключается лишь в том, что речь о падении котировок прежде всего относится к «бумажному» золоту. Игра на западных биржах в подавляющем большинстве современных случаев не предусматривает поставки физического металла. Что касается приведенных выше результатов опроса, также не вполне понятно, о ком конкретно шла речь. И очень похоже, что там говорилось именно о владельцах физического золота, которых не особенно волнуют локальные колебания текущей цены «бумажного» металла. Их стратегические цели и задачи в корне отличаются от целей, которые ставят перед собой биржевые спекулянты, и они не собираются продавать имеющийся у них драгоценный металл только потому, что он подешевел на десять, двадцать или сто тех или иных фантиков.

Если же говорить о физическом золоте, то, по оценкам английских торговцев драгоценными металлами, с начала этого года резко возрос (на 243% по сравнению с тем же периодом прошлого года) спрос на золото со стороны богатых физических лиц. Речь идет о покупке ими 12,5 килограммовых золотых слитков, каждый из которых при текущем уровне цен стоит примерно 300 тысяч фунтов стерлингов или без малого полмиллиона американских дензнаков. Наряду с этим спрос на слитки меньшего размера (весом в 1 кг) за три летних месяца 2014 года удвоился по сравнению с тем же периодом 2013 года. То же самое относится и к монетам вроде золотого английского соверена или южноафриканского крюгеррэнда. Специфическим моментом, повлиявшим на рынок в первые две недели сентября 2014-го, стал подскочивший на 42% спрос на драгоценные металлы в Шотландии, где население попыталось застраховать себя от возможных потрясений, связанных с проводимым там референдумом о независимости. Однако и помимо этого спрос на физическое золото в Великобритании с начала сентября остается на высоком уровне.

Таким образом, в отличие от спекулянтов, рассматривающих в текущей обстановке покупку золота как «ловлю падающего ножа», покупатели физического металла продолжают использовать представляющиеся на сегодняшний день возможности для дальнейшего пополнения своих запасов, поскольку в случае форс-мажора, о возможности и реальной вероятности которого свидетельствует масса фундаментальных показателей, разница в 10 или 100 американских (английских, европейских или каких-то иных) дензнаков, потраченных на его приобретение, не будет играть никакой роли.