О роли госбанков в ситуации с российским рублём: зеркальное отражение 2008 года

Отдельного внимания заслуживает вопрос о том, кто на самом деле стоит во главе спекулятивной атаки на рубль. Возникает ощущение дежавю – история 2008-2009гг., когда российские банки, получившие без малого 3,5 трлн руб. кредитов от ЦБ РФ, не считая 150 млрд долларов, предоставленных Правительством коммерческим банкам для перекредитования промышленных банков, направили значительную часть полученных средств главным образом на спекулятивные операции против рубля на валютном рынке. Судя по всему, ситуация повторяется с зеркальной точностью и сегодня – подконтрольные государству банки на привлеченные у ЦБ РФ и Минфина России средства осуществляют набег (т.е. «шортят») на российский рубль.

Всё это мы уже проходили пять лет назад – тогда значительная часть из выделенных госбанкам 3,5 трлн руб. была направлена не на рефинансирование отечественной промышленности, а на валютные спекуляции с целью извлечения сверхприбылей от обрушения курса рубля. И приблизительно то же самое, но в ещё больших масштабах и с большим цинизмом, имело место в 1996-1998гг. в период построения пирамиды ГКО-ОФЗ – искусственно завышенные процентные ставки по краткосрочному госдолгу обеспечивали сверхдоходы олигархам, коррумпированным чиновникам ельцинского призыва и международным спекулянтам (не говоря о высасывании, как пылесосом, финансовых ресурсов из кармана россиян, промышленников и бюджета в спекулятивные игры и обслуживание пирамиды госдолга), а завышенный курс рубля и валютный коридор обеспечивали конвертацию сверхприбылей в твёрдую иностранную валюту с минимальными потерями.

Показательно, что по итогам 2013г. российские банки задолжали государству свыше 4,5 трлн руб. - порядка 3,7 трлн руб. Центральному банку и 1,1 трлн руб. по депозитам Минфина. Судя по масштабам и интенсивности распродажи рубля, без спекуляций со стороны государственных банков дело не обходится. Мало того, что чистка на банковском рынке и волна отзывов лицензий у частных банков средней величины обеспечили заметный переток средств физических и юридических лиц на счета госбанков (рост депозитов на 10-15% в последние месяцы 2013г. и в начале 2014г.). Так еще теперь и на валютных спекуляциях и обесценении рубля, приводящем к падению уровня жизни подавляющей части населения России, госбанки за счет привлеченных у государства средств стараются извлечь сверхприбыль.

Важно понимать, что свыше 95% всех этих кредитов и депозитов получили крупнейшие российские банки (менее 20 банковских институтов из 965 банков) и, прежде всего, с государственным участием. Банковские институты, входящие в диапазон от 20 до 100 крупнейших банков по размеру активов, практически полностью отрезаны от инструментов рефинансирования со стороны ЦБ РФ.

Тогда как оставшиеся 860 мелких региональных и муниципальных банков, зачастую вообще не занимающихся кредитованием экономики и прочими законными банковскими операциями (нередко вовлечены в операции легализации и отмывание преступных доходов, отмывание криминальных активов и т.д.), в принципе отрезаны от финансовой поддержки со стороны Центробанка и Минфина.

В лучшем случае они могут рассчитывать на межбанковские кредиты со стороны крупных банков. Однако, во-первых, ставки по кредитам заметно выше, чем в рамках рефинансирования со стороны ЦБ РФ (7-8% против 5,5%). Во-вторых, масштабы операций недостаточны, чтобы существенно повлиять на стоимость кредитных ресурсов в экономике, снизить ставки по привлекаемым средствам и удешевить кредитные ресурсы. В-третьих, сроки кредитования крайне малы - главным образом речь идёт о кредитовании сроком на один день или неделю. В-четвертых, крупные банки не доверяют мелким организациям и крайне неохотно кредитуют региональные и муниципальные банки.

Важно отметить, что по оценкам самого ЦБ и биржи ММВБ, порядка 55-62% всех операций на валютном рынке России осуществляется не резидентами страны (т.е. населением и организациями резидентами), а инвесторами и спекулянтами из Кипра! С учетом остальных оффшорных юрисдикций получается, что свыше 75-80% валютных атак против рубля осуществляется какими-то организациями из налоговых гаваней. Стоит напомнить, что свыше 75-80% всех накопленных инвестиций российских организаций за рубежом приходятся также на разного рода налоговые гавани, в которые выводятся средства сырьевого олигархического капитала, коррумпированных чиновников и криминальных структур, а затем, сменив паспорт и гражданство, возвращаются обратно в Россию под видом фешенебельных и долгожданных иностранных инвестиций.

С высокой долей вероятности можно говорить о том, что мощнейшая за последние годы атака на рубль носит целенаправленный и весьма продуманный характер. Более того, почти наверняка, она осуществляется главным образом российскими же компаниями и банками, либо зарегистрированными в оффшорных юрисдикциях, либо вводящих свои капиталы на внутренний российский валютный рынок через фирмы-прокладки, зарегистрированные в оффшорах с целью минимизации налоговых платежей и избежания неприятных вопросов со стороны регулятора.

