Валюты развивающихся стран стремительно дешевеют по отношению к доллару. С начала года бразильский реал к доллару потерял порядка 20 %, столько же - индийская рупия, а турецкая лира показала снижение на 10 %.

Это заставило центральные банки разработать программы для спасения национальных валют. С мая золотовалютные резервы развивающихся стран "похудели" уже более чем на 80 миллиардов долларов. Комментирует директор Департамента по управлению активами и исследованию рынков Московского фондового центра Илья Сизов:

"Органический процесс ослабления валют развивающихся стран идет по сценарию, похожему на тот, который уже был с ослаблением японской валюты с октября прошлого года и до января-февраля 2013 г. Сейчас, возможно, будет перерыв в этом процессе, учитывая, что правительства и центробанки Индии, Индонезии, Бразилии приняли соответствующие программы, чтобы воспрепятствовать дальнейшему падению нацвалют. Тем не менее бегство капитала из этих стран будет усиливаться, потому что меняется политика Федерального резерва США".

 

Весной ФРС США заявила о возможном сокращении программы количественного смягчения. Это вызвало отток средств из развивающихся стран, куда инвесторы предпочитали вкладывать из-за более высокой доходности активов. Сокращение инвестиций вызвало снижение курса национальных валют. Давление оказали и внутренние экономические проблемы стран. Так, бразильский реал упал на фоне снижения цен на продукцию экспорта, в первую очередь на железную руду. Чтобы остановить рост инфляции и замедление экономического роста, Центробанк страны начал валютные интервенции в поддержку национальной валюты. На борьбу с обесцениванием реала Бразилия потратит 60 млрд. долларов.

Эти меры позволят стабилизировать курс, уверен главный экономист HSBC по России и странам СНГ Александр Морозов:

"Если посмотреть, как ведет себя бразильский реал, то оказалось, что одного объявления со стороны Центрального банка Бразилии оказалось достаточно, чтобы реал укрепился сразу на несколько процентных пунктов. Поэтому, учитывая заявленные объемы интервенции, бразильский реал выглядит перепроданным. И действия со стороны бразильского ЦБ будут эффективными для стабилизации курса национальной валюты".

 

Валюта другой страны БРИКС - Индии находится в более тяжелом положении. Ее обесценивает высокая инфляция в стране, равная 10%, а также население, которое массово переводит свои сбережения в золото и драгоценности. А вот китайский юань, наоборот, чувствует себя уверенно с начала года. За 8 месяцев китайская валюта укрепилась к доллару почти на 2 %. Курс в значительной степени регулируется правительством Поднебесной, но, тем не менее, благотворное влияние на юань оказали большие золотовалютные резервы, а также инвестиции в образование и инфраструктуру, благодаря которым КНР меньше зависит от экспорта.

В дальнейшем пути национальных валют стран БРИКС будут расходиться еще сильнее, считает Александр Морозов:

"Что касается развивающихся стран, то правильно их разделить на две группы. С точки зрения инвесторов, та переоценка стоимости рискованных активов, которая происходит, должна очень сильно ударить по экономикам тех развивающихся стран, которые имеют серьезный макроэкономический дисбаланс. Страны, которые себя чувствуют достаточно уверенно с точки зрения макроэкономических позиций, платежного баланса и наличия резервов, в этой ситуации должны обойтись легким испугом. В этом отношении Россию можно отнести именно ко второй группе".

 

Если не брать в расчет Китай с правительственным регулированием курса, то самое незначительное падение среди БРИКС показала российская валюта. Рубль поддерживают дорогая нефть и большие золотовалютные резервы. К тому же заканчивается сезон отпусков, когда россияне покупают больше иностранной валюты, делая ее дороже. Аналитики считают, что в дальнейшем рубль будет укрепляться.