Глобальный пул гособлигаций с рейтингами "AAA" сократился за пять лет на 60%

Лондон. 27 марта. ИНТЕРФАКС-АФИ - Глобальный пул гособлигаций с рейтингами "AAA", присвоенными "тройкой" крупнейших рейтинговых агентств, сократился более чем на 60% с начала финансового кризиса, спровоцировавшего волну понижений рейтингов в развитых странах, пишет газета Financial Times.

Исключение США, Великобритании и Франции из числа девяти государств, имевших наивысший рейтинг, привело к уменьшению пула госбумаг, являющихся, по мнению Fitch, Moody's и Standard & Poor's, наиболее надежными, с почти

$11 трлн на начало 2007 года до нынешних $4 трлн.

Резкое сокращение количества гособлигаций с наивысшим рейтингом в значительной мере является результатом понижения рейтинга США агентством S&P в августе 2011 года и демонстрирует существенные изменения "рейтинговой карты", которые способствуют увеличению притока инвестиционного капитала в emerging markets и заставляют инвесторов и регуляторов пересматривать определение "надежных активов".

Понижение рейтингов США и европейских государств привлекло повышенное внимание инвесторов, и на этом фоне незамеченным осталось улучшение рейтингов ряда других стран, особенно в Латинской Америке.

Так, с 2007 года наиболее существенно были повышены рейтинги Уругвая, Боливии и Бразилии. Наиболее сильное понижение рейтингов отмечено в странах юга Европы, в частности, в Греции.

"Пять лет назад ситуация в мире была предсказуемой. Банковские кризисы происходили в основном в странах emerging markets, - отмечает управляющий директор международного рейтингового агентства Fitch Дэвид Райли. - Сейчас мы находимся в ситуации, когда многие аксиомы потеряли смысл".

Наиболее высокие кредитные рейтинги госбумаг по-прежнему в основном остаются в развитых странах, однако средний уровень рейтингов за последние шесть лет наиболее существенно сократился в еврозоне.

В то же время, наиболее существенное увеличение среднего уровня рейтингов было зафиксировано в странах Латинской Америки и Азии.

Повышение рейтингов стран с развивающейся экономикой привело к увеличению пула гособлигаций с рейтингами "BBB", хотя эту категорию также пополнили бумаги ряда европейских государств, рейтинги которых были ухудшены, пишет газета.

Дальнейшее сокращение пула гособлигаций с рейтингами "AAA" может вызвать у инвесторов опасения приближения "кризиса обеспечения", то есть нехватки наиболее надежных бумаг, использующихся банками и остальными компаниями в качестве обеспечения при заимствовании на рынках капитала или привлечении средств у центробанков, отмечают эксперты.

Пока экономисты уверены, что такая ситуация может произойти нескоро, поскольку центробанки и регуляторы демонстрируют готовность пересмотреть определение "надежных активов", принимаемых ими в качестве обеспечения.

Источник: лента Интерфакса