Лимит исчерпан

До конца года США исчерпают лимит госдолга, и, кроме «фискального обрыва», властям придется решать эту проблему

• Анна Королева

До конца года США исчерпают лимит госдолга, и кроме предотвращения «фискального обрыва»

Фото: Globallookpress

Правительство США достигнет лимита государственного долга на уровне 16,4 трлн долларов уже к следующему понедельнику и будет вынуждено пойти на «чрезвычайные меры», чтобы продолжить заимствования, сообщает Washington Post со ссылкой на заявление министерства финансов. В письме к конгрессу министр финансов Тимоти Гейтнер указал, что потолок госдолга будет достигнут к 31 декабря. Потолок госдолга, несомненно, станет причиной новых бурных дебатов в конгрессе, которые будут идти параллельно обсуждению вероятности «финансового обрыва» – одновременного глубокого сокращения расходов и резкого увеличения налогов, которые вступят в силу до конца года, если две политические партии не смогут договориться.

Президент США Барак Обама намерен вновь повысить лимит задолженности, но республиканцы считают, что это важная часть сокращения расходов, которая призвана сдерживать «растратные» инициативы правительства. Лимит госдолга уже был предметом жаркой дискуссии между республиканцами и демократами летом 2011 года, когда страна стояла перед вероятностью дефолта, прежде чем сделка была заключена, а страна и получила в перспективе законодательную вероятность «финансового обрыва».

Если «финансовый обрыв» произойдет, а лимит госдолга не будет повышен, США все же допустят дефолт по государственным облигациям и могут лишиться высшего рейтинга, причем уже не только от S&P. Однако если «обрыв» будет негативным в долгосрочной перспективе и приведет к сокращению темпов роста экономики и одновременному увеличению безработицы в дальнейшем, дефолт по гособлигациям станет причиной финансового шока уже в ближайшее время, вызвав сильную волатильность на рынках, особенно учитывая особую роль государственного долга США в мире.

Теоретически неспособность США обслуживать долг может иметь непредсказуемые последствия как для экономики страны, так и для всей мировой финансовой системы, говорит начальник отдела доверительного управления Абсолют банка Иван Фоменко. Но на практике в очередной раз ничего страшного не случится, проблема чисто техническая. Временно долг будет обслуживаться за счет различных фондов правительства, как, собственно, и происходило в прошлый раз. Министр финансов США Тимоти Гейтнер уже изыскивает необходимые средства. Очевидно, в начале следующего года, после очередного политического торга, потолок госдолга будет вновь увеличен. В худшем случае рейтинговые агентства могут опять формально снизить рейтинг США из-за нерасторопности политиков.

Изначально предполагалось, что к проблеме потолка госдолга США обратятся уже в 2013 году, когда временные рамки не будут столь жесткими, указывает аналитик МФХ FIBO Group Анатолий Воронин. Но из-за пролонгации переговоров по fiscal cliff один временной промежуток сместится в сторону другого, и теперь Вашингтону всего за рабочий день предстоит решить сложнейшие проблемы своей экономики. Дефолта, в любом его виде, в декабре-январе не будет, но эта угроза для американской экономики сохранится вплоть до февраля-марта, и местной власти придется уступать, искать компромиссы и чем-то жертвовать. Времени для обсуждения возможности увеличения потолка долга у Вашингтона действительно почти не остается, соглашается аналитик «Инвесткафе» Лилия Бруева. Поэтому в отсутствие иного варианта решения проблемы лимит на самом деле снова будет повышен. Но пока непонятно, какие комментарии будут сопровождать это решение. Вполне возможно, что потолок госдолга поднимут на 1-1,2 трлн долларов с оговоркой, что он может быть еще раз пересмотрен в сторону повышения, а президент США может сделать это без согласования с конгрессом.

Есть и еще более оптимистичные ожидания. До конца года временное решение, способное успокоить рынки, будет найдено, уверен старший аналитик ИФК «Солид» Артур Ахметов. Даже если оно не решит проблему «фискального обрыва» полностью, хотя бы сделает ее менее болезненной. Стороны уже пришли к пониманию, что национальные интересы выше политических, и даже консервативные республиканцы существенно смягчили позиции и рассчитывают на успешное решение вопроса. Поскольку актуальным на данный момент является вопрос повышения потолка госдолга, на сегодняшней экстренной встрече, которая состоится в 15.00, он и станет ключевым. Госдолг США разросся до таких масштабов, что его обслуживание невозможно без дефицита бюджета, никакими сокращениями расходов рост долга не остановить. Поэтому, скорее всего, потолок будет вновь повышен, иначе рейтинг страны «урежут», а это никому не нужно.

Да и в целом ситуация далеко не катастрофичная, даже если в ближайшее время решения найдено не будет. Экономика США не просто выдержит «фискальный обрыв», а получит ощутимый стимул, уверен Михаил Крылов, ведущий аналитик аналитического департамента «Альпари». В новом году истекут льготы, введенные при Джордже Буше-младшем в 2001 и 2003 годах, а также действие возвратов альтернативного минимального налога. Бюджет сократится на 4% от нынешнего ВВП, но власти получат возможность запустить новую программу экономического стимулирования. В долгосрочной перспективе это правильно, потому что дефицит бюджета за первые два месяца финансового года оказался на 24% выше прошлогоднего уровня. ФРС не сможет повысить ставки, пока безработица не опустится ниже 6,5%, что при нынешних 7,7% пока представляется вероятным только при новой поддержке государства. Тем более что инфляция около 1,8% позволяет наращивать госрасходы.

К тому же ситуация в американской экономике в последнее время развивается достаточно хорошо, добавляет трейдер Ланта-банка Наиль Шамсутдинов. Во всяком случае, макроэкономические данные указывают на определенный успех стратегии администрации и ФРС. Уровень безработицы медленно, но снижается (7,7% в ноябре). Есть признаки стабилизации рынка недвижимости. Поэтому с разрешением «фискального обвала» ситуация была бы безоблачной. Занимать же на рынке Америке можно и нужно, уверен эксперт. Капитал, бегущий из более рискованных уголков мировой экономики, просто просится в США и достается американцам практически даром. Достаточно посмотреть на доходность 10- и 30-летних гособлигаций. У республиканцев свое, ортодоксальное видение экономики, и они контролируют конгресс, но вместе с тем они не захотят взять на себя ответственность за возможный резкий обвал на рынке и рецессию. Поэтому наиболее вероятно, что стороны все-таки обо всем договорятся, потратив на это недели, а не дни.