Стартапы угрожают мировой финансовой системе?

По­про­буй­те пред­ста­вить себе се­го­дняш­ний мир фи­нан­сов, и в Вашем во­об­ра­же­нии непре­мен­но по­явит­ся че­ло­век в сером ко­стю­ме в одном из небо­скре­бов. Од­на­ко, те­перь бу­ду­щее мира фи­нан­сов фор­ми­ру­ет­ся на пе­ре­обо­ру­до­ван­ных скла­дах и в со­вре­мен­ных офи­сах Сан-Фран­цис­ко, Нью-Йор­ка и Лон­до­на. Там умные мо­ло­дые люди в джин­сах и фут­бол­ках ютят­ся во­круг своих но­ут­бу­ков, по­тя­ги­ва­ют латте и пи­та­ют­ся бес­плат­ны­ми про­дук­та­ми.

Целая волна но­вей­ших фи­нан­со­во-тех­но­ло­ги­че­ских фирм (или «фин-тек»), мно­гие из ко­то­рых были ос­но­ва­ны несколь­ко лет назад, ме­ня­ют при­выч­ные нам пути за­им­ство­ва­ния и кре­ди­то­ва­ния, опла­ты за по­куп­ки, по­куп­ки ино­стран­ной ва­лю­ты и пе­ре­во­да денег. При этом они за­ра­ба­ты­ва­ют боль­шие при­бы­ли, бро­са­ют вызов дей­ству­ю­щим ин­сти­ту­там и их биз­нес-мо­де­лям, и будят боль­шой ин­те­рес среди ин­ве­сто­ров, ко­то­рые на­чи­на­ют счи­тать, что тех­но­ло­гии и ин­тер­нет вско­ре на­все­гда из­ме­нят мир фи­нан­сов и бан­кин­га.

Для неко­то­рых это может зву­чать как ре­кла­ма, осо­бен­но для тех, в чьей па­мя­ти еще свежи вос­по­ми­на­ния о невы­пол­нен­ных обе­ща­ни­ях ин­тер­нет-бан­кин­га пе­ри­о­да рас­цве­та до­тко­мов, или для тех, что вспо­ми­на­ют ран­ние за­яв­ле­ния Билла Гейт­са, од­но­го из ос­но­ва­те­лей Microsoft, ко­то­рый го­во­рил, что банки — это ди­но­зав­ры мира фи­нан­сов. Тем не менее, темпы роста от­дель­ных таких фи­нан­со­вых стар­та­пов дают ос­но­ва­ния для новых ожи­да­ний.

Возь­ми­те, на­при­мер, Xoom, ком­па­нию из Сан-Фран­цис­ко, ко­то­рая была ос­но­ва­на не более чем де­ся­ти­ле­тие назад. Она спе­ци­а­ли­зи­ру­ет­ся в от­прав­ке через гра­ни­цы неболь­ших сумм денег. Со­би­рая день­ги в Ин­тер­не­те и ис­поль­зуя тех­но­ло­гии для ми­ни­ми­за­ции мо­шен­ни­че­ства, ком­па­ния по­лу­ча­ет воз­мож­ность взи­мать мень­шие сборы, неже­ли тра­ди­ци­он­ные ком­па­нии-от­пра­ви­те­ли денег, такие как Western Union, ко­то­рым при­хо­дит­ся со­дер­жать сеть аген­тов для того, чтобы со­би­рать и рас­пре­де­лять на­лич­ные.

Акции ком­па­нии более чем в два раза вы­рос­ли в своей сто­и­мо­сти с мо­мен­та их IPO в на­ча­ле этого года. Сей­час ком­па­нию оце­ни­ва­ют более чем в $ 1 млрд: огром­ная цифра для ком­па­нии, ко­то­рая по­ка­за­ла всего 80 млн дол­ла­ров вы­руч­ки и $ 5 млн чи­сто­го убыт­ка за 2012 год. !Из-за про­бле­мы с ме­то­до­ло­ги­ей оцен­ки, ко­то­рая ис­поль­зо­ва­лась до того, как лоп­нул пу­зырь до­тко­мов в 2001 году, акции ком­па­нии сей­час оце­ни­ва­ют не в от­но­ше­нии ее до­хо­дов или даже ее до­хо­дов, а в от­но­ше­нии к тра­ек­то­рии ее роста.

