Аналитики Coface: экономика в Европе восстанавливается, в США колеблется, а в Китае идёт на спад

Аналитики Coface: экономика в Европе восстанавливается, в США колеблется, а в Китае идёт на спад

Французская компания Coface, которая специализируется на страховании экспортных кредитов в мировой торговле, опубликовала ежеквартальный экономический прогноз и данные о страновом и секторном риске. Видимо, продолжающееся восстановление продлится ещё долго в связи с повышением цен в ряде промышленных секторов и в Европе, хотя перспективы в США и в Китае не столь безоблачны.

Рейтинг повысился у Испании (A2), Португалии (A3), Ямайки (B), России (B) и Узбекистана (C). Снизился рейтинг Катара (A4), Республики Маврикий (A4), Намибии (B), Бахрейна (C), Сальвадора (C) и Бурунди (E). Секторный риск уменьшился в автомобильной промышленности и в сельском хозяйстве некоторых стран.

Противоречивые показатели США

Противоречивые данные американской экономики (A2) и недостаток прозрачности налогово-бюджетного стимулирования сигнализируют об опасности. Несмотря на повышение ВВП в первом квартале 2017 года (с 0,7 процента до 1,2 процента) и самый низкий в последние 16 лет уровень безработицы, потребление в домашних хозяйствах колеблется. Количество кредитов, скорее всего, снизится, так как предполагается повышение процентных ставок.

Восстанавливающийся энергетический сектор США сменил рейтинг с «очень высокого риска» на «высокий риск». Производство сырой нефти и наземная нефтяная индустрия растут и продолжат расширяться в связи со снижением правовых ограничений.

Волна улучшений в Европе

В Европе происходят в основном позитивные изменения, благодаря крайне благоприятным финансовым условиям, способствующим росту инвестиций и восстановлению корпоративного доверия. Количество банкротств сократилось практически во всех странах, кроме Великобритании и Бельгии. В этих двух государствах уровень банкротств, по мнению специалистов Coface, повысится на 9 и 5 процентов соответственно.

Coface повысила рейтинг Испании (A2), где рост и зарубежная торговля активно развиваются, и Португалии (A3), которая избежала наказания от Еврокомиссии за чрезмерный дефицит.

Несколько секторов следуют этой позитивной тенденции. Агропродовольственный сектор в Западной Европе получил оценку «умеренный риск». Этого результата удалось добиться благодаря высоким ценам на сырьё и завершению связанных с урожаем катастрофических проблем. Металлургическая индустрия Германии получила рейтинг «умеренный риск» в связи со стабилизацией цен и позитивной динамикой на ключевых рынках. Автопромышленному сектору Италии присвоена оценка «низкий риск».

В Центральной Европе также происходят улучшения. В этом квартале фармацевтика получила рейтинг «низкий риск» из-за повышения внутреннего и внешнего спроса. Энергетический сектор улучшил рейтинг до показателя «умеренный риск» как на региональном уровне, так и в Польше, чему способствовала прибыль нефтеперерабатывающих компаний и предполагаемое повышение спроса. Металлургия получила рейтинг «умеренный риск» на региональном уровне и в Польше благодаря новым инвестициям в инфраструктуру и восстановлению автопромышленности.

Различные показатели развивающихся стран

В России происходит незначительное восстановление, а рейтинг страны повысился до показателя B. Инвестиции и промышленное производство увеличиваются, а уровень розничной торговли больше не падает, благодаря находящейся под контролем инфляции (она составляет приблизительно 4 процента). Продажи автомобилей увеличились (на 11 процентов в 2017 году), и сектор улучшил рейтинг с «очень высокого риска» до «высокого риска». Узбекистану (оценка C) идёт на пользу восстановление в России, улучшение ситуации с политической неустойчивостью и финансирование со стороны Европейского банка реконструкции и развития.

В Азии ситуация неоднородна. В Китае, рейтинг которого в 2016 году был снижен до оценки B, показатели отрицательны. Экономика страны замедляет развитие, и риск неплатёжеспособности повышается в связи с ужесточением условий предоставления кредита. Рейтинг автопромышленности снизился до «высокого риска» из-за резкого повышения требований к автомобилям с двигателями внутреннего сгорания. Несмотря на спад продаж автомобилей, сектор розничной торговли в связи с активным спросом повысил свой рейтинг до «низкого риска». Агропродовольственный сектор Индии улучшил показатель до «умеренного риска».