И снова глобальный кризис?

Проблемы с госдолгом европейских стран могут стать началом "очень тяжелой спирали и может быть второй волной глобального кризиса"

Проблемы с государственным долгом некоторых европейских стран могут спровоцировать вторую волну глобального экономического кризиса, считает глава Москомзайма Сергей Пахомов.

"Рынок вообще может перейти в пике. Это возможно, это тот же самый карточный домик, только тут еще серьезней - госдолг неразрывно связан с банковской системой, потому что подавляющую часть гособлигаций держат банки. Если по этим гособлигациям возникнут проблемы, то это приведет к колоссальным убыткам для банков. Я думаю, греческие банки просто пойдут на дно, и целый ряд других европейских банков, поскольку они связаны между собой. Это вполне может стать началом очень тяжелой спирали и может быть второй волной глобального кризиса", - сказал С.Пахомов агентству "Интерфакс-АФИ".

Он отметил, что если Международный валютный фонд (МВФ), Европейский Центральный банк и Евросоюз сумеют в ближайшее время решить положительно проблему госдолга таких стран, как Греция, Португалия и Испания, то рынок евробондов может нормализоваться в середине лета, а если им это не удастся, то ситуация в экономике в целом будет дестабилизирована.

С.Пахомов отметил, что каждый день поступают все более пессимистичные прогнозы - для решения проблемы греческого долга, по оценкам экспертов, уже требуется не 45 млрд евро, а 80-90 млрд евро в текущем году. Также появилась информация, но МВФ ее не подтверждает, что для решения проблемы греческого долга потребуется 120 млрд евро. По данным С.Пахомова, некоторые международные аналитики считают, что для решения вопросов с государственным долгом Греции, Португалии и Испании в целом потребуется 600 млрд евро.

Глава Москомзайма отметил, что в настоящее время наблюдается глобальное "бегство в качество", и уже целый ряд эмитентов евробондов не только российских, но и европейских, в том числе государственных, уже отказались от размещения бумаг.

Отвечая на вопрос о планах Москвы разместить в этом году рублевые евробонды на западных рынках, С.Пахомов сказал: "Я вообще никогда не теряю надежды".

Но Москва уже почувствовала негативное влияние долговых проблем Европы. Как сообщил Сергей Пахомов, выступая на IR-конференции в четверг, столица может пересмотреть график размещения своих облигаций в текущем году.

"С Москвой все в порядке, кредитоспособность на высоком уровне, все аккуратно платится, но, тем не менее, за последние три дня наша кривая доходности на внутреннем рынке сдвинулась на 1-1,5 процентного пункта вверх. Это ставит вопрос - может быть, пересмотреть графики наших аукционов, и нам надо выждать, как будет развиваться эта турбулентная ситуация", - сказал С.Пахомов.

По его словам, повышение доходности бондов Москвы связано с общим ухудшением ситуации как на локальном рынке бондов, так и на глобальных рынках из-за проблем с госдолгом стран Европы, в частности Греции, Португалии и Испании.

Как сообщал ранее С.Пахомов журналистам, Москва может 19 мая провести очередной аукцион по размещению облигаций 48-го выпуска, погашаемого в 2022 году. Из этого выпуска объемом 30 млрд рублей еще остаются неразмещенными бумаги на 10 млрд рублей.

На второй квартал запланировано размещение облигаций Москвы объемом 30 млрд рублей. В конце февраля С.Пахомов сказал агентству "Интерфакс-АФИ", что не исключена возможность переноса на второй квартал части объема привлечения, запланированного на четвертый квартал (45 млрд рублей).

Большой госдолг: куда ни кинь - везде клин

Увеличение объемов суверенного долга, в том числе США, Японии и Греции, грозит ускорением инфляции или дефолтами по долговым обязательствам этих стран, приводит агентство Bloomberg слова профессора экономики Нью-йоркского университета Нуриэля Рубини, который предсказал нынешний кризис в США за год до его начала.

"Меня, прежде всего, беспокоит накопление государственного долга", - сказал Н.Рубини, в прошлом советник Казначейства США и консультант Международного валютного фонда.

По словам эксперта, если не решить проблему накопления госдолга, страны в какой-то момент либо не смогут выполнить свои обязательства, либо столкнутся с ускорением темпов инфляции, поскольку им придется печатать деньги для покрытия дефицитов, возникающих в результате растущих расходов на обслуживание долга.

Продавая облигации Греции, Испании, Португалии, Великобритании и Исландии, размер госдолга которых, по мнению некоторых экспертов, превосходит разумные уровни, инвесторы выражают протест против финансовой политики, проводимой правительствами этих стран, считает эксперт.

В то же время, по словам Н.Рубини, который выступал накануне на конференции Milken Institute в Калифорнии, США пока не получают от рынка таких же важных сигналов.

По данным Bloomberg, капитализация мировых фондовых рынков во вторник 27 апреля, когда рейтинговое агентство Standard & Poor‘s снизило рейтинги Греции и Португалии, сократилась почти на $1 трлн из-за опасений, что увеличение суверенного долга ряда стран еврозоны может привести к дефолтам и краху мировой экономики.