|
Извините за сумбурный перевод. Текст для меня сложный. Но хотелось как то довести до вашего сведения. Если получилось совсем плохо, скажите, больше делать таких вещей не буду. Просто показалось интересным.
Эллен Браун
20 февраля 2012
www.webofdebt.com / articles / greece.php
В статье под названием "Еще не конец" Слишком большие, чтобы обанкротиться "," Уильям Грейдер написал в «The Nation» 15 февраля:
Финансовый рынок цинично резюмировал, что конечном итоге Dodd-Frank (Закон США, принятый Конгрессом по предложению демократов 21 июля 2010, ограничивающие деятельность банков и финансовых институтов, с целью предотвращения новых финансовых кризисов – пояснение переводчика) не остановил правило "слишком большие, чтобы обанкротиться", вместо этого создан заколдованный круг охраняемых банков с надписью "системно важные", которые не позволяют обанкротиться, независимо от того, насколько плохо они себя ведут.
Было бы все ничего, есть бы ни одно плохое обстоятельство: дядя Сэм сам не имеют средств, чтобы гарантировать: 32 триллиона долларов на рынке кредитных дефолтных свопов (CDS). Тридцать два триллиона долларов более чем вдвое больше ВВП США и более чем в два раза превышает государственный долг.
CDS являются производной (деривативной) формой, выдаваемая инвесторам как страховка от дефолта. По словам контролера денежного обращения, почти 95% от общего распространения в банковской отрасли деривативных контрактов проводится пятью крупнейшими банками страны: JPMorgan Chase, Citigroup, Bank Америки, HSBC и Goldman Sachs. CDS рынок не регулируется, и нет подтверждения о том, что "страховщик" на самом деле имеют средств, чтобы их оплатить. CDS больше похожи на ставки, и массивные потери в казино могут обрушить самих хозяев.
Это могло быть, по крайней мере, оправдано, если бы казино было бы состоятельным. Будь "кредитное событие" являлось "дефолтом" запускающий выплаты определяемых Международной ассоциацией свопов и деривативов (ISDA), но кажется, что и ISDA принадлежит крупнейшим в мире банкам и хеджевым фондам. Это означает, что хозяин решает, будет ли хозяин платить.
Дома Morgan, Goldman и другие дома Большой пятерки обоснованно беспокоятся сейчас, потому как "событие дефолта", повлияет на европейские суверенные долги и возможно поставит под угрозу их 32 триллиона долларов деривативных схем. Rudy Avizius в статье The Market Oracle (Великобритания) 15 февраля, объясняет, что произошло в MF Global, и почему списание 50% греческих бондов не объявлено проявлением дефолта.
Если вы платите каждый месяц по ипотеке только 50%, эти же банки быстро объявит вас банкротом. Но совсем другие правила, когда банки являются страховщиками подписываемых сделок.
MF Global(прекратила свое существование, не оплатив своим клиентам 891 465 650 долларов (переводчик - по данным Википедии) : Райская птичка в угольной шахте?
MF Global являлся основным глобальным финансовым брокером деривативов, пока неприлично не нашел свою смерть 30 октября 2011 года, когда он стал восьмым по величине в США банкротом после отчета о "материальном дефиците" в сотни миллионов долларов средств своих клиентов. Брокеры используют большое количество сложных и противоречивых договоров или " repo "(перекупленные договора - переводчик), для финансирования и использования прибыли. Среди потерянных ставок было определено на 6,3 млрд. долларов как неправильно проданных брокерами от своего имени по облигациям некоторых, наиболее задолжавших, стран Европы.
Avizius пишет:
Была достигнута договоренность в Европе, что инвесторы должны принять списание 50% долга по Бондам Греции. Теперь MF Global занимала повсюду в соотношениях от 40 до 1 и от 80 до 1 в зависимости от того, каким цифрам вы больше верите. Давайте предположим, что MF Global было привлечено 40 к 1, это означает, что они не могли переварить даже небольшие потери в 3%, поэтому, когда договорились "состричь" 50%,- MF Global была уничтожена. Она пыталась остановить свои потери незаконными погружениями в счета отдельных клиентов, и мы все знаем, что это закончилось потерей клиентами своих денег. . . .
Тем не менее, MF Global считает, что они проводили не рискованные спекуляции, потому что они покупали эти CDS у самых крупных банков, чтобы защитить себя в случае, если их ставки на европейские долги пошли плохо. MF Global должны были быть защищены его CDS, но так как ISDA не объявит греческое "кредитное событие" дефолтом, MF Global не может покрыть свои потери, что приводит к ее краху.
