Стагфляционный обзор (август 2019 года): Мы на радость всем буржуям QE мировой раздуем

План «Б» мировой Реконкисты стартовал 20 января 2017 года! Он заключается в мировом стагфляционном шоке, сопровождающемся рукотворным экспортом стагфляции из США во вне, когда:

1) В США будет расти промпроизводство, за счет развала такового в сегодняшних индустриальных странах;

2) Начнется усиление мировой инфляции издержек, выражающейся в росте цен на все ресурсы и энергию на фоне нового КУЕ в США, которым будут субсидироваться сырье и энергия для тех, кто размести производства в США и примет участие в масштабных инфраструктурных проектах во славу «Мэйк Америка Грэйт Эгейн»!

3) Экономики вне США и дальше будет давить спиралевидная усиливающаяся дефляция…

Предыдущая статья.

*****

А что бы ты, читатель, сказал, если бы услышал такие новости о России:

1. Breaking News!

Индекс РТС обрушился на открытии. Снижение достигло четвертого в истории этого индекса отрицательного показателя!

2. Breaking News!

Всвязи с негативной обстановкой на фондовых площадках министр финансов Силуанов проводит за закрытыми дверями экстренную встречу с главами трех ведущих российских банков: Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк.

3. Breaking News!

Прервав отпуск в Восточной Сибири, Президент России срочно связался из своей сибирской резиденции с министерством финансов и провел незапланированные телефонные переговоры с приглашенными банкирами.

Уверен, что продолжительный приступ тревоги с десятками статей на АфтерШок начался бы немедленно. А адепты секты «Вечно гибнущей России» залили бы все вокруг наводнением негатива. Но ровно такую ситуацию мы наблюдали на прошлой неделе, в среду, в США. Причем, эти события не прошли бесследно, и в информационной среде кое-что радикально поменялось. Именно об этом мы сегодня поговорим, помятуя о том, что разобраться в хитросплетениях ускоряющегося окружающего нас мира без традиционного стагфляционного обзора никак не получится…

*****

I. Стагфляционный обзор.

Ноябрь 2018 года: промпроизводство - 15, дефляция – 11, розница – 8, торговля – 4.

Декабрь 2018 года: промпроизводство - 24, дефляция – 22, розница – 4, торговля – 3.

Январь 2019 года: промпроизводство - 29, дефляция – 35, розница – 18, торговля – 11.

Февраль 2019 г: промпроизводство – 41, дефляция – 34, розница – 16, торговля – 14.

Март 2019 года: промпроизводство - 31, дефляция - 9, розница - 8, торговля - 15.

Апрель 2019 года: промпроизводство – 32, дефляция – 7, розница – 10, торговля – 11.

Май 2019 года: промпроизводство - 32, дефляция - 9, розница - 16, торговля - 9.

Июнь 2019 года: промпроизводство - 38, дефляция - 20, розница - 11, торговля - 11.

Июль 2019 года: промпроизводство - 37, дефляция - 40, розница - 14, торговля -11.

Август 2019 года: промпроизводство - 37, дефляция - 27, розница - 7, торговля - 10.

Показатель промпроизводства нашего индикатора «Негатив» идет на рекорд, что говорит о разрастающейся рецессии в мировой индустрии. Мы припоминаем, как перепуганные планетарные монетарные власти в прошлом месяце массово стали снижать свои ключевые ставки, что сразу отразилось на индексе «дефляция». Впрочем, месяц еще не завершился и наш индикатор может наверстать упущенное.

*****

II. Стагфляционная обстановка.

1. Промпроизводство.

Вчера снова повторилась «Резня PMI-бензопилой»: Еврозона, Германия, Япония, США.

Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Японии: 49,5.

Индекс ниже 50 семь месяцев подряд!

Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Германии: 43,6.

Рецессия длится 15 месяцев подряд!

Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) еврозоны: 47,0.

Индекс ниже 50 тринадцать месяцев подряд!

Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) США: 49,9.

Индекс впервые ниже 50 с сентября 2009 года!

Обрати внимание, читатель, на два обстоятельства:

1) Все показатели носят оттенок «антирекорда».

