Китайские козни на рынке алюминия. Конец гегемонии

В Пекине с нетерпением ждут 30 ноября. Именно в этот день должна сбыться давняя мечта китайских политиков и финансистов – юань будет включен советом директоров МВФ в корзину резервных валют.

Если положительное решение будет, как ожидается, принято, то юань официально будет повышен в статусе с 1 октября 2016 года.

В МВФ наконец пришли к выводу, что китайская валюта отвечает всем требованиям, предъявляемым к резервным валютам, говорится в заявлении директора-распорядителя МВФ Кристин Лагард.

Ряд стран, например, Франция и Великобритания, уже поддержали включение юаня в корзину СДР. Reuters сообщает со ссылкой на представителя министерства финансов США и о поддержке со стороны Вашингтона. Правда, в Америке всегда подчеркивали, что поддерживают юань, если он будет отвечать необходимым для резервной валюты требованиям.

Китай давно стремился вывести свою валюту на международную арену – сначала в виде средства платежа, а затем уже и в качестве резервной валюты.

Валютные аналитики оценивают спрос на юань Центробанками примерно в полтриллиона долларов США, утверждает Reuters. Однако глобальные валютные резервы, начиная с прошлого года, резко сократились. Поэтому включение юаня в список резервных валют, состоящий из доллара, евро, фунта стерлингов и иены, поможет несколько выправить дисбаланс.

Конечно, безраздельному правлению доллара пока ничто не угрожает, но появление пятой резервной валюты, учитывая размеры китайской экономики, может стать началом ослабления гегемонии американского доллара в мировой финансовой системе. В девяностые годы прошлого века, накануне появления евро, на доллар приходился 71% всех валютных резервов, а сейчас – 64%.

Доля евро ввиду неурядиц в европейской экономике снизилась с 27,6% в 2009 году до 20,5% сейчас. Создатели европейской валюты полтора десятилетия назад мечтали о паритете с долларом и о том, что европейская валюта станет противовесом финансовой гегемонии США. Однако глубокий долговой кризис в Европе спутал отцам евро все карты.

Нынешняя слабость евро означает, что включение юаня в корзину резервных валют будет происходить в основном за счет ослабленной европейской валюты, а не доллара.

Юань набирает вес на международной арене уже не первый год. Как сообщается в августовском исследовании SWIFT он оттеснил иену и стал четвертым средством платежей, на долю которого приходится 2,8% глобальных платежей. Это, к слову, не так уж и много, принимая во внимание размеры китайской экономики. Однако темпы роста доли юаня в глобальных платежах, составлявшей в 2012 году всего лишь 0,8%, впечатляют.

Однако бурные события на китайском финансовом рынке в конце лета показали, что юань еще очень уязвим. Уже в сентябрьском исследовании аналитики SWIFT подчеркнули, что он вновь опустился на пятое место и что его доля в глобальных платежах снизилась до 2,5%. Сейчас он уступает доллару (43,3%), евро (28,6%), британскому фунту (9%) и иене (2,9%).

Со временем юань, конечно, обойдет фунт и станет третьей валютой планеты. Однако назвать дату, когда он бросит перчатку доллару, сейчас не сможет ни один финансист. Перед ними наглядный пример евро, который попытался составить конкуренцию доллару. Чем это закончилось, всем известно.

Конечно, существует риск, что в США и в Китае произойдет серьезное финансовое потрясение типа долгового кризиса еврозоны. И в Америке, и в Китае это долги. Однако в какой стране пузырь лопнет первым, предсказать очень трудно.

Официальное включение ренминби (народной валюты), как официально называется юань, в корзину резервных валют будет воспринято в самом Китае как победа финансовых реформаторов. Таких, например, как президент Народного банка Китая – Чжоу Сяочуаня, кстати, раньше работавшего экономистом в МВФ. Включение юаня в корзину СДР поможет им продолжить финансовые и экономические реформы.

via

Судя по всему в США началась алюминиевая возня. Вчера в самом верху главной страницы сайта журнала Foreign Policy появилась ссылка на проект под названием "China Trade Task Force". Похоже, на этой площадке производится консолидация недовольных действиями Китая на глобальном рынке алюминия. На сайте предлагается подписаться на рассылку информации которая может помочь в борьбе за сохранения рабочих мест, также приведены причины по которым следует начать беспокоиться за будущее алюминиевой промышленности США.

1. Производство алюминия в Китае выросло на 25%, с 22 млн тонн в 2013 г. до 27,5 млн тонн. в 2014 г. В первой половине текущего года рост составил 18%. Сегодня на Китай приходится 56% мирового производства алюминия (1).

Производство алюминия в Китае (2)

2. Цена на алюминий достигла шестилетнего минимума. Причины: перспективы замедления спроса, увеличение китайского экспорта на рекордные 28%, с июля 2014 г. по июль 2015 г., девальвация юаня по отношению к доллару (3).

Динамика цен на Алюминий (LME.Alum), USD/тонна

3. В конце апреля правительство Китая объявило об отмене экспортных пошлин на некоторые изделия из алюминия (прутки, штрипс). Ко всему прочему китайцы экспортируют без пошлины так называемые "поддельные полуфабрикаты", которые переплавляются и реализуются как слитки в третьих странах (4). Из доклада Газпромбанка следует, увеличение китайского экспорта алюминия произошло во многом благодаря именно такой схеме. "Мы полагаем, что основным драйвером роста экспорта стал экспорт полуфабрикатов для переплавки. Согласно расчетам CRU, увеличение их производства составило 50% от общих объемов экспорта (+170% г/г)", - отмечают аналитики.

4. Китайские государственные предприятия производящие алюминий получают массу субсидий. Например, беспроцентные займы, налоговые льготы, субсидии при выделении земли.

5. Из-за китайских манипуляций с рынком, в США в 2015 г. были закрыты несколько заводов по производству алюминия. Потеряно более тысячи рабочих мест.

Производство и рынок алюминия в США непосредственно обеспечивает работой около 11 тыс. человек., десятки тысяч задействованы косвенно. Предприятия вырабатывают продукции на $ 6 млрд.

Производство алюминия по странам в 2014 г. (5)

По данным компании Русал (6) на рынке Китая имеется большой переизбыток мощностей. Запасы алюминия по итогам первого полугодия 2015 г. составили 2,65 млн тонн. Установленные мощности за этот период выросли на 1 млн тонн – до 36,3 млн тонн. Эксперты прогнозируют рост экспорта китайских алюминиевых полуфабрикатов и объема производства за пределами Китая, мировой рынок алюминия по итогам 2015 г. покажет профицит в 277 тыс. тонн.

Подготовил Владимир Маслов

1. China, the aluminum giant that's still growing: Andy Home

2. World Aluminium

3. Aluminum Nears Six-Year Low as China Supply Seen Adding to Glut

4. Газпромбанк: Рост цен на алюминий будет ограничен. Понижение рейтинга до уровня "По рынку"

5. List of countries by aluminium production

6. Сайт об алюминии