Большую часть сентября мировые рынки демонстрировали положительную динамику по мере того, как ситуация вокруг химического оружия в Сирии постепенно разряжалась, а итог очередного заседания ФРС казался многим очевидным и уже не вызывал тревоги. Макроэкономическая статистика местами радовала инвестиционное сообщество, а местами разочаровывала, но в целом картина продолжающегося восстановления экономики оставалась в силе. 18 сентября стало известно удивившее две трети мировых аналитиков решение Федрезерва о сохранении программы монетарного смягчения в прежнем объеме, но энтузиазма после этой новости надолго не хватило, и спустя считанные дни медвежьи настроения на биржевых площадках стали доминировать - на первый план вышла угроза прекращения работы правительства Соединенных Штатов в связи с исчерпанием финансов. Собственно, эта угроза реализовалась и с 1 октября часть правительственных учреждений перестала работать, но, как ни парадоксально, мировые рынки восприняли это совершенно спокойно. Так или иначе, по итогам сентября выигрыш глобального фондового индекса MSCI Global составил 4,8%, а за период с начала года этот показатель нарастил уже свыше 15%.
Справка
ETF (Exchange Traded Fund), или индексный фонд, представляет собой финансовый инструмент, цена которого отражает значение того или иного фондового индекса, биржевого товара, валюты или индекса сформированного эмитентом портфеля активов. Сейчас можно встретить ETF, относящиеся к различным сегментам финансового рынка: рынку акций, облигаций, биржевых товаров (коммодитиз) и валюты. Нижеприведенная таблица отражает доходность основных ETF с начала 2013 года:
| № п/п | Название | Тикер | % YTD | Объект инвестиций |
|---|
| 1 |
PowerShares USX China |
/PGJ |
49.58 |
акции китайских компаний, торгуемых в США |
| 2 |
Fidelity Nasdaq Composite |
/ONEQ.O |
25.65 |
индекс Nasdaq Composite |
| 3 |
Gulf States Index |
/MES |
24 |
индекс DAXglobal стран Персидского залива |
| 4 |
iShares MSCI-Japan |
/EWJ |
23.28 |
индекс MSCI Япония |
| 5 |
PowerShares QQQ |
/QQQ.O |
21.40 |
индекс Nasdaq 100 |
| 6 |
SPDR Index 500 |
/SPY |
18.61 |
индекс S&P 500 |
| 7 |
iShares MSCI-Switzerland |
/EWL |
17.16 |
индекс MSCI Швейцария |
| 8 |
iShares MSCI-Netherlands |
/EWN |
16.72 |
индекс MSCI Нидерланды |
| 9 |
DIAMONDS DJIA |
/DIA |
16.56 |
индекс Dow Jones Industrial Average |
| 10 |
iShares MSCI-France |
/EWQ |
15.05 |
индекс MSCI Франция |
| 11 |
iShares MSCI-Spain |
/EWP |
14.87 |
индекс MSCI Испания |
| 12 |
Vanguard MSCI Pacific |
/VPL |
14.70 |
индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона |
| 13 |
iShares MSCI-Sweden |
/EWD |
14.04 |
индекс MSCI Швеция |
| 14 |
iShares S&P Global 100 |
/IOO |
13.57 |
индекс S&P 100 |
| 15 |
iShares MSCI-EMU |
/EZU |
13.54 |
индекс MSCI стран еврозоны |
| 16 |
iShares MSCI-Germany |
/EWG |
13.48 |
индекс MSCI Германия |
| 17 |
iShares MSCI-EAFE |
/EFA |
13.01 |
индекс MSCI Европа, Австралия, Дальний Восток |
| 18 |
Vanguard MSCI Europe |
/VGK |
12.24 |
индекс MSCI Европа |
| 19 |
SPDR DJ EuroStoxx 50 |
/FEZ |
11.66 |
индекс DJ EuroStoxx 50 |
| 20 |
iShares MSCI-Belgium |
