Нуриэль Рубини: Вторая Волна накатит в 2013-м. Она разрушит Еврозону

Нуриэль Рубини: Вторая Волна накатит в 2013-м. Она разрушит Еврозону

Известный аналитик, профессор Университета Нью-Йорка Нуриэль Рубини, получивший всемирное признание после того, как верно предсказал наступление глобального финансового кризиса 2007-2009-го года и его основные параметры, предрекает, что в 2013-м году глобальную экономику ждет "perfect storm" - сильнейшая буря и, возможно, развал еврозоны.

Согласно заявлению Рубини, экономический ураган максимальной разрушительной силы будет обусловлен финансовыми проблемами в США, замедлением китайской экономики, долговой проблемой Еврозоны и стагнацией экономики Японии.

 По словам аналитика, вероятность, что совокупность данных факторов приведет к замедлению мировой экономики с 2013-му года, составляет один к трем (30%).

 "Уже сейчас наблюдаются элементы нестабильности, - сказал Нуриэль Рубини. – Все продолжают идти по пути увеличения государственного и частного долга. Этот груз становится все тяжелее и тяжелее. И все эти проблемы могут, в конце концов, сойтись вместе к 2013-му году".

По мнению Рубини, рост мировой экономики может замедлиться во второй половине 2011-го года на фоне "продолжающегося процесса избавления от заемного капитала", сворачивания стимулирующих программ и ослабления доверия потребителей и бизнеса к экономике.

Эксперт также отметил, что рост опасений относительно темпов роста мировой экономики может спровоцировать повышенный интерес к доллару в качестве актива "тихой гавани".

При этом, однако, экономист предупредил США о возможном "восстании на рынке облигаций", имея в виду, что доверие инвесторов к американской экономике хотя и огромного, все же не безгранично. "В этом году дефицит нашего бюджета превышает 1 трлн долларов, то же самое будет в следующем году и, возможно, в 2013-м, - заявил профессор Рубини. - Существует риск, что в какой-то момент рынки, как это случилось в Европе, очнутся, и начнется процесс повышения ставок, что сделает восстановление экономики невозможным".

Первые волны экономического шторма уже становятся заметны: так, на минувшей неделе немецкое рейтинговое агентство "Фери" (Feri) понизило на одну ступень до АА кредитный рейтинг суверенных облигаций США. Тем самым оно стало первым среди западных агентств, решившимся на подобный шаг. В распространенном коммюнике "Фери" отмечает, что его нынешний шаг является следствием "ухудшения кредитоспособности США в результате увеличения государственной задолженности, неадекватных налоговых мер и перспектив слабого экономического роста".

Ослабление американской экономики и серьезные проблемы зоны евро ЕС, вызванные с угрозой банкротства и дефолта сразу нескольких стран-членов, создают угрозу и для глобальной экономики.

Рубини назвал наиболее тревожной быстро углубляющуюся проблему государственной задолженности ведущих индустриальных стран Запада. "В мировой экономике уже проявляются элементы слабости. Каждый пытается отодвинуть в будущее решение задачи сокращения госдолга, как государственного, так и частного. Однако проблема становится все более острой и к 2013-му году это может привести к кризису", - подчеркнул он.

Как пишет Нуриэль Рубини в своей статье в The Financial Times, поэтапный подход к преодолению кризиса еврозоны не принес решения фундаментальных проблем экономического и конкурентного неравенства внутри блока. Если так и будет продолжаться, еврозону ждет спонтанное урегулирование долгов и, в конечном счете, распад валютного союза с отделением нескольких более слабых его участников.

По мнению аналитика, европейский экономический и валютный союз никогда в полной мере не удовлетворял критериям оптимальной валютной зоны. Лидеры стран блока надеялись, что отсутствие монетарной, бюджетной и валютной политики ускорит структурные реформы, а они, в свою очередь, приведут к сближению стран по уровню производительности и темпам экономического роста. А в реальности все оказалось иначе: парадоксально, но выравнивание процентных ставок на начальном этапе привело к еще большему расхождению в бюджетной политике стран. Безответственное пренебрежение фискальной дисциплиной в Греции и Португалии сопровождалось разве что ростом пузырей на рынке активов Испании и Ирландии. Структурные реформы откладывались, расхождение по росту зарплат относительно производительности труда только усиливалось, и результатом стала потеря конкурентоспособности странами периферии. Нуриэль Рубини считает, что в Европе необходимо провести реструктуризацию долгов Греции, Ирландии и Португалии, если же и дальше ждать, то это может привести к "более хаотичным" процессам.

Также, по словам американского профессора, серьезную проблему для мировой экономики может представлять резкое замедление темпов роста китайской экономики, которое практически неизбежно после 2013 года.

Суждения о возможности замедления роста китайской экономики звучали и ранее. Однако каждый раз они опровергались итоговой статистикой, свидетельствующей о сохранении быстрых темпов роста. В среднем в течение последних трех десятков лет экономика страны вырастала примерно на 10% в год, что является рекордным показателем. Однако Рубини отмечает, что десятилетия стимулирования экономического роста через высокий уровень инвестиций привели к появлению в Китае избыточных промышленных мощностей. "Китай в настоящее время все больше полагается не только на чистый экспорт, а на инвестиции в основной капитал, который вырос до 50% ВВП, – заявил Рубини. – И в дальнейшем КНР будет иметь две проблемы: огромное количество просроченных кредитов в банковской системе и такую же массу избыточных производственных мощностей".

Основной целью китайских властей на ближайшие годы, по мнению Рубини, должно стать "сокращение инвестиций в основной капитал и рост потребления. Иначе спад в экономике после 2013 года неизбежен". "Жёсткая посадка" экономики КНР, полагает Рубини, может вылиться как в замедление роста, так и в кризисные явления в отдельных отраслях и в экономике в целом.

Из предсказаний американского экономиста следует, что  "шторм-2013"  превысит по своей разрушительной силе пережитый мировой экономикой кризис 2008-го года.