Новая финансовая матрица

Совершенно идиотическая ситуация. Центральные банки и операторы взяли под свой контроль валютный и долговой рынок, массово вытесняя оттуда частных инвесторов и спекулянтов. По сути, рынок вырождается, теряются обратные связи и падают объемы. Банки начинают рубиться между собой. На мой взгляд, неплохой иллюстрацией новой финансовой матрицы будет служить следующий график.

На нем показаны значения S&P500 за последние 5 лет по оси абсцисс и 10 летние трежерис США по оси ординат. Точкой на графике отображается значение СИПИ и трежерис в конкретный момент времени. Обычно при росте S&P росли ставки на долговом рынке. Это объясняется множеством факторов, но одним из основных является чисто технический момент – деньги из долгового рынка отвлекаются (цены падают, ставки растут) и привлекаются на фондовый рынок, вызывая рост S&P. Вроде бы тривиальность, однако, не так часто бывало, чтобы мог расти, как долговой, так и фондовый рынок одновременно. Причем не неделю или месяц, а продолжительный период времени, в условиях, когда оба рынка находятся на хаях. Теперь это происходит. Последние пол года трежерис находятся на хаях и даже не собираются опускаться, и это происходит на фоне роста фондового рынка.

Исторических аналогов немного и это можно видеть на графике. Коэффициент детерминированности за последние 5 лет равен 0.37, что означает достаточно высокую корреляцию между ростом ставок и ростом рынка. До кризиса было выше 0.5. Сейчас 0.01!!! Т.е. корреляция отсутствует полностью!

В принципе, это значит, что денег в системе настолько много, что навес кэша позволяет финансировать бюджеты и обеспечивать хаи по долговому рынку без последствий для роста фондового рынка. И кроме этого, данная ситуация олицетворяет тотальный контроль больших денег над процессом. Фактически, они просто передвигают ценник туда, куда считают нужным. Доля первичных дилеров в операциях на финансовых рынках стала максимальной за всю историю. Мелких сошек жрут, притока свежих денег в систему нет, а количество сошек ограничено – возникает трудность в закрытии поз. И результатом этого разврата является снижение волатильности и объемов, т.к. идиотов становится все меньше участвовать в рыночном безумии.

Например, по всем фьючерсам на всех площадках CME обороты в феврале упали на 9.2% к февралю 2011, который считался спокойным. За первые два месяца падение на 8.6%. А по фьючам на фондовые индексы падение на 10.2% и 11.4%
Если брать только e-mini S&P500 (самый ликвидный фьючерс), то в феврале 2012 надрочили на 32.5 млн контрактов против 36.3 млн год назад. В пиковый месяц августа 2011 оборот был 82.5 млн.

Т.е. обороты упали на 10-15% к аналогочиному периоду прошлого года, на 20-25% к 4 кварталу 2011, на 40-45% обороты снизились к 3 кварталу 2011 и в 2.6 раза от пика.
Отчеты по объему торгов ftp://ftp.cmegroup.com/webmthly

Рынок вымирает, motherfucker. Новых денег в системе нет, да и те, кто остался активность снижают. По себе могу судить. Обороты у меня упали в 5-6 раз к осени 2011. Когда же эти твари навернутся, может хотя бы банк какой нибудь грохнут, чисто ради развлечения?! )) Ведь бангстеры повязаны на обороте торговли, от чего комиссию имеют и на волатильности.

Сам по себе факт выстаивания рынка - это свидетельство вымирания. Банкам нужно закрыться об лохов, а лохов осталось мало на фоне роста бангстеров. Чтобы прогнать такой объем, то приходится рынки месяцам отстаивать с нулевой волатильностью.