/EWK |
11.12 |
индекс MSCI Бельгия |
| 21 |
iShares MSCI-UK |
/EWU |
9.92 |
индекс MSCI Великобритания |
| 22 |
SPDR DJ Stoxx 50 |
/FEU |
9.55 |
индекс DJ Stoxx 50 |
| 23 |
iShares MSCI-Israel Capped Investable Market |
/EIS |
9.00 |
индекс MSCI Израиль |
| 24 |
iShares S&P Global Utilities Sector |
/JXI |
6.57 |
индекс коммунальных компаний S&P Global Utilities Sector Index |
| 25 |
iShares MSCI-Austria |
/EWO |
6.38 |
индекс MSCI Австрия |
| 26 |
iShares MSCI-Italy |
/EWI |
5.65 |
индекс MSCI Италия |
| 27 |
Global X FTSE Norway 30 ETF |
/NORW.K |
4.59 |
индекс FTSE Норвегия 30 |
| 28 |
iShares MSCI-Hong Kong |
/EWH |
4.17 |
индекс MSCI Гонконг |
| 29 |
iShares MSCI-Taiwan |
/EWT |
2.97 |
индекс MSCI Тайвань |
| 30 |
iShares MSCI-Pacific ex-Japan |
/EPP |
2.21 |
индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона без учета Японии |
| 31 |
Rydex CurrencyShares Euro Currency |
/FXE |
2.18 |
EUR/USD |
| 32 |
iShares MSCI-Australia |
/EWA |
1.91 |
индекс MSCI Австралия |
| 33 |
Rydex CurrencyShares Swedish Krona Currency |
/FXS |
1.13 |
USD/SEK |
| 34 |
SPDR China |
/GXC |
0.82 |
индекс S&P/Citigroup Китай |
| 35 |
Rydex CurrencyShares Swiss Franc Currency |
/FXF |
0.74 |
USD/CHF |
| 36 |
iShares MSCI-Malaysia |
/EWM |
0.53 |
индекс MSCI Малайзия |
| 37 |
Market Vectors Vietnam |
/VNM |
0.39 |
индекс Market Vectors Вьетнам |
| 38 |
iShares MSCI-Canada |
/EWC |
0.11 |
индекс MSCI Канада |
| 39 |
iShares Lehman 1-3 Yr Treas |
/SHY |
0.04 |
1-3-х летние гос. облигации США |
| 40 |
Rydex CurrencyShares Pound Sterling Currency |
/FXB |
-0.90 |
GBP/USD |
| 41 |
iShares MSCI-Singapore |
/EWS |
-1.46 |
индекс MSCI Сингапур |
| 42 |
iShares iBoxx High Yield Corp Bond |
/HYG |
-1.62 |
высокодоходные корпоративные облигации |
| 43 |
iShares MSCI-South Korea |
/EWY |
-1.83 |
индекс MSCI Южная Корея |
| 44 |
SPDR Emerging Asia Pacific |
/GMF |
-2.00 |
индекс S&P Азиатско-Тихоокеанский регион |
| 45 |
Rydex CurrencyShares Canadian Dollar Currency |
/FXC |
-3.60 |
USD/CAD |
| 46 |
SPDR Lehman International Treasury Bond |
/BWX |
-4.43 |
индекс S&P государственных облигаций стран мира |
| 47 |
Africa Index |
/AFK |
-4.59 |
индекс DAXglobal Africa |
| 48 |
Market Vectors Russia |
/RSX |
-4.73 |
индекс DAXglobal Russia |
| 49 |
iShares iBoxx Inv Grade Corp Bond |
/LQD |
-5.97 |
корпоративные облигации |
| 50 |
PowerShares DB Commodity Index |
/DBC |
-6.88 |
коммодитиз |
| 51 |
iShares FTSE/XINHUA China 25 |
/FXI |
-6.92 |
индекс FTSE/Xinhua China 25 |
| 52 |
iShares MSCI-Emerging Mkts |
/EEM |
-7.02 |
индекс MSCI развивающиеся рынки |
| 53 |
iShares Lehman TIPS |
/TIP |
-7.45 |
гос. облигации США |
| 54 |
iShares MSCI-Thailand Investable Market |
/THD |
-7.56 |
индекс MSCI Таиланд |
| 55 |
SPDR Emerging Europe |
/GUR |
-7.74 |
индекс S&P развивающихся стран Европы |
| 56 |
Global X/InterBolsa FTSE Colombia 20 ETF |
/GXG |
-8.18 |
индекс FTSE Колумбия 20 |
| 57 |
iShares MSCI-BRIC |
/BKF |
-8.20 |
индекс MSCI акций стран БРИК |
| 58 |
iShares MSCI-Mexico |
/EWW |
-8.32 |
индекс MSCI Мексика |
| 59 |
SPDR Emerging Middle East & Africa |
/GAF |
-8.73 |
