Кризис отползает

Головокружительное падение рынков в начале недели, возможно, было тем самым переломным кризисным моментом, после которого мир, наконец, поверил в возможность успешного разрешения европейских проблем и пошел на поправку. По крайней мере, тенденции последних дней выглядят довольно обнадеживающе. Евро начал расти по отношению к доллару, превысив в четверг отметку в $1,22 против $1,21 по итогам торгов днем ранее. На этом фоне два дня подряд дорожала нефть: вчера она поднялась выше $73 за баррель.

Не отстают и фондовые рынки. В четверг торги на европейских биржах завершились ростом, практически компенсировавшим недавнее снижение. Британский индекс FTSE 100 вырос на 3,12%, германский DAX 30 прибавил 3,11%, французский CAC 40 – 3,42%. Индекс Ibex-35 мадридской биржи вырос на 3,23%, а миланский FTSE Mib подскочил на 4,55%. В России по итогам торговой сессии индекс ММВБ подрос на 3,23%, а РТС – на 4,11% выше уровня закрытия предыдущего торгового дня. Фондовые рынки Азии также весь день пребывали на положительной территории. В уверенном плюсе произошло и открытие торгов в США.

По мнению экспертов, основным фактором, обнадежившим инвесторов, стало заявление китайских властей, опровергнувших информацию о том, что они намерены сократить свои вложения в европейские государственные облигации. О возможном пересмотре Китаем инвестиционной стратегии сообщила британская газета The Financial Times. По данным издания, Китайское государственное управление по валютному рынку (State Administration of Foreign Exchange, SAFE) в последние дни обсуждает этот вопрос с представителями иностранных банков, выражая опасения относительно развития ситуации в проблемных странах еврозоны. Это сообщение было истолковано экспертами как намерение КНР отказаться от вложений в активы стран зоны евро и, возможно, даже избавиться от части этих бумаг. По оценкам аналитиков, на долю облигацией государств еврозоны в золотовалютных резервах Китая приходится порядка $630 миллиардов.

С аналогичным опровержением выступил и кувейтский государственный фонд Kuwait Investment Authority, который местные СМИ также "обвинили" в намерении уменьшить вложения в европейские активы.

Еще одной положительной новостью стала информация о сближении позиций ЕС и США по вопросам реформирования мирового финансового сектора, о необходимости которого так много говорилось в начале глобального кризиса, но никаких конкретных шагов в этом направлении так и не было сделано. В четверг министр финансов США Тимоти Гайтнер заявил, что на предстоящем саммите G20 в Торонто стороны смогут приступить к формированию новой финансовой системы – разумеется, так, чтобы это не помешало начавшемуся восстановлению мировой экономики.

Кстати, по мнению ООН, этот процесс будет идти быстрее, чем предполагалось ранее. На этой неделе организация пересмотрела свой прогноз роста мировой экономики, повысив его в текущем году до 3%, а в 2011 г. – до 3,2%. В январе ООН прогнозировала, что в 2010 г. мировая экономика вырастет на 2,4%.

Оптимистично настроены и российские эксперты. Так, например, директор по макроэкономическим исследованиям ГУ-ВШЭ Сергей Алексашенко полагает, что вторая волна кризиса уже прошла, причем Россию она задела в меньшей степени, чем другие страны, поскольку пришлась на период майских праздников. Именно тогда европейские власти в беспрецедентно короткий срок предоставили Греции финансирование для погашения текущего государственного долга. "События вокруг Греции, Испании и Португалии, создание стабилизационного резервного фонда странами еврозоны размером €750 миллиардов и были второй волной серьезной силы, которую удалось погасить, – отмечает эксперт в своем блоге. – Во время первой волны, осенью 2008 г., когда основной удар по мировой экономике нанесли события вокруг глобальных финансовых институтов и американских банков, произошла остановка межбанковских операций, что привело к мгновенному сжатию всей мировой торговли и многих финансовых рынков. Похожие события мы могли бы увидеть, если бы Греции не дали деньги и страна объявила бы дефолт".

По мнению эксперта, помощь Греции и создание стабилизационного фонда, размер которого позволяет выкупить все долги Испании и Португалии, отодвинули угрозу финансовым рынкам и в краткосрочном периоде крупных потрясений или дефолтов в Европе ожидать не стоит. Как валюта евро сохранит свое влияние, а ближайший год для рынков будет более спокойным, чем последние недели.

Вместе с тем определенные риски сохраняются. В частности, внушают опасения финансовые позиции Великобритании, а в США до сих пор остаются неразрешенными проблемы на рынке недвижимости. Так что до штиля в мировой экономике еще далеко.