Эпоха доллара как резервной валюты подошла к концу

По мере усугубления мирового финансового кризиса все больше экономистов и политиков задаются вопросом о дальнейшей судьбе доллара как мировой резервной валюты. Уже не раз звучали призывы создать новую наднациональную валюту, которая смогла бы заменить доллар, передает Reuters.

Присоединилась к этим призывам и Поднебесная. Накануне глава Народного банка Китая Чжоу Сяочуань заявил, что для обеспечения финансовой стабильности в мире необходимо создать новую резервную валюту. В качестве такой валюты ЦБ КНР предлагает использовать SDR (special drawing rights - расчетные денежные единицы в рамках МВФ).

Похожей точки зрения придерживаются и российские власти. Буквально на прошлой неделе официальный представитель МИД РФ Андрей Нестеренко сообщил, что РФ предлагает поручить МВФ подготовить исследование о перспективах создания наднациональной резервной валюты. "Новая финансовая архитектура должна опираться на множество резервных валют и международных финансовых центров, хотя это не дело завтрашнего дня", - сказал А.Нестеренко.

По оценкам экспертов, столь яростные призывы развивающихся стран говорят лишь об одном: эпоха доллара подошла к концу, и вскоре на смену валюте США придет новая, наднациональная валюта. В свою очередь эксперт Ashmore Investment Management Джером Бут добавляет, что крупные развивающиеся экономики уже давно начали избавляться от долларов в своих золотовалютных резервах и полный отказ от американской валюты как от резервной неизбежен. "Правда, пока непонятно, к каким последствиям может привести отказ от доллара", - добавляет Дж.Бут.

Тем временем Китай – обладатель самых больших в мире золотовалютных резервов – пока не горит желанием избавляться от американской валюты. Правда, премьер госсовета КНР Вэнь Цзябао уже не раз отмечал, что "крайне обеспокоен тем, что золотовалютные резервы на две трети состоят из долларов и казначейских облигаций США". Поднебесная на данный момент является крупнейшим иностранным кредитором США и держит у себя долговые облигации Америки на 1 трлн долл.

Участники рынка, между тем, отмечают, что Китаю придется рано или поздно полностью отказаться от долларовых резервов. "Они не могут избавиться лишь от части долларовых резервов, поскольку в таком случае они очень сильно подешевеют и Китай останется ни с чем", - говорит стратег Dresdner Kleinwort Джон Харрисон. По его словам, если мир решит перейти на SDR, всем развитым и развивающимся странам придется в срочном порядке избавляться от долларов и покупать валюты, входящие в корзину SDR: евро, иены и фунты стерлингов.

Похожей точки зрения придерживаются и эксперты ООН. Так, представитель Комиссии ООН по регулированию международной финансовой системы Авинаш Персо отметил, что уже на этой неделе организация представит проект, в рамках которого "рекомендует создать наднациональную резервную валюту, которая будет привязана к валютной корзине". "Многие государства подумывают о необходимости новой резервной валюты. Хотя, конечно, вначале стоит пообщаться на эту тему с Вашингтоном", - добавил А.Персо.

Комментарий Yary:

Лондонский саммит G20, который пройдет 2 апреля будет разительно отличаться от предыдущих встреч разных форматов. На мой взгляд, это будет водораздел, который определит будущее международной экономики. Основание такого «громкого» заявления – скоординированный План, с которым выступят несколько крупных мировых держав, в первую очередь Россия и Китай:

http://oko-planet.su/politik/newsday/7332-rossiya-sformulirovala-predlozheniya-k-sammitu-g20.html
http://oko-planet.su/finances/financesnews/7776-kitaj-predlagaet-lishit-dollar-statusa-rezervnoj.html

И совсем не обязательно, чтобы в результате встречи были приняты конкретные решения и шаги. Главное, что будет озвучена новая, концепция, модель реформирования современной системы.

План, что очевидно, находится в сильном противоречии с планами США, стремящимися путем неограниченной эмиссии долларов «размазать» свои экономические проблемы по экономикам всех стран мира. Введение новой международной «квазивалюты» со всей очевидностью, поставит проблему абсорбции излишней долларовой массы, и гарантированно лишит США эмиссионных источников финансирования как государственного, так и потребительского долгового спроса.

Отсутствие, на текущий момент, однозначной реакции руководства США на продвигаемый Россией и Китаем План, не позволяет спрогнозировать ее реакцию непосредственно на саммите. Диапазон их возможных действий колеблется от полного непринятия и открытого противодействия, до умеренной поддержки с целью перехватывания инициативы и установления контроля над процессом.

Следует отметить, что «специальные права заимствования» - не панацея и не Рубикон. Будучи предложены в качестве резервной валюты, они всего лишь пробный камень, альтернативное и компромиссное предложение, в рамках которого Соединенным Штатам могут быть предложены смягчающие и поддерживающие меры.

Однако, уже сейчас, мы можем выделить ключевое условие, реализация которого станет необходимым условием новой финансовой системы:
«Новая резервная валюта должна быть эмитирована только международным финансовым институтом, под непосредственным контролем всех крупных участников международной экономической системы».

План создания новой резервной валюты несет изменения не только в финансовой сфере. Он знаменует переход к иной, нежели современная, экономической модели. Тонкость заключается в следующем: эмиссия новой резервной валюты, которая станет новой мерой ценности, будет находиться под контролем всех ключевых участников международной торговли, а следовательно, механизм эмиссионного долгового потребления будет значительно ограничен. А именно этот механизм и ответственен за потребительский бум (не зря США одновременно эмиссионный центр и главный потребитель в современной экономике). Введение наднациональной резервной валюты, скорее всего, ознаменует переход от общества потребления к более умеренной модели.