Саудовская Аравия и нефть

Собственно вопрос в том, а может ли Саудовская Аравия в сговоре с США обвалить цены на нефть?

Доля нефтяных доходов в структуре совокупных доходов правительства Саудовской Аравии составляет почти 92%.

Доходы от экспорта сырья достигают 330 млрд долл в год.

Доля сырьевого экспорта в общем экспорте сейчас 87%.

Зависимость от нефти за последние 15 лет не сократилась, а даже увеличилась!

Около 48% в номинальном ВВП составляют отрасли, непосредственно связанные с нефтегазом.

Совокупные государственные доходы 308 млрд долл, расходы 260 млрд (профицит бюджета 48 млрд долл)
Учитывая более, чем 90% зависимость от нефтедоходов, гос.доходы в точности повторяют динамику цен на нефть.
Гос.расходы продолжают стремительно расти, в частности за счет безрассудных инфраструктурных трат на мертвые города и фешенебельные отели в пустыне, не пользующиеся спросом, соизмеримым с тратами.

Среднегодовая цена на нефть в 2013 была выше, чем в 2008, но профицит бюджета сократился с 155 млрд в 2008 до 48 млрд в 2013,т.к. с того времени гос.расходы выросли в два раза.

В 2014 плановые гос.расходы могут превысить 290 млрд долл. Если среднегодовая цена на нефть будет в районе 103-105 долларов, то Саудовская Аравия может впервые с 2009 войти в дефицит гос.бюджета.

В процентах к ВВП сейчас профицит на уровне 6.5%, максимум был в 2008 на невероятных +30% к ВВП. Номинальный ВВП Саудовской Аравии 730-750 млрд в год.

В 2013 реальный ВВП замедлился до 3.8%, хотя типичные темпы роста в момент нефтяного бума были свыше 8%

Если цена нефти опустится в диапазон 100-105 баксов, то реальный ВВП будет близок к стагнации по меркам Саудовской Аравии, т.е. около 1.5-2% роста, что станет худшим показателем с 2009.

При падении цен до уровня 85-90 баксов при текущем конъюнктурном раскладе, дефицит бюджета может достичь 5-7%, а падение ВВП составит около 2-3% — максимальное падение с 1987 года.

Учитывая, что сейчас у Саудитов взращено целое поколение людей, готовых купаться в роскоши, при этом абсолютно ничего не делая, лишь живя на нефтяную ренту, то многие могут не оценить нового расклада политической партии.

Население Саудовской Аравии 30 млн официально зарегистрированных, из которых 20 млн Саудитов. Реальное количество населения больше, т.к. по различным оценкам там до 10 млн нелегалов-рабов из Африки и Ближнего Востока для выполнения наиболее трудной, черновой работы.

В принципе, богатство и социальная стабильность обеспечивается целиком и полностью доходами от нефти и щедрому распределению сверхдоходов среди своих. Учитывая, что населения там в 7 раз меньше, чем в России, а добыча/экспорт нефти почти сопоставимы, то и получается, что средний доход весьма высок.

Изъятие сверхдоходов через падение цен на нефть может привести не только к экономическому спаду, но и вызвать сильное социальное волнение общества, привыкших к богатству за последние 10 лет.

Но за это время удалось накопить значительные ЗВР.

Почти 725 млрд ЗВР, что составляет немногим меньше 95% от ВВП. Этого буфера будет достаточно, чтобы позволить сохранить текущий уровень жизни, даже при падение цен до 60 баксов и стабилизации на этом уровне в течение 3 лет, но за это время ЗВР могут растаять полностью.

Ну и получается, что сейчас пороговый уровень нефти для Саудитов примерно 100 долл, где экономика будет на грани рецессии, а баланс бюджета может спуститься в дефицит. Наиболее комфортный для сохранения статуса-кво 107-115. При цене ниже 95 придется раскупоривать стратегические резервы для выполнения соц.обязательств.

Так что сомневаюсь, что они пойдут по пути самобичевания, даже если США сделает им заманчивое предложение, от которого сложно отказаться – например, начать бомбить Сирию. Поэтому разговоры о том, что Саудиты могут обвалить цены на нефть по всей видимости блеф и политический популизм, т.к. деструктивные последствия для Саудитов будет чрезвычайно масштабны и обширны.

spydell.