Ошеломление.
Только так можно будет описать реакцию будущих историков, когда они оглянутся назад и начнут изучать то извращение, в которое превратилась мировая финансовая система.
В наше время крохотная горстка людей может нажать пальцем на кнопку, вызывающую к жизни триллионы долларов, евро, иен или юаней из воздуха. В Соединенных Штатах все сводится к одному человеку. Только одному.
Одним своим решением он контролирует рычаг, господствующий над всей экономикой. Когда вы контролируете деньги, вы контролируете все – финансовые рынки, потребительские цены, оценки риска, инвестиционные привычки, уровни сбережений, решения о приеме на работу, суверенные долги, лицензии на начало строительства домов и т. д. Один человек.
В дизайн этой иррациональной, высокомерной системы встроена аксиома о том, что центральный банкир умнее всех вокруг, рынки не в состоянии правильно оценить риск и стоимость, а он более эффективно распределяет наше время, капитал и труд, чем мы сами.
Историки будущего, вероятно, также будет ошарашены, когда увидят, как долго люди позволяли бесполезной, необеспеченной бумаге играть роль денег. Удивительно, что большинство людей сегодня с радостью принимают цифровую абстракцию бумажной валюты, контролируемой одним человеком, как «ценность».
Уже более 5,000 лет назад примитивные ресурсные деньги начали использоваться в Месопотамии и уже более 3,000 лет прошло с тех пор как начали ходить металлические монеты. В течение 99,2% времени существования человеческой цивилизации деньги означали нечто материальное … до того момента в 1971 году, когда Никсон разорвал последнюю связь между долларом и золотом.
С тех пор американское правительство отказывается признавать денежный статус драгоценных металлов, но если верить финансовой отчетности Минфина, то Дядя Сэм все еще владеет 261,498,900 тройских унций золота. Давайте забудем про вольфрамовую теорию и представим, что это настоящее золото. По сегодняшним ценам оно бы стоило $437 млрд.
Тем временем денежный агрегат М2 равнялся $9,8 трлн на 12 марта 2012 года. Это значит, что около 4,46% долларов США, находящихся в обращении, обеспечены золотом, а все остальное обеспечено верой и лживыми обещаниями.
На счете выравнивания обмена (Exchange Equalisation Account) Соединенного Королевства находится 9,971,000 унций золота. По сегодняшней рыночной стоимости (около 1,054 британских фунтов за унцию) и согласно последним данным Банка Англии по резервам и нотам (259,5 млрд фунтов), золотой запас Британии обеспечивает около 4,05% фунтов находящихся в обращении.
Проще говоря, цена на золото должна вырасти в 20-25 раз, чтобы количество золота в собственности американского и британского правительств стало бы равно объему денег в обращении.
По правде сказать, очень немногие страны владеют достаточно большим количеством золота относительно их денежных баз. Даже Сингапур, который обычно считают обладателем одного из самых здоровых балансов на планете, обеспечивает золотом лишь 2% своей денежной базы.
Однако Сингапур последовательно поддерживает бюджетные профициты и контролирует два суверенных фонда управления капиталом, контролирующие эквивалент 130% его ВВП.
Исключением здесь является Ливан. По данным Банка Ливана, ценность золотых резервов страны равняется почти 50% денежной базы страны. К тому же ливанские банки обычно поддерживают высокие уровни ликвидности и готовы открывать счета для граждан большинства стран.
Проблема Ливана в том, что страна глубоко в долгах – более 100% ВВП.
С другой стороны у Ливана есть дополнительные $30 млрд золотовалютных резервов (то есть чужой бумаги) и он может погасить более половины своих долгов. Есть также ряд государственных компаний, которые можно приватизировать, чтобы получить еще больше выручки.
Но учитывая ситуацию с коррупцией в Ливане, такие решения вряд ли будут применены. Подумать только – единственное место на земле, где валюта хоть чем-то обеспечена, может стать следующей жертвой кризиса.
К счастью есть еще одно место, на которое следует обратить внимание. На данный момент золото покрывает только около 5% денежной базы Монголии размером $4 млрд. Не много. Но самое важное – это следить за тенденцией.
Несколько месяцев назад правительство Монголии почти удвоило размер ее золотых резервов до 3,5 тонн. Это огромный рост.
Монголия станет одной из богатейших стран мира, учитывая ее огромные запасы угля, меди, золота, нефти, урана и других минералов. И я думаю, что можно ожидать продолжения обмена бумажных резервов на золото, уже лежащее в ее земле.
Возможно, если эта тенденция продолжится, то через несколько лет золотые резервы Монголии будут обеспечивать от 10% до 25% базы тугрика. За тот же период золотые резервы США, Великобритании и Европы, вероятно, упадут ниже 2% их постоянно растущей денежной базы.
К тому же банковские счета, номинированные в тугрике, дают впечатляющие 13% -15% по сберегательным вкладам. Если уж говорить о бумаге, то на эту может и стоит поставить.