В Ве­ли­ко­бри­та­нии по­хо­жий ин­те­рес при­вле­ка­ет ком­па­ния Wonga, еще более мо­ло­дая фирма, ко­то­рая спе­ци­а­ли­зи­ру­ет­ся в предо­став­ле­нии крат­ко­сроч­ных кре­ди­тов с неве­ро­ят­ны­ми про­цен­та­ми. Де­я­тель­ность фирмы яв­ля­ет­ся кон­тра­вер­си­он­ной: она за­ни­ма­ет ту же нишу на рынке, что и ком­па­нии, вы­да­ю­щие аван­со­вые пла­те­жи. Ар­хи­епи­скоп Кен­тер­бе­рий­ский, не кто-ли­бо дру­гой, за­явил, что хочет ис­поль­зо­вать цер­ков­ные кре­дит­ные союзы, чтобы вы­жить Wonga с рынка. Од­на­ко Wonga про­дол­жа­ет быст­ро расти, бла­го­да­ря про­стой тех­но­ло­гии и ра­зум­ным ме­то­дам ана­ли­за массы дан­ных, вклю­чая то,сколь­ко вре­ме­ни кли­ен­ты тра­тят, на­хо­дясь на сайте ком­па­нии. Эта поз­во­ля­ет при­ни­мать кре­дит­ные ре­ше­ния за счи­тан­ные се­кун­ды. Время, ко­то­рое про­хо­дит между по­да­чей кли­ен­том за­яв­ки на кре­дит и по­лу­че­ни­ем денег в банке ком­па­нии опре­де­ля­ет­ся счи­тан­ны­ми ми­ну­та­ми.

Экс­пер­ты этой от­рас­ли эко­но­ми­ки счи­та­ют, что Wonga стоит более 1 млрд фун­тов стер­лин­гов ($ 1,5 млрд), если речь идет о пуб­лич­ном вы­хо­де на рынок. До­ход­ная маржа ра­бо­ты ком­па­нии под­твер­жда­ет прав­до­по­доб­ность этого. В 2011 году, по­след­ний год, за ко­то­рый фи­нан­со­вая ин­фор­ма­ция ком­па­нии яв­ля­ет­ся об­ще­до­ступ­ной, фирма за­ра­бо­та­ла при­быль до на­ло­го­об­ло­же­ния в раз­ме­ре £ 62 млн на до­хо­ды в раз­ме­ре £ 185 млн.

Ажи­о­таж во­круг этих ком­па­ний за­ста­вил пред­ста­ви­те­лей вен­чур­но­го ка­пи­та­ла (ВК) бо­роть­ся за то, кто пер­вым най­дет сле­ду­ю­щую Wonga или Xoom.

«Я по­лу­чаю два или три звон­ка в неде­лю от пред­ста­ви­те­лей ВК», — го­во­рит Майкл Кент, ди­рек­тор Azimo, Ин­тер­нет-фир­мы из Лон­до­на, ко­то­рая за­ни­ма­ет­ся пе­ре­сыл­кой средств.

Несколь­ко фак­то­ров в те­че­ние по­след­них несколь­ких лет спо­соб­ство­ва­ли подъ­ему «фин-тек» фирм. Сна­ча­ла был фи­нан­со­вый кри­зис, ко­то­рый уни­что­жил до­ве­рие к бан­кам. Из-за него же несколь­ко лет были ре­корд­но низ­ки­ми про­цент­ные став­ки. Это тол­ка­ло вклад­чи­ков на по­ис­ки путей для по­лу­че­ния более вы­со­ких до­хо­дов для своих сбе­ре­же­ний. Эти об­сто­я­тель­ства спо­соб­ство­ва­ли раз­ви­тию вза­им­но­го кре­ди­то­ва­ния, на­при­мер, по­яв­ле­ние Lending Club — аме­ри­кан­ской фирмы, ко­то­рая предо­став­ля­ет плат­фор­му, где ин­ве­сто­ры могут кре­ди­то­вать за­ем­щи­ков. Ком­па­ния в по­след­нее время одо­ле­ла по­ка­за­тель в $ 2 млрд вы­дан­ных кре­ди­тов.

Бу­ду­щие планы

Рост Кла­уд-вы­чис­ле­ний (тер­мин, озна­ча­ю­щий предо­став­ле­ние через ин­тер­нет про­грамм­но­го обес­пе­че­ния и дру­гих услуг) сни­зи­ло стар­то­вые ба­рье­ры для тех­но­ло­ги­че­ских ком­па­ний. Это ра­бо­та­ет во мно­гих сфе­рах биз­не­са, но осо­бен­но про­яви­лось в сфере фи­нан­со­вых услуг, ко­то­рая яв­ля­ет­ся циф­ро­вой от­рас­лью, где боль­шин­ство денег су­ще­ству­ют в виде битов и бай­тов в ком­пью­те­рах, а не в виде банк­нот и монет.

