1-5 октября. События новой недели

1-5 октября. События новой недели

На неделе с 1 по 7 октября сразу четыре мировых центробанка определятся с дальнейшим вектором монетарной политики, в США пройдут первые теледебаты претендентов на место в Белом доме, а основатель сети Facebook Марк Цукерберг впервые посетит Москву.

Начало недели окажется наиболее насыщенным. В первый день октября в Европе будут опубликованы данные по производственной активности и по безработице, в России же встретят основателя Facebook Марка Цукерберга, а Банк России перейдет на более жесткий расчет максимальной ставки по розничным депозитам крупнейших банков. В последующие дни сразу четыре центробанка проведут свои заседания по монетарной политике: в Австралии, ЕС, Англии и Японии. В четверг обнародуют стенограмму сентябрьского заседания ФРС США. Точку в конце недели поставит первый после продажи 7,5% акций отчет Сбербанка.

1 октября, понедельник

Промышленность еврозоны оказалась на краю пропасти

Особенно насыщенным событиями окажется понедельник. Он начнется с публикации данных по производственной активности в еврозоне за сентябрь. Прогноз неутешительный – 46 пунктов. Таким образом, сводный индекс PMI по Европе будет находиться ниже важного уровня в 50 пунктов 14 месяцев подряд. Эксперты бьют тревогу: промышленность еврозоны оказалась на краю пропасти. Ведь спад промпроизводства продолжился даже после снижения цен крупными производителями пару месяцев назад. Но что самое неприятное - спад активности в промышленности может привести к падению ВВП еврозоны на 0,6% уже в текущем квартале. Индекс PMI последние 12 лет с завидной точностью передавал состояние дел в европейской экономике. Поэтому причин не доверять индикатору на этот раз практически нет. А это значит, что уже в III квартале экономика Европы может повторно погрузиться в рецессию.

Мнение эксперта

Филипп Ледент

Главный экономист банка ING

“Рост экономик ведущих европейских стран давал надежду на то, что они поддержат страны периферии. Но статданные и цифры PMI даже у лидеров еврозоны показывают недостаток доверия и тренд к снижению экономической активности. Таким образом, становится понятно, что экономика еврозоны возвращается в техническую рецессию, которая может продлиться, по крайней мере, до конца года”.

Для россиян заканчивается период высокой доходности банковских вкладов. С 1 октября ЦБ переходит на более жесткий расчет максимальной ставки по розничным депозитам крупнейших банков. Остальные игроки, следуя рекомендациям регулятора, будут вынуждены снизить проценты по своим депозитам.

Мнение эксперта

Александр Турбанов

Генеральный директор ГК "Агентство по страхованию вкладов"

"Сейчас в Думе рассматривается законопроект, предусматривающий наделение ЦБ правом ограничивать сверхвысокие ставки по вкладам. Это абсолютно правильно. Думаю, что в эту сессию закон может быть принят, и Центральный банк будет иметь возможность использовать этот инструмент, посредством которого он будет ограничивать риски банков".

Прощай двузначная доходность?

В качестве ориентира для процентной политики используется максимальная ставка по вкладам десяти крупнейших игроков. Этот показатель ЦБ публикует каждые 10 дней. В начале сентября он составил чуть больше 10,5%. Банкам разрешается превышать этот уровень не более чем на 2 процентных пункта. В кризис допустимая разница была еще меньше.Уже с октября ЦБ переходит на другую методику расчета этого показателя. В итоге многим банкам придется снизить максимальные ставки по своим “продуктам”. Теперь, вычисляя максимальную ставку топ-10 кредитных организаций, ЦБ не будет учитывать “комбинированные продукты”. Обычно ставки по ним выше, чем по простым депозитам, но вкладчику навязываются дополнительные услуги. Например, его могут обязать купить паи инвестфондов на сумму вклада. Если эти продукты выйдут из базы расчета, средняя ставка по депозитам снизится. Если бы новая методика применялась уже сейчас, максимальная ставка потеряла бы больше одного процентного пункта. Следовательно, на столько же снизится и лимит ставки для банков, которые не входят в топ-10 по вкладам.

Мнение эксперта

Алексей Симановский

Первый зампредседателя Банка России

"Мы сами для себя ориентир несколько сместили в сторону увеличения различия между средней ставкой и тем уровнем, который мы считаем комфортным, приемлемым. Это было +1,5%, сейчас это +2%. Мы считаем, что это вполне отражает рыночную ситуацию, конкурентную борьбу, разные ситуации в банках".

