На протяжении последних 4,5 лет правительство Казахстана сознательно удерживало курс национальной валюты в диапазоне 145-155 тенге за американский доллар. Однако 12 февраля провело единовременную шоковую девальвацию на 19%, опустив курс тенге до 185 тенге за американский доллар. Предоставив ему узкий коридор колебаний в диапазоне плюс-минус 3 тенге. Притом что с формальной точки зрения никакой острой нужды в сильном снижении курса валюты у правительства Казахстана не было – ВВП страны растёт на 5,2%, товарооборот в торговле – на 12,7%, транспорт - на 7,6%, услуги связи – на 12,7%, инфляция не превышает 4,5%, а уровень безработицы не поднимается выше планки в 5,2%.
Насколько можно судить, власти Казахстана девальвировали национальную валюту, преследуя сразу несколько целей. Во-первых, Нацбанк Казахстана попытался преодолеть так называемый валютный диспаритет со своим основным внешнеторговым партнёром – Россией – на которого приходится 17,5-18% суммарного товарооборота страны. Только за период с января 2013г. по февраль 2014г. российский рубль опустился на 16-17% по отношению к американскому доллару и евро. Тогда как тенге благодаря усилиям казахстанского Центрального Банка оставался устойчив. В силу того, что Россия является крупнейшим внешнеторговым партнёром, а избыточное укрепление тенге по отношению к рублю усиливает наплыв российских импортных товаров и подрывает позиции казахских экспортёров, для властей Казахстана ослабление курса тенге было вполне действенным инструментом повышениям уровня протекционистской поддержки отечественной промышленности.
Во-вторых, девальвация направлена на защиту от Китая и ЕС, а не от России. Весьма показательно, что за последние годы условия внешнеторговой конкуренции казахстанских товаропроизводителей заметно ухудшились не столько по отношению к российским компаниям, сколько по отношению к производителям из стран дальнего зарубежья. Так, согласно официальным данным Нацбанка Казахстана, реальный эффективный курс тенге (т.е. с учётом накопленной инфляции по отношению к корзине валют основных внешнеторговых партнёров республики) подскочил на 87,4%!
Другими словами, за счёт роста внутренних издержек и накопленной инфляции уровень валютной конкурентоспособности и протекционизма казахских производителей упал практически в два раза. При этом реальный эффективный курс тенге по отношению к валютам стран-СНГ не только не вырос, но даже упал более чем в 4 раза – на 77,6%! Что неудивительно, реальный эффективный курс тенге к корзине валют стран дальнего зарубежья, наоборот, вырос в 5,4 раза, что крайне негативно сказалось на позициях национальной несырьевой промышленности. Получается, что наиболее сильный удар по казахстанским промышленникам за счёт избыточного реального укрепления тенге наносит отнюдь не российская промышленная продукция, а товары и услуги европейских, азиатских и американских корпораций.
В-третьих, так называемая конкурентная девальвация стала единственным возможным действенным средством оказания поддержки отечественным производителям в ситуации, когда и Россия, и Казахстан, и Белоруссия входят в Таможенный союз и в силу объективных причин после гармонизации таможенного, фитосанитарного, технического и прочего законодательства, а также перехода на Единый таможенный тариф не могут прибегать к инструментам тарифной и нетарифной поддержки своих производителей.
Кроме того, нужно отдавать себе отчёт в том, что Казахстан на протяжении последних двух десятилетий имеет хронический дефицит во внешней торговле с Россией. В 2013г. импорт российских товаров превысил экспорт казахских в Россию более чем в 3 раза – 17,6 против 5,8 млрд долларов. Хуже того, эта пропорция меняется в худшую для Казахстана сторону – в 2008г. импорт составлял 13,7 млрд долларов, а экспорт 6,2 млрд долларов (двукратный разрыв). Притом что для Казахстана Россия с точки зрения внешнеторговых отношений является гораздо более значимым рынком, нежели Казахстан для России – на долю России приходится аж 18% суммарного внешнеторгового товарооборота Казахстана, тогда как удельный вес Казахстана во внешней торговле России не превышает 3,1%. Кроме того, экономические власти Казахстана озабочены утратой позиций как на внутреннем, так и на внешнем рынках – согласно оценкам Статистического агентства Республики Казахстан, по итогам 2013г. экспорт в Россию упал на 5,4%, тогда как импорт российских товаров подскочил на 4,3%. Подобного рода перекосы не могут не пугать правительство Казахстана.
Не стоит опасаться, что девальвация тенге спровоцирует невиданный ранее рост конкурентоспособности казахских товаров. Как уже было сказано выше, присутствие казахских товаров на территории России минимально, а казахская обрабатывающая промышленность недалеко ушла от российской. Даже в приграничных с Казахстаном регионах России (Саратовская, Оренбургская, Челябинская, Курганская, Омская, Новосибирская и прочие области) присутствие казахстанских товаров минимально и практически незаметно. Как девальвация 2009г. толком не упрочила позиции казахстанских товаров на российском рынке, так и девальвация 2014г. не сможет этого сделать.
Показательно, что не в пример руководству Центрального банка России руководство Национального банка Казахстана не стало наступать на те же самые грабли и вместо растянутой во времени девальвации национальной валюты, на которой успели нажиться приближенные к власти олигархи, финансовые спекулянты, международные банкиры и сами нечистые на руку чиновники, которых потянуло на лёгкий заработок, провело единоразовую, одномоментную, быструю девальвацию тенге.
Нацбанк Казахстана решил не тратить попусту валютные резервы и не подыгрывать международным финансовым спекулянтам – он одномоментно опустил курс тенге на 19% до нового равновесного состояния и зафиксировал его на новом уровне. Это позволило избежать валютной паники и не допустить хаоса. К слову сказать, именно таким же образом руководство Казахстана действовало и раньше – в феврале 2009г., в самый разгар международного финансово-экономического кризиса, власти девальвировали тенге на 21% (с 123 до 150 тенге) после периода 6-летнего укрепления обменного курса. До этого аналогичная одномоментная девальвация имела место осенью 1998г. – тогда власти опустили курс национальной валюты с 75 до 145 тенге за доллар.