2) Впервые за 10 лет у Гегемона в индустрии началась настоящая MAGA!

2. Азия.

Сегодня посмотрим, что происходит у таких редко рассматриваемых нами стран, как Индия и Корея.

Индия.

Продажи новых автомобилей в Индии рухнули в июле на 31% (максимальными темпами с декабря 2000 г.) до 200,76 тыс. машин, сообщает Объединение индийских автопроизводителей (SIAM). Продажи в июле снизились девятый месяц подряд. 

В том числе продажи новых легковых автомобилей упали на 36% до 122 956 машин, других транспортных средств, включая автобусы, - на 26% до 56,87 тыс. машин. 
Продажи мотоциклов и скутеров сократились на 17% до 1,51 млн штук. 
При этом производство пассажирских автотранспортных средств сократилось в июле на 16,5%, легковых автомобилей - на 21% до 205 194 машин. 
Экспорт автомобилей из Индии уменьшился в июле на 4,4%, других транспортных средств - на 33%. 

Южная Корея.

Крупнейшие южнокорейские авиаперевозчики Korean Air и Asiana Airlines с октября частично прекращают предоставление услуг по грузовым перевозкам на внутренних рейсах в аэропортах Тэгу, Чхончжу и Кванчжу. Об этом сообщает в понедельник телеканал KBS со ссылкой на источники в авиационной индустрии.

По его данным, это связано с попыткой авиакомпаний сократить издержки на фоне падения прибыли. Во втором квартале этого года обе компании зафиксировали операционные убытки свыше 100 млрд вон или $90 млн каждая.

3. США.

Дополнительными косвенными подтверждениями наступления рецессии в индустрии всегда являются показатели выработки электроэнергии и грузовых перевозок. Ранее уже были приведены данные по движению грузов в США, но приходящие новости снова и снова сигнализируют о кризисной ситуации:

Грузовые перевозки в пределах США всеми видами транспорта - грузовым, железнодорожным, воздушным и баржевым - упали на 5,9% в июле 2019 года по сравнению с июлем 2018 года,  восьмым месяцем подряд по сравнению с аналогичным периодом прошлого года , сообщает  Cass. Индекс фрахта для отгрузок, который отслеживает отгрузки потребительских и промышленных товаров, но не оптовых товаров, таких как зерно. Это снижение, наряду с падением на 6,0% в мае, было самым резким сокращением грузовых перевозок по сравнению с прошлым годом после финансового кризиса.

*****

III. QE в «Мире пост-QE».

В прошлых статьях мы неоднократно прогнозировали начало массового, планетарного QE. Сегодняшние рынки уже и так перекачаны десятками триллионов ничем необеспеченных долларов, Евро, Йен, которые надули пузыри буквально везде, до чего печатные станки в жадных ручонках ростовщиков дотянулись. Но, видимо, ситуация настолько критична, что уже никто о последствиях не задумывается: «Нам бы день простоять и ночь продержаться!» То, что ранее буквально взрывало рынки, формируя продолжительные тренды, сейчас воспринимается мировыми торговыми площадками, как назойливые новостные мухи. Ты только посмотри, читатель, что творилось на фронтах QE за неделю. И это -  без твиттерной риторики Дональда нашего, понимаешь ли, Трампа, ибо его «творчество» отнесено нами к индикатору «Тупики Грэйт Эгейн».

1. Италия.

«20.08.2019   Лидер ультраправой лиги Италии Маттео Сальвини во вторник заявил, что на 2020 год потребуется 50 миллиардов евро (55 миллиардов долларов), чтобы создать «шоковый» фискальный стимул.

 «Готовы ли мы вызвать этот шок фискального стимулирования? Нам нужно правительство, способное что-то делать, а не правительство, которое просто выжидает».

Ранее европейские власти в лице Брюсселя, Берлина и Парижа боролись с «бунтом на итальянском корабле», где команда вместе с капитаном принимала бюджет не по «понятиям» Евросоюза. И вот, уже сама Германия ухватилась за «итальянскую идею»:

2. Германия.

