Воскресенье с Александром Лежавой: «Два события в один день»

С последнего локального минимума в 1210 американских дензнаков за тройскую унцию, имевшего место 5 июля, золото за несколько дней поднялось до уровня 1290. Это тот уровень, с которого золото совершило свое последнее значительное падение. Если посмотреть на дневной график, то похоже, что падение золота завершилось характерной фигурой, известной как «двойное дно». Первое имело место 28 июня, а второе, хотя и гораздо более мелкое, 5 июля.

Ветеран рынка драгоценных металлов Джим Синклер, работающий на этом рынке с 1970-ых годов, выступая вчера на конференции в Ванкувере, сказал, что после того как уровень 1275 долларов был пробит, рынок возобновил свой рост. Причем он, в частности, ожидает, что золото попробует пробить исторический максимум в 1923 ам.дензнака уже в августе 2013 года.

Будет достигнут этот уровень в указанные сроки, или на это потребуется несколько больше времени, покажет уже ближайшее время, но целый ряд факторов свидетельствует о том, что рост цен на драгоценные металлы может оказаться довольно резким. Прежде всего это, как уже отмечалось ранее, может быть связано с ситуацией на рынке облигаций. Он на порядок больше рынка акций, не говоря уж про текущий рынок драгоценных металлов. Поэтому даже незначительные изменения на нем, могут вызвать резкие колебания цен драгоценных металлов.

В ту же самую пятницу 5 июля, когда игроки пытались вновь продавить вниз рынок драгоценных металлов, на американском рынке облигаций случилась большая распродажа. О подобных событиях обычно говорят, что такого не припомнят даже старожилы. Причем ее характер в корне отличался от событий 1970-ых годов. Если тогда основным движущим фактором роста процентных ставок по облигациям была конкуренция в привлечении капитала, то в нынешних условиях свободных средств более чем в избытке по чрезвычайно низким ставкам.

Тем не менее, в пятницу произошло резкое падение цен облигаций, и, соответственно, рост их доходности. Объемы продаж были велики, и участники рынка хотели продавать и продавали американские облигации. Это может свидетельствовать о том, что рынок облигаций узнал (или по крайней мере вполне определенно предчувствует) о некоем важном и близком значительном событии. В своей крайней форме это может вылиться банкротство одного или банкротства целого ряда правительств. Радоваться тут особенно нечему, но для тех, кто внимательно изучал финансово-экономическую историю человечества, это не станет каким-то шоком, а хотя и неожиданным, как и для подавляющего большинства населения планеты, но вполне закономерным событием. В свете этого остается один важный вопрос: куда будут перетекать высвобождающиеся до окончательного краха системы средства?

При всем кажущемся многообразии активов вариантов оказывается немного – это недвижимость, в том числе и промышленные предприятия, сырье и драгоценные металлы, то есть деньги. Но если в первом и втором случае существуют вполне существенные риски их обесценивания и/или падения их ликвидности (к тому же не стоит забывать о налогах на имущество), то деньги лишены подобных недостатков. Поэтому рост стоимости денег в посткризисном обществе может превзойти сегодняшние даже самые смелые ожидания. Могут возразить, что есть еще акции и иные сейчас вроде бы как ценные бумаги. Но в современных условиях – это точно такие же бумажные продукты как и современные валюты или облигации, поэтому сложно ожидать, что их ждет какая-то иная судьба.

Пока же Китай, Юго-Восточная Азия и Азия в целом, а также отчасти население Европы и Америки продолжают скупать физическое золото, и именно они в конечном итоге скорее всего окажутся в выигрыше от последствий грядущего краха.