Одна унция золота, оцененная в количестве американской валюты в обращении и объеме непогашенного долга (Фитцсиммонс, Майкл)

Давайте рассчитаем стоимость одной унции золота (31.1 г), при условии обеспечения им американской валюты. Мы используем официальные данные о размерах золотых резервов США для обеспечения денег в обращении - 8,135.5 тонн.

Мы примем это число, хотя по-настоящему независимый аудит никогда не подтвердил то, что Минфин действительно владеет таким количеством физического золота. Но более точных данных у нас нет.

Теперь переведем тонны в унции (32,000 унции в тонне).

8,135.5 Х 32,000 = 260,336,000 унций.

По данным сайта Федерального Резерва, совокупное количество американской валюты в обращении равняется $1,080,000,000,000. Если поделить это число на 260,336,000 унций, мы получим:

$1,080,000,000,000/260,336,000 унций = $4,148.49 за унцию.

Теперь выразим одну унцию в количестве американских долгов. Некоторые аналитики оценивают суммарный размер американского долга, включая необеспеченные будущие обязательства, приблизительно в $200 трлн. В наши дни очень трудно получить точные цифры американского долга. Давайте используем консервативный подход и разделим это число на два, то есть скажем, что суммарный американский долг равняется $100 трлн. Таким образом мы получим:

$100,000,000,000,000/260,336,000 унций = $384,118.98 за унцию.

Очевидно, что это фантастическая оценка. Правительства могут проводить эмиссию долгов, и США не является здесь исключением. Если предположить, что валюта в обращении должна сначала быть полностью обеспечена золотыми резервами, и также обеспеченной должна быть хотя бы часть долга, реальная оценка цены одной унции золота в американских долларах находится где-то между $4,148 и $384,118.

Заметьте, что американская конституция разрешает использовать золото и серебро для обеспечения денег. Этот анализ не принял в расчет серебряные резервы правительства США в основном по следующим причинам:

Размер серебряных резервов американского правительства было трудно определить.

Запасы серебра в мире куда больше запасов золота.

Ценность американских золотых резервов нейтрализует ценность серебра.

Как бы мы ни пытались оценить золотые резервы правительства США – в валютном или долговом выражении – все эти методы дают нам куда более высокие цены, чем сегодняшние котировки на Kitco.com ($1,670).

Обычно на золото повсюду смотрят на как обеспечение национальной валюты. Именно поэтому столь многие ЦБ покупают и хранят золото. Поэтому если инвестор также в это верит и расчеты для США являются верными, золото можно считать недооцененным. Некоторые скажут, что оно очень недооценено.

Если вы согласны с вышеприведенными расчетами и анализом, то это очень бычий фактор для инвестиций в физические золото и серебро, а также золотые и серебряные индексные фонды (GLD) и (SLV). Однако если золото недооценено, то значит и запасы золотодобытчиков также недооценены. А так как сегодня золотодобытчики не в фаворе, то, вероятно, лучший способ вложений в тему этой статьи – это покупка акций индексного фонда золотодобытчиков или геологоразведчиков юниоров.

Индексный фонд Market Vectors ETF Trust (GDX) стремится как можно точнее повторить цену и доходность индекса золотодобытчиков NYSE Arca Gold Miners Index (GDM). Золотой фонд Tocqueville Gold Fund (TGLDX), в 2012 году ставший лауреатом премии фонда Липпера (Lipper Fund Award Winner), инвестирует не менее 80% от стоимости чистых активов - плюс займы на инвестиционные цели - в золото и другие драгоценные металлы, а также ценные бумаги американских и иностранных компаний, занятых в горнодобывающей промышленности или обработке золота.

Я с нетерпением жду оживленной дискуссии в комментариях о методе, оценке, и арифметике, использованных в этом анализе. Также любопытно знать, что сообщество Seeking Alpha считает лучшим способ вложений в золото и серебро, помимо физического металла.