Прогноз на июнь: Рынки продолжат снижаться, если европейские лидеры не предпримут необходимые меры

Прогноз на июнь: Рынки продолжат снижаться, если европейские лидеры не предпримут необходимые меры

Сколько драхм стоит литр бензина?

Я думаю, что десять. Или, может быть, шестнадцать? Сейчас любая догадка была бы одинаково хороша. Горькая правда заключается в том, что он, скорее всего, будет стоить дороже, чем сейчас, в процентах к доходам греков, если страна вернется к своей прежней валюте. И так дело обстоит не только с бензином.

Стоимость активов продолжит снижаться, если правительства не предпримут необходимые меры.

Текущее ослабление рынка может сохраняться до тех пор, пока европейские лидеры не предпримут меры по решению кризиса евро. Данные меры могут включать в себя: предоставление более мягких условий финансовой помощи для Греции для ослабления мер жесткой экономии и ограничения их влияния на население страны; начало рекапитализации испанского банковского сектора при участии правительства Испании, объявление о начале нового раунда покупки европейских долговых обязательств; снижение базовой процентной ставки ЕЦБ; введение новой программы льготного долгосрочного рефинансирования; или объявление о начале использования средств Европейского стабилизационного механизма для смягчения долгового кризиса.

Когда экономические проблемы в Европе будут урегулированы, первыми продемонстрируют рост на российском рынке акции компаний, характеризующихся низкой долговой нагрузкой, проверенной бизнес-моделью, высокой ликвидностью и сильной позицией на внутреннем рынке.

Российский рынок, характеризующийся высоким коэффициентом бета, доказал свою неспособность противостоять усугубляющимся глобальным макрорискам, несмотря на то, что российская экономика свидетельствует об обратном. Ускорение темпа экономического роста в 4К 2011 г. (+4,8%) и уверенный рост в 1К 2012 г. (4,9%) не оказали влияния на инвесторов, продолжающих поспешно избавляться от активов на развивающихся рынках. Снижение цен на нефть и сырьевые товары, а также ощущение политической нестабильности усугубили снижение котировок в течение последних двух месяцев.

ВТБ опубликует свою финансовую отчетность за 1К 2012 г. по МСФО в середине июня. Мы ожидаем сильных результатов, обусловленных интеграцией Банка Москвы и ростом доходов от операций с ценными бумагами. По нашим оценкам, в 1К чистая прибыль вырастет на 57% в квартальном сопоставлении, до 28 млрд. руб., а ROAE составит 17,6%. Доход от основной деятельности незначительно снизится ввиду сезонных факторов. Чистый процентный доход снизится на 3% в квартальном сопоставлении по причине роста процентных расходов. Чистый доход от комиссий и сборов снизится на 10% за аналогичный период. Мы ожидаем сокращения чистой процентной маржи на 0,3 п.п., до 5,3%, вследствие роста ставок по депозитам в конце года.

США: дешевизна рынка и проблески позитива в Старом Свете обеспечили рост

Во вторник, 5 июня, фондовый рынок Соединенных Штатов завершил торговую сессию умеренным ростом основных индексов за счет благоприятной макроэкономической статистики и позитивного просвета в информационном потоке из Старого Света. Согласно вышедшим данным, индекс экономических условий ISM в непроизводственной сфере Соединенных Штатов в мае увеличился с 53,5 до 53,7 пункта, тогда как ожидалось сохранение на апрельском уровне, а индекс деловой активности в непроизводственной сфере возрос с 54,6 до 55,6 пункта при средних прогнозах на уровне 54,7.

Внешний фон для американской сессии был неплохим - по результатам телеконференции министры финансов и главы центральных банков G7 договорились о координации мер по выходу из европейского финансового кризиса. Ограничивающим фактором оптимизма выступили комментарии министра финансов Испании Кристобаля Монторо о том, что при нынешних уровнях доходности государственных бондов страна практически лишена доступа на финансовые рынки.

Отметим, что показатель P/E у индекса Standard & Poor’s 500 в последнее время снизился до многомесячного минимума, и относительная дешевизна американского рынка акций все больше привлекает игроков, стремящихся воспользоваться удачными входными точками.

По итогам сессии индикатор голубых фишек Dow Jones Industrial Average повысился на 26,49 пункта или 0,22% до уровня в 12127,95 пункта, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 увеличился на 7,32 пункта или 0,57% до отметки 1285,50 пункта, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite ушел в плюс на 18,10 пункта или 0,66% и достиг отметки 2778,11 пункта.

На сырьевом рынке июльские фьючерсы на нефть марки лайт на NYMEX подорожали на 0,4% до уровня в $84,29 за баррель; золото с поставкой в августе на COMEX поднялось в цене на 0,2% до уровня в $1616,90 за тройскую унцию. На валютных торгах доллар окреп против евро, йены и британского фунта.

В составе индекса голубых фишек в минусе закрылось меньше половины бумаг, в т.ч. незначительные потери понесли AT&T, Coca-Cola, Exxon Mobil, Kraft Foods и др. Прибавили более 1% акции AIG, BofA, Intel, JPMorgan.

Среди 10 основных секторов в составе индекса широкого рынка наибольшие выигрыши зафиксировали строительный, финансовый, сырьевой и высокотехнологичный сектора. Жилстрой продвинулся на 4% во главе с Lennar и PulteGroup, акции которых подскочили более чем на 6%.

Второй по величине в США страховщик жизни Prudential Financial окреп на 2,7% на новостях о соглашении с General Motors, согласно которому под управление компании переданы пенсионные программы автомобилестроителя. Акции лидера отрасли MetLife "за компанию" прибавили 2,1%.

Поставщик микрочипов памяти SanDisk продвинулся 5,5% на фоне нового аналитического отчета Pacific Crest Securities, в котором этой акции присвоен рейтинг "лучше рынка".

Оператор сети кофеен Starbucks ушел в минус на 2,8% на новостях о приобретении Bay Bread, владельца сети La Boulange Bakery. Эта покупка на сумму $100 млн станет крупнейшей для Starbucks сделкой в "некофейной" сфере.