Спо­соб­ству­ет этому также гло­ба­ли­за­ция. Парт­нер вен­чур­ной ком­па­нии Accel и ди­рек­тор Wonga Со­на­ли Рай­кер ука­зы­ва­ет на то, что сна­ча­ла ком­па­ния раз­ви­ва­лась, по­лу­чая боль­шую часть своих про­грамм от раз­ра­бот­чи­ков из укра­ин­ской сто­ли­цы — Киева.

Рас­про­стра­не­ние смарт­фо­нов также по­спо­соб­ство­ва­ло раз­ви­тию тех­но­ло­ги­че­ских стар­та­пов путем со­зда­ния усло­вий для фор­ми­ро­ва­ния новых спо­со­бов предо­став­ле­ния или по­лу­че­ния опла­ты. !На­при­мер, ком­па­ния Square в Аме­ри­ке или iZettle в Ев­ро­пе про­из­во­дят де­ше­вые кард-ри­де­ры для кре­дит­ных карт, под­клю­чен­ны­ми к смарт­фо­нам и поз­во­ля­ют про­дав­цам при­ни­мать кар­точ­ные пла­те­жи. Их сто­и­мость неве­ли­ка от­ча­сти по­то­му, что кли­ен­ты уже имеют слож­ные ком­пью­те­ры в своих кар­ма­нах.

По­яв­ле­ние «боль­ших дан­ных» — тер­мин, ис­поль­зу­е­мый до­ста­точ­но сво­бод­но для опи­са­ния ком­пью­тер­ной про­грам­мы, ко­то­рая очень быст­ро ана­ли­зи­ру­ет массу ин­фор­ма­ции, ища оди­на­ко­вые об­раз­цы или кор­ре­ля­ции, о ко­то­рых люди даже не до­га­ды­ва­ют­ся — это еще один фак­тор. Об­ра­бот­ка дан­ных по­мо­га­ет таким фир­мам как Wong и аме­ри­кан­ский стар­тап Zestcash ме­нять тра­ди­ци­он­ные ме­то­ды при­ня­тия кре­дит­но­го ре­ше­ния.

Несмот­ря на все свои мно­го­обе­ща­ю­щие пер­спек­ти­вы, фин-тек фирмы про­дол­жа­ют стал­ки­вать­ся на своем пути с огром­ны­ми ба­рье­ра­ми. Глав­ным среди них яв­ля­ет­ся за­во­е­ва­ние до­ве­рия своих кли­ен­тов. Не нужно чув­ство­вать боль­шо­го до­ве­рия к ком­па­нии, чтобы за­ка­зать у нее книгу в Ин­тер­не­те. Од­на­ко тре­бу­ет­ся боль­шое до­ве­рие, чтобы от­дать свои сбе­ре­же­ния или управ­ле­ние своей фи­нан­со­вой жиз­нью новой ком­па­нии, ко­то­рая, ка­жет­ся, су­ще­ству­ет толь­ко на экране ком­пью­те­ра или смарт­фо­на.

Самир Десаи, ис­пол­ни­тель­ный ди­рек­тор и со­учре­ди­тель бри­тан­ско­го союза вза­им­но­го кре­ди­то­ва­ния Funding Circle, спе­ци­а­ли­зи­ру­ю­ще­го­ся на фи­нан­си­ро­ва­нии ма­ло­го биз­не­са, го­во­рит, что его самой боль­шой про­бле­мой яв­ля­ет­ся по­вы­ше­ние осве­дом­лен­но­сти среди за­ем­щи­ков.

Еще одна про­бле­ма ис­хо­дит от огра­ни­че­ния этих биз­нес-мо­де­лей. Союз вза­и­мо­кре­ди­то­ва­ния Zopa (в ко­то­рую ваш кор­ре­спон­дент вло­жил £ 50 на ис­сле­до­ва­ние) не имеет воз­мож­но­сти обес­пе­чить своим вклад­чи­кам без­опас­ность за­стра­хо­ван­ных де­по­зи­тов и га­ран­тии, что они смо­гут за­брать свои день­ги, когда они этого за­хо­тят.

Это де­ла­ет их го­раз­до менее рис­ко­ван­ны­ми для ре­гу­ля­то­ров, по­сколь­ку они не могут стра­дать от изъ­я­тия вкла­дов, но менее по­лез­ны­ми для кли­ен­тов, ко­то­рые хотят дол­го­сроч­ные ипо­теч­ные кре­ди­ты, а также мгно­вен­ный до­ступ к их де­неж­ным сред­ствам. В бли­жай­шие годы «фин-тек» за­бе­рут много биз­не­са от бан­ков. Далее будет за­ме­на обыч­ных бан­ков этими фир­ма­ми.