индекс S&P Ближний Восток и Африка |
| 60 |
PowerShares DB Agriculture |
/DBA |
-8.98 |
с/х коммодитиз |
| 61 |
Rydex CurrencyShares Australian Dollar Currency |
/FXA |
-10.45 |
AUD/USD |
| 62 |
iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond |
/EMB |
-11.13 |
индекс MSCI долларовых облигаций развивающихся стран |
| 63 |
iShares MSCI-South Africa |
/EZA |
-11.37 |
индекс MSCI ЮАР |
| 64 |
Rydex CurrencyShares Japanese Yen Currency |
/FXY |
-11.95 |
USD/JPY |
| 65 |
iShares Lehman 20+ Yr Treas |
/TLT |
-12.06 |
20+ летние гос. облигации США |
| 66 |
iShares S&P Latin America 40 |
/ILF |
-12.23 |
индекс S&P40 Латинская Америка |
| 67 |
SPDR Emerging Latin America |
/GML |
-13.43 |
индекс S&P Латинская Америка |
| 68 |
iShares MSCI-Brazil |
/EWZ |
-14.30 |
индекс MSCI Бразилия |
| 69 |
CLYMR BNY Mellon Frontier Markets |
/FRN |
-14.83 |
индекс акций стран с переходной экономикой Банка Нью-Йорка |
| 70 |
Market Vectors Indonesia |
/IDX |
-17.21 |
индекс Market Vectors Индонезия |
| 71 |
iShares MSCI-Turkey Investable Market |
/TUR |
-17.77 |
индекс MSCI Турция |
| 72 |
iShares MSCI-Chile |
/ECH |
-18.93 |
индекс MSCI Чили |
| 73 |
SPDR Equity Gold |
/GLD |
-20.40 |
золото |
| 74 |
iShares MSCI-Peru |
/EPU |
-28.40 |
индекс MSCI Перу |
| 75 |
iShares Silver Trust |
/SLV |
-28.63 |
серебро |
Источник данных - Reuters
Первую строчку нашего рейтинга доходности ETF по-прежнему занимает инструмент с привязкой к китайским акциям, торгуемым в США. Этот ETF за сентябрь подорожал на 12,2% и вошел в число нескольких азиатских фондов, продемонстрировавших в прошлом месяце впечатляющее ралли. Фондовые рынки Индонезии, Таиланда и Турции за сентябрь продвинулись более чем на 12%, отжавшись после августовской распродажи, прокатившейся по развивающимся рынкам.
Помимо технических факторов динамичному росту вышеперечисленных рынков способствовал "сюрприз" от ФРС, спровоцировавший мощное ралли акций в развивающемся мире. Свыше 10% за месяц прибавили ETF с привязкой развивающимся рынкам в целом и ETF на акции развивающихся стран Европы, которые за период с начала года пребывали в значительном минусе.
Индексный фонд с привязкой к рынку акций Чили все еще остается в хвосте нашего рейтинга, но за сентябрь ему удалось сократить свои потери YTD на 11,3% - благоприятная макроэкономическая статистика и всеобщая радость развивающихся стран по поводу сохранения QE в Соединенных Штатах сделали свое дело.
На фоне масштабного подъема аппетита к риску на мировых рынках драгоценные металлы в сентябре демонстрировали негативную динамику - серебряный ETF понес крупные потери в размере свыше 11%, а золотой ETF лишился 5,7%, доведя потери за весь 2013 г. до 20,4%.
На наш взгляд, ставки на начало свертывания QE в октябре, которые неизбежно сделает большинство, могут вновь не оправдаться, поскольку у Бернанке, по всей видимости, стоит задача оттянуть начало свертывания QE до своего преемника/преемницы. Поскольку shutdown правительства США в моменте не спровоцировал мощной распродажи, то это событие так и будет спущено на тормозах, а иных поводов для прекращения роста мировых рынков мы не наблюдаем.