Объявленный еще весной Марио Драги план количественного смягчения, который должен стартовать в октябре, чиновники ЕЦБ спешат скорректировать, как по более ранней дате начала, так и по объему работы печатного станка:

«Правительство Германии работает над планом сдерживания возможной глубокой рецессии, сообщает Bloomberg. План содержит фискальные стимулы для укрепления внутренней экономики и потребительских расходов во избежание резкого роста безработицы. В понедельник Центральный банк Германии предупредил о грядущей рецессии, так как экономические прогнозы оказались намного хуже предполагаемых».

3. Еврозона.

«… как сказал член Совета управляющих ЕЦБ Олли Рен, ЕЦБ " объявит пакет мер стимулирования на своем следующем политическом совещании в сентябре, которое должно превзойти ожидания инвесторов…

«Важно, чтобы в сентябре мы разработали значительный и эффективный пакет мер политики», - говорит член Совета управляющих ЕЦБ Олли Рен (управляющий центрального банка Финляндии) в интервью Wall Street Journal.

... в последнем раунде мировой гонки на дно, где, если ФРС ослабнет, все остальные должны еще больше ослабить свою политику».

Неплохо сказано о современном монетарном мировом безумии: «Мировая гонка на дно!»

4. Китай.

Ранее мы прогнозировали это событие. Да оно и не могло не наступить!

«20.08.2019  Китай, как и ожидалось, несколько снизил новую базовую ставку кредитования во вторник, после того как центральный банк страны запустил реформу процентных ставок, направленную на снижение стоимости заимствований для компаний.

Новая годовая LPR во вторник была установлена на уровне 4,25%, что на 6 базисных пунктов ниже предыдущих 4,31%. Это также на 10 базисных пунктов ниже, чем существующая годовая ставка кредитования НБК».

5. Ситуация в мировой финансовой системе.

По идущим процессам видно, как сбывается прогноз одного из ведущих мировых банков, данный месяц назад, который я сохранил, чтобы проверить результат предсказаний.

«19.07.2019   JP Morgan ожидает, что 12 центральных банков снизят ставки в течение следующих 2 месяцев. Глобальный цикл ослабления начался. С отрицательными ставками.

Что все это на самом деле говорит нам? Наступает рецессия, они знают это и отчаянно пытаются это предотвратить. В нем также говорится, что возвращаются нулевые ставки, и я подозреваю, что в свое время и отрицательные ставки. Это означает, что рынки в конечном итоге упадут, несмотря на текущие усилия, направленные на повышение цен.

ФРС теперь еще больше повысила ожидания. Подойдет только снижение ставки на 50 пунктов, или они рискуют разочаровать рынки. Они знают об этом, поэтому вчера вечером ФРС Нью-Йорка вмешалась в собственное общение, заявив, что Уильямс говорил только теоретически и академически» …

Хочу обратить внимание не на сам прогноз действий центробанков, а не скепсис по поводу бесполезности всех этих фискальных и прочих смягчений.

*****

IV. «Тупики Грэйт Эгейна».

Этот показательный индикатор рассматривается, чтобы оценить то давление, которое оказывается на ФРС влиятельными фигурами и структурами в США. Как мы не раз убедились усиление или снижение накала риторики в адрес американского центробанка неплохо коррелирует с принимаемыми ведомством Джероми Пауэлла решениями или озвучиваемыми планами. На уходящей неделе разогрев полемического задора давления на ФРС вышел на критические высоты. Такое чувство, что скоро у этого «котла» сорвет крышку.

1. Трампо-твиттер.

Я внесу уже привычную твиттерную истерику Трампа под спойлер. Просто отмечу, что в твиттах президента США появились две новые нотки, о которых мы еще поговорим ниже.

2. Прочие.

В интервью Fox Business Network советник Белого дома Наварро сказал, что самой большой проблемой, с которой сталкиваются Соединенные Штаты, является политика Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок. Далее Наварро утверждал, что падение доходности казначейских облигаций было еще одним признаком того, что ФРС должна снизить процентные ставки.

*****

V. Мы на радость всем буржуям QE мировой раздуем.

Возвращусь к тем гипотетическим событиям в России, о которых я говорил в самом начале статьи. На прошлой неделе именно такая последовательность свершилась в США:

1. В среду, 14 августа, основные фондовые рынки рекордно снизились.