В начале недели рынки узнают, сможет ли Glencore наконец-то поглотить Xstrata. Швейцарский трейдер - крупнейший в мире - в сентябре согласился отдать по 3,05 своих акций за каждую бумагу Xstrata, тем самым увеличив предложение по покупке горнодобывающей компании до $36 млрд. Ранее Glencore отказывался идти на это, настаивая на обмене в пропорции 2,8 к одному. Чем в итоге закончится эта история, сказать трудно. Второй крупнейший акционер Xstrata - Qatar Holding - требует обмена на условиях 3,25 акций Glencore. Заблокировать сделку можно с помощью 16,5% голосующих акций. А значит, при наличии минимальной поддержки со стороны других акционеров, Qatar Holding может легко это сделать.

Безработица среди молодежи Европы

И еще одна важная публикация статданных в Европе в этот день – безработица за август. Тут все внимание будет приковано к показателям занятости молодежи. Сегодня именно безработица среди "подрастающего поколения" - одна из самых болезненных проблем для всей Европы. Процент безработных в возрастной группе от 17 до 25 лет в "проблемных" странах ЕС просто зашкаливает. В Греции он составляет 54%, в Испании – 53%, в Ирландии, Италии и Португалии – более 30%. Но даже в казалось бы благополучных Франции и Великобритании не работают 24% и 22% молодых людей соответственно. В целом же по ЕС безработица в этой возрастной категории достигла рекордных 22,5%. В количественном выражении это более 5,5 млн человек, что, кстати, равно населению таких европейских стран, как Дания или Словакия. Как заявил недавно еврокомиссар по вопросам занятности Ласло Андор, “в Европе на всех уровнях должны сделать все возможное, чтобы предотвратить появление “потерянного поколения”, потому что это будет означать полную экономическую и социальную катастрофу Европы”.

Мнение эксперта

Крейг Калхун

Директор Лондонской школы экономики

“Безработица среди молодежи – это огромная проблема для всей Европы. Наиболее сложная ситуация в странах Южной Европы – Испании, Португалии, Греции, Италии. Но даже в Великобритании текущий уровень занятости среди молодежи вызывает опасения. И это очень настораживающий тренд, ведь молодые люди начинают терять надежду на улучшение ситуации в обществе”.

С 1 октября китайские власти отменят все сборы за проведение таможенного контроля для своих экспортеров. По предварительным оценкам, эти меры помогут компаниям Поднебесной сэкономить более $1,5 млрд. За первые восемь месяцев этого года объем внешнеторгового оборота страны достиг $2,5 трлн, что на 6% превосходит показатели прошлого года. Тем не менее темпы роста торговли держатся ниже 10%, а именно такой уровень хотело бы видеть правительство КНР в этом году. Однако обострение китайско-американских и китайско-японских конфликтов явно не идет на пользу внешнеторговым показателям.

Мнение эксперта

Чарльз Чо

Управляющий директор China Knowledge

“Какие бы споры не возникали между США и Китаем, все равно между двумя странами не будет серьезного протекционизма. Что касается Японии и Китая, то тут все намного сложней. Военный конфликт и крайне агрессивные действия со стороны Поднебесной - это рискованный шаг не только для экономических отношений. Это влечет и другие более глобальные проблемы. Это может оказаться крайне опасно для мира в целом”.

Японские автопроизводители вынуждены сокращать производство в Китае

Кстати, японские автопроизводители уже были вынуждены сократить производство в Китае из-за антияпонских настроений местных потребителей. Многие автоконцерны перешли на работу в одну смену и увеличили количество выходных дней. Toyota и вовсе была вынуждена временно прекратить экспорт автомобилей в Китай. Президент компании Акио Тоёда заявил, что вид разбитых демонстрантами японских машин причинял ему "такую физическую боль, как будто избили его самого".

И еще пара российских новостей. 1 октября зарплаты российских бюджетников повысят на 6%. Средства для индексации предусмотрены в бюджете на 2012 г. В последний раз оплату труда работникам госучреждений повышали год назад. Тогда она выросла на 6,5%.

Мнение эксперта

Анатолий Чубайс

Заместитель председателя Правительства России 1992-1996 гг.

“Мы, безусловно, сделали кучу просчетов и ошибок. Мысль номер два – мы необратимо изменили Россию. В сегодняшний России более половины экономики - частный бизнес. В России создана частная собственность, которой по-настоящему в нашей стране не было как минимум с 17 года. Это, конечно, масштабный результат, даже при том, с чего я начал. А именно – при тех ошибках, которые мы сделали”.

1 октября в Москву впервые приедет Марк Цукерберг.