Хуже всего то, что та ликвидность, которую госбанкам и крупнейшим частным кредитным институтам предоставили ЦБ и Минфин, используется ими не для расширения кредитования реального сектора экономики, стремительно погружающегося в кризисное состояние, а на обрушение курса рубля и хаотизацию финансовых рынков. Это лишний раз демонстрирует уровень профессионализма российских чиновников и руководителей финансово-экономического блока Правительства – примат дерегулирования экономики и минимизации участия государства в хозяйственной жизни в условиях разгула коррупции и колоссальной монополизации экономики оборачивается бесконтрольной раздачей денег и спекулятивными атаками против национальной валюты за счёт средств самого государства.

Несколько позже масла в огонь подлила первый зампред Центрального банка России Ксения Юдаева, которая 20 января в интервью американской деловой газете The Wall Street Journal недвусмысленно заявила, что ЦБ РФ провёл так называемые антикризисные стресс-тесты российских банков и установил, что банковская и финансовая система вполне может пережить даже 30% девальвацию рубля. Да, затем последовало объяснение, что в ЦБ надеются избежать столь драматичного падения курса рубля. Однако российским спекулянтам и международным банкам этого было вполне достаточно, чтобы понять общий смысл пассажа – рубль входит в состояние перманентного снижения своей стоимости по отношению к резервным валютам.

Не меньше вопросов вызывают действия руководства самого Центрального банка России, которые во многом обусловили панику на валютном рынке и обвальное падение курса рубля. Напомним, что на протяжении последних месяцев новое руководство ЦБ РФ, поставленное во главе основного финансового института страны летом 2013г. по личному распоряжению президента страны, без устали повторяло одну и ту же мантру о якобы назревшей и перезревшей необходимости перехода от политики таргетирования валютного курса к политике таргетирования инфляции.

Суть процесса состоит в том, что якобы с 2015г. ЦБ РФ полностью прекратит следить за динамикой рубля и переключится исключительно на поддержание низких темпов роста цен путём управления процентными ставками. Период 2013-2014гг. был объявлен переходным и подготовительным. Однако даже во время этого переходного периода российский рубль умудрился войти в крутое пике, из которого его не удаётся вывести даже усилиями Центробанка. Несколько позже, 13 января 2014г., ЦБ РФ подлил масла в огонь, официально заявив о прекращении проведения целевых валютных интервенций на поддержание рубля, что было вполне однозначно воспринято спекулянтами как сигнал на девальвацию российской валюты.

Все эти заявления совпали с публикацией крайне слабых данных по текущему счёту платёжного баланса (мало того, что его профицит сжался в два раза с 72 до 33 млрд долларов в 2012-2013гг., так ещё и квартальные результаты 3-го квартала (0,6 млрд долларов) и 4-го квартала (4,7 млрд) оказались худшими аж с преддефолтного 1997г.), стремительным скатыванием российской экономики в кризисное состояние, спадом производства в обрабатывающей промышленности, инвестиционным кризисом, бегством капитала и прочими негативными тенденциями. Неудивительно, что как российские биржевые спекулянты, государственные и частные банки, сырьевые олигархи, так и международные финансовые спекулянты и банкиры открыли позиции против рубля и приступили к распродаже национальной валюты России.

Вместо того, чтобы сгладить негативные настроения на валютном рынке и снизить градус пессимизма, назначенное полгода назад руководство ЦБ РФ стало психологически давить на рынок и посылать явные сигналы не в пользу рубля.

Согласно официальным данным Центрального Банка России, только по итогам одного месяца – января 2014г. – ЦБ РФ умудрился потратить свыше 5,99 млрд долларов на спасения российского рубля. То есть 25% от всего объёма валютных интервенций, осуществлённых в 2013г.! В предыдущем году с целью стабилизации рубля ЦБ потратил без малого 26,5 млрд долларов.

Руководители такого ранга, а речь идёт о руководстве Центрального банка России – ключевого звена и системообразующего института всей российской финансовой системы – просто обязаны тщательно подбирать слова и обдумывать последствия своих не только действий, но даже заявлений. Получается парадоксальная ситуация, когда руководители ЦБ РФ сначала собственноручно запускают лавину спекулятивных атак против российского рубля, сделав необдуманные заявления про скатывание экономики в состояние стагфляции, необходимость перехода к гибкому курсообразованию, отказа от операций целевых валютных интервенций на поддержание курса рубля и готовность финансовой системы к 30% падению курса национальной валюты. А затем, испугавшись беспрецедентной спекулятивной атаки на рубль, начинают давать задний ход – от плавающего курса рубля формально не отказываются, однако судорожно выливают миллиарды долларов в попытке предотвратить обесценение рубля.