Одним из величайших преимуществ золота является тот факт, что в качестве единицы измерения оно подвержено искажениям в куда меньшей степени, чем бесконечно печатаемые бумажные деньги.
Вам кажется, что ваши доходы потеряли покупательную способность?
Так и есть:
Нажмите на картинку для увеличения.
Почасовая оплата труда промышленного рабочего в граммах золота.
Кажется, что на ваш доллар можно купить меньше, чем раньше, хотя финансовые СМИ утверждают, что доллар силен?
Он подешевел, хотя тоже случилось и с другими бумажными валютами:
Нажмите на картинку для увеличения.
Ведущие валюты в граммах золота: зеленым – доллар США, синим – канадский доллар, желтым – евро, красным – швейцарский франк.
Жилищный пузырь вас покусал?
В золоте он покусал вас еще сильнее:
Нажмите на картинку для увеличения.
Индекс цен на американскую жилую недвижимость Case-Shiller в золоте, январь 2000 = 100.
Ваши доходы упали?
Верно:
Американские доходы на душу населения в золоте.
Чувствуете, что американские казначейские облигации в действительности теряют ценность, хотя популярные СМИ беспрерывно говорят инвесторам, что цены на них находятся на рекордных уровнях?
Нажмите на картинку для увеличения.
1 и 3 летние американские государственные облигации в золоте (синим) и долларах (зеленым).
Джон Мейнард Кейнс (John Maynard Keynes), Чарли Мангер (Charlie Munger) и Воррен Баффет (Warren Buffett) говорили или подразумевали, что золото – это варварский реликт. Но что такое варварский реликт? Драгоценный металл, показывающий цены без прикрас и манипуляций, или бумажная валюта, скрывающая реальную ситуацию со спросом и предложением с помощью печатания денег, тем самым вводящая в заблуждение рынки и общество?
Чарли Мангер говорит, что золото – не для цивилизованных людей, но в реальности золото может быть самой цивилизованной валютой из всех возможных, потому что оно позволяет цивилизованным людям купить страховку против краха цивилизации.
Центральный банк может заявлять о демонетизации золота. Он может называть его варварским реликтом, одновременно сохраняя на балансе тысячи тонн металла или просто инструментом «для защиты от хвостового риска», хотя Джейми Даймон точно с этим не согласится – ведь JPMorgan предпочитает «хеджировать хвостовой риск» с помощью огромных спекулятивных ставок на кредитные деривативы.
Но золото все равно остается золотом. Этот все тот же сияющий желтый металл, которым инвесторы владеют уже тысячи лет в качестве средства измерения, хранителя ценности и средства обмена.
Центральные банкиры не могут отменить историю. С другой стороны, история может отменить их самих вместе с их бумажными валютами.