Дома победили, потому что были в состоянии определить, что "победа" была. Но что произойдет, если Греция или другая страна просто уйдет и откажется платить? Это вряд ли будет "стрижкой". Это будет обезглавливание. Активы являются в трупном окоченении. По словарному определению не может ни квалифицироваться по другому, как "банкротство".
Такой вид завершения греческого дефолта, как полагают некоторые аналитики, вполне вероятно и будет в ближайшее время. Доктор Ирвин Штельцер, старший научный сотрудник и директор исследовательского Института экономической политики имени Хадсона заявил в субботу в Yorkshire Post (Великобритания):
Это только вопрос времени прежде, чем они обанкротятся. Они являются банкротами, в настоящее время, это только вопрос о том, как вы узнали это и как вы это назовете.
Конечно, они получат дефолт. . . может быть, уже в марте. На их месте, я бы вышел [из евро].
Прикосновение Мидаса испортило
В статье в Observer (Великобритания) от 11 февраля под названием «Математические уравнения, приведшие банки к краху", Ян Стюарт привел уравнение Блэка-Скоулза, которое открыло миру деривативы:
Финансовый круги назвали ее Формулой Mидаса и видели, как рецепт приготовления все в свою очередь в золото. Но рынки забыли, как закончилась история царя Мидаса.
Как Аристотель сказал это древнегреческая легенда, Мидас умер от голода в результате его напрасных молитв о золочении всего к чему он прикоснется. Сегодня греческий народ голодает, чтобы защитить хранящиеся 32 триллиона долларов в казино Уолл-стрит. Avizius пишет:
Деньги, заработанные на продаже этих деривативов несут прямую ответственность за огромные прибыли и премии, которые мы сейчас видим на Уолл-стрит. Эти деньги мастеров от прибыли полученной непристойными методами, но теперь они живут в страхе, что все будет разгадано и кормушка закончится. То, что эти банки сделали это, чтобы использовать систему до такой степени, что весь карточный домик находится под угрозой из-за маленькой страны лишь в 11 миллионов человек. Греция может обвалить всю мировую экономику. Если дефолт, будет объявлен, в результате невыплат начнется цепная реакция, которая может вызвать широкое банкротств банков по всему миру, крах Lehman будет выглядить мелочью.
Некоторые наблюдатели сомневаются в том, что греческий дефолт будет таким негативным. По данным Forbes в комментариях от 10 октября 2011 года:
Валовая национальная стоимость греческих CDS контрактов на прошлой неделе составила € 54 340 000 000, согласно последнему докладу корпорация хранения данных целевого депозитария и клирингов(DTCC). DTCC может проводить внутренний анализ сетки из-за наличия данных о практически всего на рынке CDS. И она сообщила, что чистые убытки были бы на порядок ниже, при этом максимальный объем средств, которые будут переходить из одного банка в другой в связи с урегулированием претензий в CDS по дефолту может быть только € 2680000000. Если DTCC анализ верен, CDS рынок греческого долга не будет значительно повлиять на последствия греческого дефолта, если так, это простимулирует «заразу», которой подвергнутся другие европейские страны.
Это "зараза", однако, может быть интересной. Игроки, которые хеджировать свои ставки в обоих направлениях не могут забрать свои выигрышные ставки, а это означает, что они не могут позволить себе платить их проигравшие ставки, ввергая других игроков также в дефолт по своим ставкам. Домино выльется в каскад перекрестных дефолтов, который заразит весь банковский сектор и поставит под угрозу глобальную пирамиду. Потенциал для такого рода ядерной реакции был, что побудило инвестора-миллиардера Уоррена Баффета, называть деривативы "оружием финансового массового уничтожения". Кроме того, почему банковская система не может позволить опустить основных игроков на деривативах, таких как Bear Stearns и Lehman Brothers, . Что находится в опасности - это схема деривативов сама по себя. Согласно статье в The Wall Street Journal 20 января:
Репутация CDS, как инструмент для хеджеров и спекулянтов, висит на волоске являя - 32.4 триллиона долларов рынке по состоянию на июнь прошлого года, значение, которое может быть назначено по суверенному долгу, и 2,9 трлн долларов суверенных CDS, если защита не рассматривается в качестве надежного объявления о выплатах, а также влияние может оказать на мировую банковскую систему грязный греческий дефолт.
Игроки в будущем могут просто отказаться от игры. Когда хозяйвами так очевидно сфальсифицированы легитимность всей системы, CDS ставится под сомнение. В MF Global узнали на своем горьком опыте, нет такого понятия, как «безрисковые спекуляции" и защищенность деривативов.
Вернуться назад
|