Рубль и доллар (“Midas Resources”, США )

Рубль и доллар

Др.  Джеффри  Льюис 

В то время как американские рынки были закрыты  на  празднование  Дня памяти, центральный банк России  работал,  он  поднял  процентные  ставки, чтобы  охладить  инфляцию. Это  можно  было  бы  рассматривать  как   нормальное,  рутинное  действие  для центрального банка,  но  нет  ничего  нормального  в  том,  когда  американский  центральный банк  -  Федеральная Резервная система, отказывается  увеличивать  процентные  ставки  в  Соединенных  Штатах.

В действительности, подьём  ставок  в  России,  мало  чем  может  помешать  доллару  США  двигаться  по международным  каналам  и в Россию. Инвесторы, которые рассматривают доллар США как постоянно слабеющую валюту,  вдохновляются  такими  повышениями,  как  это  последнее,  сделанное   российским центральным  банком.  При  повышении  ставкок  по  вкладам  с  3,25 %  до  3,50 %,   у  инвестиционного капитала  номинированного  в   долларах  США  есть  даже  ещё  больше причин   прийти  на уже перегретый российский рынок.

В  то  время  как  этот  подъём  может вызвать внутреннее  замедление  в  рублёвых   заимствованиях, он  едва  ли  остановит  инвесторов, которые  оседлали   волны  валютных  войн  2011  года. Вместо этого инвесторы  сочтут выгодным заимствовать  в  Соединенных Штатах  при  ставке  в  0-.25 % и предоставлять  в российских  рублях  под  3.5 %  годовых. С  соотношением  собственных  и  заёмных  средств  10 к  1 (обычное  при  обмене  валют), инвесторы  приносят  домой  ежегодный  возврат  в  32.5 %  плюс  разница  в обменном курсе. Таким образом, если  доллар США продолжает слабеть, инвесторы могут  сделать намного больше чем 32.5 %  годовых  на их наличных деньгах - они сделали бы 62.5 %, если бы доллар США потерял еще 3 % своей ценности в следующем году.

Кредитные  ставки  как  оружие  массового  поражения.

Соединенные Штаты в настоящее время выигрывают  валютную  войну, потому что мы  ничего  не  боимся в нашем положении. С  ростом  правительственных  долгов, и ослаблением американских рынков,  мы  мало  что  проиграем,  если  будем  подталкивать   нашу  валюту   до рекордно низкого   уровня. Наши  финансовые  проблемы,  с  помощью  валютных  инвесторов,  являются теперь проблемами   других  стран. Россия только  сделала  их [валютные  инвестиции]  бесконечно более привлекательными  для  инвесторов,  чтобы  играть  по  крупному  на  коротком  долларе  и  на  длинном  рубле  для долгосрочного  получения  торговой  прибыли.

Но  в  России,  этот  валютный эффект  даже  более важен  чем  в  других  странах, главным образом потому что она - чистый экспортер нефти. Нефть, конечно, все еще оценивается  в долларах США.

Так  что  там,  где  Россия может действовать, чтобы поднять показатели и привлечь  долларовый инвестиционный капитал,  ослабление  доллара  по  отношению  к  рублю  должно  продолжиться.   С  усиливающимся    рублём,  российская  нефть,  продающаяся   за  доллары  США:

1) увеличивает  долларовые  накопления  России;

2) становится  менее  выгодной  внутри страны, так как потребуется больше долларов, чтобы купить тот же самый  рубль.

Когда  производство   нефти  менее  выгодно,  у  России  есть меньше стимулов  для  увеличения  добычи  и  она  определённо  начнёт   сдерживать  добычу, чтобы получить более высокие цены в будущем.  Поэтому,  кроме  слабости  доллара, мировые рынки должны будут также иметь дело с более высокими  ценами  на  энергоносители,   которые  будут только  ещё  больше   разгонять   инфляцию  в Соединенных Штатах.

Было  бы  весьма  разумно  со  стороны   «Silver investors»  тщательно   наблюдать  за  деятельностью центрального  банка   во всем мире. Типично антиинфляционные меры не являются антиинфляционными, когда есть  один-единственный  центральный банк,  который  ничего  не  проигрывает,   если  опустит  свою  валюту  до  нуля.  Этим  единственным  центральным  банком является  никто другой  как   самый влиятельный центральный банк в мире - Федеральная Резервная система.

Дальнейшее  ослабление  доллара  неизбежно,   и  подорожание  товаров,  особенно  такого  товара  как  серебро,  это  естественный эффект  вызванный  инфляцией.