Что произойдёт, если кредитный рейтинг США понизят?

В первый раз ведущее рейтинговое агентство серьёзно намекнуло, что США могут быть не способны оплатить свои долги, что по мнению экспертов является важным предупреждением, которое может предвещать кардинальные изменения в стране и мире.

В кредитном мире рейтинг «ААА» является золотой медалью. Страны и коммерческие предприятия, обладающие таким рейтингом, могут занимать под невероятно низкую ставку, а те, у кого его нет – не могут.

Так что, когда рейтинговое агентство Standard & Poor’s в понедельник предупредило о том, что у США один шанс из трёх потерять свою золотую медаль в течение следующих двух лет,  для системы это стало своего рода шоком.

По словам аналитика из Meeschaert Capital Markets Грегори Волохина, это заявление было «подобно взрыву газа в шахте».

Его воздействие сразу же сказалось на рынке акций, облигаций и валют, однако наиболее глубокое воздействие имело немыслимое – не то, что кредитный рейтинг США может быть понижен, а то, что он скорее всего будет понижен.

«Если в течение двух лет с сегодняшнего дня мы ничего не сделаем, то к долгу добавится дополнительных 2,5 триллиона, и этот шанс уже не будет одним из трёх», говорит главный экономист в Mizuho Securities US Стивен Риккуито.

«Вероятность этого является большой», говорит он, возложив вину непосредственно на политиков в Вашингтоне, которые запутались в этой проблеме, и порой кажется, что они не способны договориться.

Если шок от предупреждения S&P’s был глубоким, это потому, что Риккуито и другие эксперты считают, что влияние самого понижения также будет глубоким.

«Это нанесёт крайне серьёзный ущерб статусу доллара как резервной валюты», сказал Риккуито, указав на мир, где американский доллар больше не доминирует.

Описанный когда-то, как «непомерная привилегия», статус доллара, согласно исследованию 2009 года консультативной группы McKinsey, приносит США ежегодно где-то в районе 40-70 миллиардов долларов.

Американские активы становятся более привлекательными для иностранных кредиторов, поскольку деноминированы они в стабильных и всегда востребованных долларах.

Такой высокий спрос конвертируется в дешёвые займы для американских правительства, семей и бизнеса.

По словам экономиста Natixis Инны Муфтеевой, для семей (домохозяйств) понижение рейтинга будет означать повышение ипотечных ставок, что повредит и без того унылому жилищному рынку.

Компании «столкнутся с ростом стоимости производства, что будет препятствовать продуктивным инвестициям», добавляет Муфтеева.

Отношения между Америкой и её главными кредиторами – Китаем, Японией и Европой, также могут измениться.

Иронично то, что понижение кредитного рейтинга также усложнит задачу Вашингтону по урезанию дефицита, поскольку понижение значительно поднимет процентную ставку по займам для правительства.

«Просто посмотрите, что произошло с Ирландией и Португалией», говорит Риккуито.

В 2009 году на фоне роста задолженности Ирландия потеряла свой рейтинг ААА, в результате чего стоимость займов для них выросла более чем вдвое.

Кое-кто надеется, что предупреждение Standard & Poor’s о том, что нечто подобное может случиться и с США, подтолкнёт, наконец, Вашингтон к действиям.

«Это щелчок перед носом для американских политиков всех мастей, подчёркивающий необходимость сближения до следующих президентских выборов», говорит Алан Раскин из Deutsche Bank.

Standard & Poor’s не упомянули о долговом лимите, который должен быть поднят Конгрессом до июля месяца, иначе американское правительство вынуждено будет объявить дефолт.

Между тем Министерство финансов получило предупреждение о понижении ещё в пятницу, и приступило к рабочим действиям, призванным ограничить ущерб.

В министерстве не задавали Standard & Poor’s вопросов относительно оснований для таких предупреждений, но сказали, что они недооценивают способность политиков прийти к общему соглашению.

Их соседи в Белом доме заявили, что соглашение необходимо.

Представляя предупреждение скорее как вежливое уведомительное письмо, нежели громкий и тревожный звук будильника, представитель (Белого дома) Джей Карни сказал, что «это важное напоминание о том, что необходимо достичь соглашения по реформе финансовой системы».