1 октября в Москву впервые приедет Марк Цукерберг. Основатель всемирно известной социальной сети посетит конкурс разработчиков Facebook World Hack. Мероприятие проходит в 12 странах. Создатели интернет-приложений предлагают компании свои идеи, лучшие из которых потом реализуют. Также есть информация, что американский бизнесмен собирается встретиться с премьер-министром Дмитрием Медведевым. Россию социальная сеть называла одной из приоритетных стран для дальнейшей экспансии. По итогам 2011 г. в Facebook было зарегистрировано 800 млн пользователей. Из них 9 млн с третью – россияне.

2 октября, вторник

2 октября стартует 4-й инвестиционный форум "ВТБ Капитал" "РОССИЯ ЗОВЕТ!"

Стартует 4-й инвестиционный форум "ВТБ Капитал" "РОССИЯ ЗОВЕТ!". В пленарной сессии первого дня выступит президент Российской Федерации Владимир Путин. Главными темами форума станут новая экономическая архитектура, создание Единого экономического пространства, вступление России в ВТО и другие, не менее актуальные вопросы. Планируется участие более полутора тысячи гостей, в том числе пятисот российских и международных инвесторов. Телеканал "Россия24" – один из основных медиапартнеров форума. В нашем эфире вы сможете следить за всеми важными событиями мероприятия.

2 октября британский Минфин проведет аукцион по размещению 10-летних гособлигаций. Всего планируется продать бонды на 3,5 млрд фунтов стерлингов. Как ожидается, средний уровень доходности при размещении составит 1,75% годовых. Также во вторник свои бумаги разместят Австрия, Бельгия и США. За день до этого - те же Штаты и Норвегия. А позднее на неделе размещения будут ждать Швецию, Японию и Испанию.

3 октября, среда

Серия телевизионных споров между Обамой и Ромни стартует в следующую среду в университете Денвера.

До президентских выборов в Соединенных Штатах Америки остается чуть менее двух месяцев, и все граждане США с нетерпением ожидают главного события политического "шоу-бизнеса" последних 4-х лет. Нет, это не сами выборы президента Нового Света, а теледебаты претендентов на место в Белом доме. Серия телевизионных споров между Обамой и Ромни, которые будут в прямом эфире транслироваться на всю страну, стартует в следующую среду в университете Денвера. Темой первого разговора станет внутренняя политика. Кстати, как показывают данные последнего соцопроса компании Gallup, действующий президент Америки достаточно быстро увеличивает отрыв от своего соперника. Если бы выборы президента США прошли сегодня, то Обама получил бы 50% голосов избирателей, тогда как Ромни может рассчитывать лишь на 44%. Перевес в 6% всего за несколько недель до выборов является серьезной заявкой на победу Обамы, отмечают аналитики.

4 октября, четверг

На следующей неделе свои заседания по монетарной политике проведут сразу четыре Центробанка - Европейского союза, Австралии, Англии и Японии. Аналитики все чаще говорят, что регуляторы по всему миру готовятся выступить единым фронтом против угрозы нового глобального кризиса.

Атака клонов

Атака клонов. Как иначе можно назвать столь похожие действия крупнейших центробанков по сдерживанию финансового кризиса? Практически все регуляторы идут по пути, проложенному Федрезервом. Еще в Джексон-Хоуле Бен Бернанке намекнул на третий раунд количественного смягчения, а позднее объявил о его начале. В сентябре ЕЦБ пообещал начать скупать бонды Испании и Италии. Банк Японии расширил пакет стимулирующих мер до $1 трлн. А Банк Англии всего пару месяцев назад увеличил сумму выкупа гособлигаций до 375 млрд фунтов и сейчас рассматривает возможность нового расширения программы. Складывается впечатление, будто монетарные власти действуют сообща. А эксперты уверены, что труд этот не напрасен. В целом работу центробанков можно описать тремя главными тезисами. Во-первых, ЦБ удается эффективно предотвращать новый глобальный кризис. Во-вторых, их ультрамягкая монетарная политика важна, но не является панацеей от всех болезней. Зато, в-третьих, именно центробанки создают правительствам столь нужное пространство для маневров и программ возвращения к росту.

Мнение эксперта

Димитрий Пападимитриу

Глава Levy Institute of Economics

“Тон обычно задает ФРС, учитывая то, что США являются крупнейшей мировой экономикой. Определенно, ФЕД вмешался, чтобы заполнить брешь. За этим последовало действие со стороны ЕЦБ, даже несмотря на то что проблемы в еврозоне полностью отличаются от проблем США. Остальные центробанки мира должны двигаться в том же направлении. То есть можно сказать о попытке скоординированных действий. Но это скорее из-за необходимости, чем по плану”.

