Уоррен Баффет не хочет разоряться вместе с Америкой

Недавно гений американского бизнеса Уоррен Баффет начудил. «Оракул из Омахи» вложил по 5 процентов в пять крупнейших японских торговых компаний, отступив от принципов, которые сделали его одним из богатейших людей мира. В Токио решили, что «оракул решил срубить по-крупному» и предложили сделать соответствующие выводы всем крупным инвесторам.

О закате империи доллара говорят уже не первый десяток лет, но в текущих обстоятельствах у аналитиков прибавилось и аргументов, и уверенности.

«Нет секрета в том, что у национального долга США шаткое положение, – пишет пекинская Global Times, – но вопрос в том, как далеко он от реального долгового кризиса». Повод к разговору есть: бюджетное управление Конгресса США (US Congressional Budget Office, CBO) заявило, что в новом финансовом году, который начинается 1 октября, федеральный долг, выкупленный в частные руки, достигнет, а может и превысить размер ВВП США.

Соотношение долга к ВВП в Америке сейчас на самом высоком уровне с окончания Второй мировой войны; оно достигло 98 процентов. Такое состояние экономики США автоматически увеличивает долговое бремя. «Щедрые финансовые стимулы неизбежно приведут к росту федерального долга и финансовому дефициту», – считает Global Times. Долг существует не первую десятилетие.

О том, что ситуация нешуточная, пишет и канадская Global News. Годовой дефицит бюджета США составил 3,3 триллиона долларов – 16 процентов американского ВВП. Последний раз Америка видела такое в 1945 году. Конец текущего финансового года указывает на то, что величина государственного долга США к концу 2023 года поднимется до 107 процентов ВВП.

Аналитики в один голос говорят, что это неприемлемо, когда долги растут быстрее ВВП. Вспомним Евросоюз 10 лет назад. Стимулируя замедлившуюся экономику вливанием налички, Брюссель спровоцировал крах рынка гособлигаций в Греции. А за Грецией посыпались Ирландия, Португалия, Испания, Кипр.  Для них сложно, даже невозможно рефинансирование государственного долга без помощи Брюсселя. Одной только Греции пришлось списать 53,5 процента долговых обязательств правительства, принадлежащих частным кредиторам. Отсюда несложно понять, что если США продолжит покрывать старые финансовые обязательства новыми долгами, то, как только ФРС снова поднимет ставку, весь огромный долговый пузырь лопнет с ещё невиданными последствиями.

Поэтому и потирают руки японцы...

Конечно, у США есть уникальное финансовое оружие, которого нет ни у кого, – их доллар. Мировая резервная валюта, которой Федрезерв может наводнить мировой рынок, чтобы в критическом случае ослабить бремя своего долга. Что следом? Следом инфляция. И все держатели «зелёных» – от банков и государств до отдельных лиц – потеряют ровно столько, сколько будет терять в цене доллар США. А какая после доллара, евро и фунта стерлингов резервная валюта? Йена.

Это и есть главная японская надежда. Если только запахнет долговым кризисом в США, вздрогнет весь мировой рынок. А Уоррен Баффет не готов разоряться вместе с Америкой. Ведь как только доллар станет рискованным активом, его начнут спускать за какую угодно цену. И первым будет Китай.

Канадская Global Research напомнила ещё об одном страхе, который стал привычным и потому не очень пугающим западных аналитиков. Пекин накопил американских казначейских облигаций на 1 триллион долларов. Стоит ему начать выбрасывать их на рынок, это немедленно обесценит их стоимость, что заставит США поднять процентную ставку, задушит инвестиции и внутренний рынок. И тогда вздрогнет Америка с её ставками по ипотечным кредитам и затратами по корпоративным займам.

В случае массовых продаж американских ценных бумаг начнется обесценивание доллара относительно других валют. При таком раскладе участники финансового рынка будут искать безопасное убежище для капиталов и, вполне возможно, найдут его в японской йене, считает главный менеджер по иностранным инвестициям компании Ueda Totan Forex Ltd Юдзо Сакаи (Yuzo Sakai).

Стимулов потрясти Америку за мошну у Пекина много. Их хватит, даже если падение курса доллара ударит по самой китайской экономике. Особенно если не прекратится вмешательство США в проблему Гонконга, в уйгурский вопрос в Синьцзяне. Похоже, Пекину надоело дальше терпеть экономическую и информационную агрессию Соединённых Штатов. И Пекин готовится ответить по-американски. «На фоне спекуляций о том, что Трамп может, в конце концов, изгнать Китай из долларовой системы расчетов в мире, – утверждает Global Research, – правительство Си Цзиньпина может ответить Соединённым Штатам, заявив, что оно продаст ценные бумаги Казначейства США в большом количестве». В июне оно уже скинуло на рынок на 9,3 миллиарда долларов векселей и облигаций США. Остается еще на 1.07 триллиона. И использует ли их Пекин как оружие, зависит только от Вашингтона.

Пока ФРС сохраняет процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) близкой к нулю (от 0 до 0,25 процента годовых), инвесторы готовы брать их и покупать ценные бумаги правительства так быстро, как казначейство их печатает. Такая востребованность означает полную уверенность американцев в том, что финансовый рай держится на долларе. Американское правительство не хочет слышать экономистов, давно заявляющих, что масштабные заимствования связывают экономику.

На это и рассчитывает Япония, где собираются на росте йены поправить свои, учитывая, что только за три последних месяца экономика Страны восходящего солнца сократилась на 27,8 процента по сравнению с предыдущим кварталом.

Да, смирительная рубашка доллара крепко связывает и Японию, которая потеряет доходы от экспорта, если доллар пойдёт вниз, и Китай, валютные резервы которого вместе с долларом рухнут. Однако Уоррен Баффет, этот оракул из Омахи, еще никогда не ошибался насчёт того, как можно «срубить по-крупному».