Тема рисков и инвестирования очень обширная. Материалов по этой тематике можно найти несчетное множество. Мы постараемся рассмотреть два самых больших риска, с которыми сталкивается каждый инвестор: инфляция и эмоции.

Природа риска 

Если вы хотите понять риски, то хорошим предложением для начала послужит следующее - научитесь думать, как банкир. Банкиры понимают риск и доходность (отдачу) очень хорошо. Простой пример: Билл Гейтс и выбранный наугад студент зашли в некий банк в один и тот же день. Каждый хочет кредит. Вы уже догадались, кто получит более выгодные условия кредитования? Гейтс, конечно.

Банк не берет на себя практически никакого риска, кредитуя одного из самых богатых людей в мире, но практически любой студент представляет значительно более высокий риск. Если бы вы были банкиром и могли бы выдать только один кредит - либо студенту, либо Биллу Гейтсу, - что бы вы сделали? Не торопитесь произнести имя основателя Майкрософт. Решение не так очевидно и просто, как кажется.

Ваш банк получит очень маленький доход от кредитования Гейтса, ведь он будет торговаться по процентной ставке и выжмет ее самое минимальное значение. Кредит же студенту, с другой стороны, подразумевает более высокую процентную ставку. Если студент выплатит его, то ваш банк получит большую доходность.

Такая "дилемма банкира" всегда будет напоминать вам связь между доходностью и риском. Недаром инвесторов квалифицируют по степени восприятия риска. Если вы любите повышенную надежность, вы получите доходность ниже средней. Если вы хотите высокий доход, вам придется взять на себя риски выше среднего.

Можно определять понятие "риск" по-разному. Словари дадут вам целый набор разных трактовок. Чтобы дать ощущение чего-то реального, а не просто слов на экране, можно попробовать пойти таким путем. Представьте, что вы сформировали портфель финансовых инструментов. В нем могут быть разные активы – акции, облигации, иные ценные бумаги. Инвестиционный риск – это возможность потерять что-то важное для вас. Конкретно – деньги. Причем эту возможность потери вы сознательно и добровольно принимаете для вашего инвестиционного портфеля.

Когда вы думаете о вполне реальных потерях ваших денег, риск перестает быть чем-то теоретическим. Причем риск это не то, что кто-то накладывает на вас. Риск это то, что вы выбрали добровольно, сознательно приняли и, возможно, даже поощряете! Для большего понимания подумайте о банкире, который сознательно кредитует студента вместо Билла Гейтса.

Инвесторы получают доход за риск - если они делают это с умом. Одна из причин, по которой может начаться спор на тему данного материала, состоит в том, что основная масса инвесторов следует легким, популярным и удобным советам. Они не платят премию за риск, поэтому и не получают экстрадоход!

Давайте рассмотрим два самых больших риска, с которыми сталкиваются инвесторы: инфляция и эмоции.

Риск инфляции

Этот риск понятен почти интуитивно. Деньги, которые вы сберегаете или зарабатываете, потеряют часть своей покупательной способности с течением времени. Даже если ваш депозит гарантирует доход, покрывающий или превышающий инфляцию, то деньги, которые вы получаете обратно по окончании срока вклада, вероятно, не будут покупать столько, сколько они позволили бы купить вам тогда, когда вы положили их в банк. 

У некоторых инвесторов в 80-е и 90-е годы прошлого века кружилась голова от двузначных и даже трехзначных процентов дохода. Но если инфляция также двузначная или трехзначная (как тогда и было), вы, скорее всего, потеряете экономически, а не заработаете.

Это огромный риск для пенсионеров. Самый надежный способ защитить себя – диверсифицировать свои вложения в разные инструменты. Рассмотрите вложения в различные фонды акций. Хорошим защитным инструментом выступают государственные облигации. Добейтесь того, чтобы в вашем портфеле было от 20 % до 40 % активов, которые могут расти в цене. История показывает, что даже очень скромный пакет акций может заметно увеличить доходность (отдачу) по сравнению с портфелем, где все инструменты с фиксированным доходом. При этом вы не принимаете на себя существенный дополнительный риск.

Эмоциональный риск

Почти каждый инвестор в тот или иной момент осознает, насколько легко эмоции (фактически мы говорим о страхе и жадности) могут вывести ситуацию из-под контроля и начать диктовать решения. Жадность и страх являются двумя крупнейшими движущими силами на финансовых рынках, и никто не может быть абсолютно невосприимчивым к ним.

Лучшая защита от эмоционального риска - взвешенный план покупок и продаж. Убедитесь, что ваш портфель имеет достаточно инструментов с фиксированной доходностью (облигаций), чтобы не следить постоянно за изменениями рынка. Убедитесь, что у вас достаточно и акций, чтобы не пропустить движения рынка вверх. 

Другая форма эмоционального риска – своего рода мания величия. Вы начинаете считать, что вы знаете больше, чем на самом деле, и становитесь самонадеянным в своей "способности видеть будущее".

Чаще всего это оборачивается следующим: во время "бычьего" рынка (фазы роста) робкие инвесторы, которые предпочитают стоять в стороне, видят крупные успехи других участников рынка. Эти инвесторы в конечном итоге тоже пытаются получить повышенные доходы для себя. Здесь-то они и совершают ошибку, покупая те активы, которые уже переоценены и стоят дорого. И, наоборот, на "медвежьем" рынке (фазе снижения) решительные инвесторы видят потери в своих портфелях из-за сокращения цен активов и в конечном итоге продают – часто по минимальным ценам, в убыток.

Мы можем охарактеризовать такое поведение, как "Я не могу больше терпеть". Очень часто это приводит к покупкам вблизи пика рыночного цикла роста и продажам в нижней части цикла снижения. У финансистов есть старая поговорка:"Покупай на минимумах, продавай на максимумах". Следуя ей, вы будете зарабатывать деньги. Но даже в этом случае срабатывает описанное выше "я не могу больше терпеть" и... вы делаете всё наоборот!

Чтобы защитить себя от риска "мании величия", будьте предельно честными с собой в вопросе оценки сделанных инвестиций. Ведите дневник сделок, в случае необходимости. Фиксируйте в нем решения, которые вы сделали, и отмечайте, что пошло не так. В следующий раз, когда вам покажется, что вы понимаете что-то лучше, чем остальные участники рынка, – загляните в свой дневник.

Освоив эти аспекты инвестиционного риска, вы сможете добиться дохода выше среднего по рынку при этом, не теряя душевного спокойствия. К такой комбинации стоит стремиться!

По материалам marketwatch.com