Ход конем

Изменения заметны даже там, где куда раньше не приходилось и смотреть. Взять, например, Арабские Эмираты. Два крупнейших банка страны - Emirates NBD и National Bank of Abu Dhabi - успели выдать региональным властям кредитов по 200% от своего капитала. Третий банк - Abu Dhabi Commercial — почти 110%. Центробанк еще в апреле приказал свести это значение до 100% к 30 сентября, чтобы снизить риски разрастания пузыря. Но теперь, боясь придушить кредитование, может продлить цейтнот до конца I квартала будущего года. Примеры ослабления монетарной политики можно найти в Азии, Восточной Европе и даже в Латинской Америке. Свой путь избрал Китай. За последний год Народный банк уже дважды снижал процентную ставку и трижды брался за ставку по депозитам, высвободив возможности к кредитованию почти на $200 млрд. Больше того, за последнюю неделю по операциям РЕПО он влил в экономику еще $58 млрд, что стало крупнейшей краткосрочной инъекцией за всю историю. Но главный вопрос — так ли эффективны все эти меры? В каждой стране появляется все больше критиков нынешнего стимулирования. Как старое лекарство, к которому уже привык больной организм и не реагирует. Тем более что те же Штаты имеют пример явного провала QE2. Ведь за все время с начала глобального кризиса американская экономика так и не смогла встать на ноги, Европа прочно погрузилась в рецессию, а Китай в полной мере ощущает на себе жесткую посадку. В такой ситуации заливать экономику деньгами — значит лишь оттягивать время. Миру нужны новые механизмы, к которым еще не успела привыкнуть старая финансовая система.

Мнение эксперта

Аллан Мельце

Профессор политической экономики Университета Carnegie Mellon University

"Последний раз с количественным смягчением они добавили 600 миллиардов долларов, 500 миллиардов долларов ушли в избыточные резервы. Это было бесполезным, это ничего не сделало. Остальные 100 миллиардов долларов были куплены странами, которые не хотели, чтобы курс их валют рос, потому что они хотят сохранить экспорт. И они увеличили денежные запасы, понизили процентные ставки и внесли вклад в общемировую инфляцию".

А в США в четверг будет опубликована стенограмма сентябрьского заседания ФРС. Сейчас рынки накрыла волна сомнений в эффективности последних мер американского ЦБ. Подлил масла в огонь и глава Федерального резервного банка Филадельфии Чарльз Плоссер. Он заявил, что QE3 "не приведет к увеличению числа рабочих мест и инвестиций". Ведь даже имея возможность отпечатать любое количество денег, ФРС не способна противостоять глобальной тенденции к экономическому спаду.

Мнение эксперта

Юфан Ху

Управляющий директор Haitong International Securities

“Я уверена, что у QE3 будет краткосрочный эффект. А влияние на рост в долгосрочной перспективе будет, скорее всего, очень ограниченным. Потому что для роста необходимы дополнительные, более существенные двигатели роста. Новый этап количественного смягчения смог ослабить опасения с точки зрения состояния ликвидности, но на долгосрочный рост экономики эти меры будут иметь крайне незначительное влияние”.

5 октября, пятница

В пятницу Сбербанк отчитается о результатах работы в сентябре.

В пятницу Сбербанк отчитается о результатах работы в сентябре. Это первая финансовая отчетность после завершения сделки по продаже 7,5% акций банка. 19 сентября крупнейшая кредитная организация России провела SPO на 160 млрд руб. Если новых акционеров Сбербанка и ожидают сюрпризы, то только положительные. За 8 месяцев этого года чистая прибыль банка выросла на 6% и составила почти 240 млрд руб. Госбанк выдал розничных кредитов на 1 трлн 200 млрд, что почти в 2 раза больше, чем годом ранее.

Lehman Brothers начнет в октябре второй раунд выплат кредиторам.

Один из самых известных банкротов США образца кризиса 2008 г. - Lehman Brothers - начнет в октябре второй раунд выплат кредиторам. Еще $10,5 млрд перейдет от инвестбанка к заемщикам, в числе которых Goldman Sachs, Fannie Mae, а также прочие крупные финансовые игроки. С учетом октябрьских выплат общий объем компенсации составит $33 млрд. При этом всего кредиторы получат лишь $65 млрд. И это, конечно, капля в море, ведь всего к Lehman Brothers было подано заявок на компенсацию убытков в размере $300 млрд.



Татьяна Наумова, Ирина Матюшенко, Игорь Наймушин, Евгений Новиков