2. «Совершенно случайно» в это время министр финансов Мнучин встречался с главами трех ведущих банков США.

3. Видимо, ситуация была настолько критична, что Трампу пришлось, бросив свой любимый гольф, совершить звонок и переговорить с этими банкирами.

В прошлой статье я сделал следующий прогноз об этой цепочке новостей:

Чрезвычайный звонок Трампа главам трех ведущих банков США при присутствующем министре финансов Мнучине говорит о том, что банкирам даны были некие гарантии, которые не мог дать Мнучин, и которые полномочен был давать только президент США. На мой взгляд таковыми гарантиями могли быть следующие:

1) Дальнейшее снижение ключевой ставки ФРС продолжится.

2) В самое ближайшее время ФРС объявит о дополнительных мерах количественного смягчения. Кроме QE это может быть (по примеру японского ЦБ) переход ФРС к прямой скупке с рынка акций.

3) Если не удастся в ближайшее время получить согласие на такие меры от главы ФРС Джероми Пауэлла, то Трамп снимет того с должности и поставит другого на этот пост (такие полномочия у президента США имеются).

Как мы видим по индикатору «Трампо-твиттер», мой прогноз полностью оправдался! В риторике Трампа появились две до этого не звучавшие «нотки»:

1) Требование QE.

2) Необходимость перехода к политике отрицательных процентных ставок (ПОПС),

Напомню, что именно это подразумевала предвыборная программа Трампа, разработанная его бывшим советником Стивом Бенноном, с которой Дональд шел на президентские выборы!

Посмотрим на пару твиттов американского президента:

19.08.2019   ..... Ставку ФРС в течение достаточно короткого периода времени следует снизить как минимум на 100 базисных пунктов, возможно, с некоторым количественным смягчением. Если бы это произошло, наша экономика была бы еще лучше, а мировая экономика была бы значительно и быстро улучшена - это было бы хорошо для всех!

21.08.2019   ..... Мы конкурируем со многими странами, процентная ставка которых намного ниже, и мы должны быть ниже их. Вчера «самый высокий доллар в истории США». Без инфляции. Проснись Федеральный резерв. Такой потенциал роста, почти как никогда!

Дополнительным свидетельством для меня подготовки к заливанию мировой экономки ликвидностью является то же, что происходило и в прошлую волну: в СМИ начали вылезать подробности того, что происходит в реальности, «под ковром»:

«По новой официальной оценке, статистической ошибкой признан фактически весь рост прибылей американских корпораций за последние три года.

Показатель доналоговой прибыли за 2016 год пересмотрели вниз на 23,5 млрд долларов (1,2%), за 2017 год - на 4,4% или 93,3 млрд долларов, а за прошлый год - на 8,3%, или 188,1 млрд долларов.

В сумме за три года фактическая операционная прибыль бизнеса до налогов, учтенная при расчете ВВП, оказалась на 304,5 млрд долларов, или 14% меньше, чем BEA оценивало изначально».

Ну, а занижение уровня безработицы – это была классика статистики в США в прошлую волну кризиса. Тоже, как оказалось, уже происходило весь прошлый год:

«Американские власти сообщили о существенном пересмотре ранее заявленных значений по созданию новых рабочих мест в экономике США.

Бюро статистики труда при Министерстве труда США опубликовало пересмотренные значения по количеству новых рабочих мест, которые были созданы в течение 2018 г. и в первые месяцы 2019 г. За этот период, по обновленным данным агентства, было создано на 501 тыс. рабочих мест меньше, чем заявлялось ранее».

