Рогофф из Гарварда твердит о крахе Китая

Том Клэнси вовсю пишет книги о том, как ЦРУ следит за экономикой далекого Китая из-за опасений, что проблемы Поднебесной превратятся в проблемы Америки. По имеющимся данным, подобное уже случалось в 2002 году, когда дефляция в Японии угрожала распространиться по всему миру. Если бы я был крупной шишкой в Центральном разведывательном управлении, то направил бы внимание целевых групп на риски, исходящие от Китая. И не ограничился бы только этим. Страшно представить, что случится с мировой экономикой, если по так называемой Большой двойке пойдет трещина. Мало не покажется. Да уж, пессимистичные прогнозы. Тем не менее, слова государственного секретаря США о том, что рекордный дефицит бюджета и долги разжигают опасения в отношении национальной безопасности, звучат странно. Тем временем, брокер Джим Чанос находит все больше сторонников, утверждая, что Китай находится на грани краха. Пришло время задуматься о предотвращении китайского кризиса. Он может погрузить в рецессию весь мир. В 2010 году у этой точки зрения появляется все больше сторонников. Одно дело, когда о крахе говорит Чанос, президент Kynikos Associates Ltd в Нью-Йорке. Или Марк Фабер, издатель журнала "Gloom, Boom & Doom" в Гонконге. И совсем другое, - когда лица, подобные Кеннету Рогоффу из Гарвардского университета предостерегают о взрыве раздувшегося из-за долгов китайского пузыря в ближайшие 10 лет.

Китай должен

Нельзя не прислушаться к инвестиционной позиции бывшего главного экономиста Международного валютного фонда. Более того, Рогофф дает, пожалуй, самое простое объяснение, почему Китай может рухнуть: Он просто должен. Следует помнить, что пять самых страшных слов в экономике, это: "На этот раз все по-другому". Понятно, к чему все это ведет? "Если на этот раз в мире и есть что-то другое, то это Китай", - заявил Рогофф на конференции в Токио. "Говорят, Китай избежит финансового кризиса благодаря центральному планированию, высокому уровню сбережений и крупному рынку труда. А мне кажется, что однажды финансовый кризис дойдет и до Китая", - добавил он. Возможность это допускают лишь немногие китайские быки. Несмотря на все преимущества китайской модели - масштабные государственные расходы, рост на основе экспорта, небольшие затраты на оплату труда - она не сможет совладать с системой. Еще ни одной развивающейся стране не удалось избежать кризиса, который остановил рост и отправил в нокдаун рынки. Ни одной. И никогда не удастся.

Кризис в Китае не станет полной неожиданностью. К примеру, Виталий Каценельсон из Investment Management Associates Inc. в Денвере очень удивился, прочитав отчет под заголовком "Китай - исключение из исключений". Станет ли Китай первой развивающейся экономикой, которой удастся избежать сложностей? Хочется в это верить, тем более что прошлый год оказался для Пекина очень удачным. Меры по стимулированию экономики приносят около 10% роста. А инвесторам не удалось заработать кучу денег на неблагоприятных для Китая прогнозах. Поднебесной нужно тратить еще больше, чтобы поддерживать быстрый рост. Япония погрязла в дефляции, Европа пытается удержать Грецию на плаву, а в США ухудшается ситуация с безработицей. Действия по стимулированию всегда поддерживали Азию до тех пор, пока американские потребители не вставали на ноги. Тяжелейший спад с 30-х гг. до сих пор сказывается на крупнейшей экономике. Итак, Китай остался практически один во враждебной мировой среде. Лучше изучить проблемы страны сейчас, пока не стало слишком поздно.

Усиление могущества

"Когда это случится, мы узнаем, насколько важен Китай", - сказал Рогофф в своем интервью. Японская брокерская компания Nomura Holdings Inc. считает, что в этом году на долю Китая придется треть мирового роста, и он превзойдет Японию. Речь не о крахе Таиланда. Мы говорим о стране, которая вскоре станет крупнейшей экономикой в мире, и на которую будет полагаться большая часть мира. Могущество Китая объясняет, почему Хилари Клинтон так переживает по поводу государственный ценных бумаг США. Впервые это стало заметно, когда Клинтон совершила поездку в Пекин в качестве государственного секретаря. Она завела речь о правах человека, что позволило открыто обсудить проблему долга. Согласно прогнозам Белого дома, дефицит бюджета с $1.4 трлн. в 2009 году вырастет до $1.6 трлн. в 2010 г. Хиллари Клинтон и министру финансов Тимоти Гайтнеру предстоит тяжелая работа по продаже облигаций. Вот только Китай может отказаться от роли надежного покупателя долга США, если эти деньги нужны ему для стимулирования внутреннего роста. Виктор Ши из Северо-Западного университета в Иллинойсе говорит об еще одних $1.6 трлн. По его подсчетам, именно на такой сумме долга "сидят" региональные власти Китая. Если эти утверждения, высказанные г-м Ши в Wall Street Journal от 8 февраля, верны, получается, что долги местных органов власти составили одну треть ВВП Китая в 2009 г. и 70% от валютных резервов. Между США и Китаем суммы долга зашкаливают. Крах по любую сторону Тихого океана пустит под откос всю мировую экономику. Все это больше напоминает не исключение из правил, а кризис в замедленном действии. Большая двойка должна вызывать большие опасения у инвесторов, ЦРУ и создателей триллеров.

Уильям Песек