Как мне видится, за неделю совершилась такая история…

Ситуация в мировой экономике к середине прошлой недели стала настолько деградировать, что монетарным властям США пришлось проделывать тот же финт, что и в конце декабря прошлого года, когда основные фондовые индексы рухнули почти на 20%. На этот раз все гораздо хуже, ибо к переговорам, достижению неафишируемых договоренностей и к выдаче гарантий потребовалось срочное подключение пребывающего в отпуске на любимых полях для гольфа президента Трампа. Очевидно, что уровень этих договоренностей и гарантий был таким, на который не было полномочий даже у министра финансов Мнучина. На мой взгляд, Мнучин и Трамп потребовали от «жирных котов» встречных уступок, что немедленно выразилось в «унылой зраде», распространяемой в СМИ:

«Руководители около 180 крупных компаний США подписали обновленное заявление об основных корпоративных целях.
Крупный бизнес в США впервые почти за 50 лет продекларировал отказ от максимизации прибыли в качестве основной и главной цели функционирования компаний.
Члены "Делового круглого стола", лоббистской организации, объединяющей почти 200 американских корпораций, в том числе American Airlines, Allergan, Amazon, BlackRock, Caterpillar, Citigroup, Coca-Cola, Ford, Exxon Mobil, JP Morgan и многих других, подписали официальное заявление, формулирующее "цели корпорации"».

Уверен, что на такой шаг ростовщики и прочие могли пойти только в одном случае: в самое ближайшее время у всех этих компаний никаких прибылей не будет, если им в срочном порядке не будет оказана поддержка в виде смягчения монетарной политики и включения печатного станка. Получается, что администрация Трампа прислушалась к данному несколько месяцев назад призыву бывшей главы ФРС Джанет Йеллен: приступить к прямой скупке с рынка акций! Привлечение к этой «операции» ведущих банков может объясняться тем, что текущее руководство ФРС наотрез отказывается брать на баланс акции и прочий корпоративный мусор. Поэтому придумана некая схема с министерством финансов и банками. И к двум новым ноткам в риторике Трампа прибавлю ту, которая в последние несколько дней исчезла. Я имею в виду недельной давности «плач твиттерной Ярославны» о том, что СМИ, контролируемые демократами, специально нагнетают кризисную панику, с целью рукотворного обрушения рынков (прежде всего фондовых), чтобы на волне недовольства американцев резко снизить вероятность переизбрания  Трампа в следующем году. Не исключено, что шансы противников действующего президента на дискредитацию оппонента падением фондовых и облигационных рынков временно купированы. Теперь перед монетарными властями остается главная угроза (решить которую, по моему мнению, США не удастся): ускоряющаяся девальвация доллара и потеря им статуса расчета за ресурсы. А дело к этому идет с ускорением:

«21.08.2019 Российская госкомпания Роснефть уведомила своих покупателей о переводе всех новых контрактов на экспорт нефтепродуктов на оплату в евро, сообщили Рейтер пять источников в отрасли.

Переход на расчеты в евро отражает попытки Роснефти снизить негативное влияние от возможных санкций США на её бизнес-процессы, считают источники.

Ранее Роснефть использовала доллары США в качестве основной валюты для продажи нефти и нефтепродуктов, в то время как евро и российский рубль были альтернативными вариантами в случае невозможности оплаты в долларах.

“Все новые тендеры на экспортные поставки нефтепродуктов (Роснефти) будут с указанием евро в качестве валюты платежа”, - сказал один из источников».

*****

Выводы и прогнозы:

1. Ухудшение ситуация в мировой экономикие продолжится.

2. В недельной давности переговорах Трампа и банкиров:

1) Президент США не только пообещал снижение ключевой ставки, но и не исключил давления на ФРС до перевода этого показателя в отрицательную область.

2) Трамп гарантировал поддержку фондового и корпоративного рынков путем направления туда ликвидности от вскоре начинающегося QE.

3) Главы ведущих банков подрядились быть посредниками по доставке ликвидности на фондовые и прочие площадки. Таким образом улажен конфликт с Джероми Пауэллом по «чистоте баланса ФРС» от мусорных и прочих токсичных активов.

4) Ростовщики и главы корпораций отказались от сверхприбылей в обмен на спасение компаний от неминуемого краха большинства из них.

3. В сентябре ФРС снизит ключевую ставку минимум на 50 пунктов.

4. Шансы клинтоноидов на расшатывание ситуации из-за достигнутых договоренностей Трамп-банки-ФРС значительно снизились.

5. В случае быстрой реализации достигнутых договоренностей, ожидаю ускорение девальвации доллара.

6. В сложившейся ситуации снижения ключевых ставок и запуск программ QE мировыми центробанками неминуем!