ОКО ПЛАНЕТЫ > Новость дня > Товарные рынки в кризис: прогноз динамики цен
Товарные рынки в кризис: прогноз динамики цен21-05-2012, 10:05. Разместил: Редакция ОКО ПЛАНЕТЫ |
|||
Товарные рынки в кризис: прогноз динамики цен
Департамент анализа товарно-сырьевых рынков Citigroup Global Markets Inc., под руководством Эдварда Морса, обнародовал 113-страничный доклад "Сырьевые товары во II квартале. Последние данные". Нефть Brent, вероятно, достигнет рекордного уровня в 2012 и 2013 гг., но затем может резко пойти вниз.
Геополитическая неопределенность, как минимум в четырех крупных странах-поставщиках (Иран, Ирак, Венесуэла и Нигерия), сохранит давление на рынок нефти. При худшем развитии сценария цена на нефть в 2013 г. может достичь $130 за баррель. Природный газ будет медленно расти, но не превысит $4.
В настоящее время запасы газа находятся на рекордных уровнях, чему способствовала сравнительно теплая зима. К тому же ожидается более активное использование угля для производства энергии. Любое резкое повышение цен на природный газ зависит исключительно от погоды. Медь дрейфует из-за неопределенных перспектив спроса.
В то время как акции компаний, производящих медь, на Лондонской бирже металлов резко упали с января, на Шанхайской бирже они выросли в связи с ростом спроса на металл в Китае. Эксперты Citi прогнозируют реализацию сценария "покупка на падении", однако сохраняющаяся неопределенность будет мешать любому прорыву вверх. При этом рост потребления за весь 2012 г. может замедлиться до 2,6% из-за замедления китайской экономики. Потребление меди в Европе сократится на 3,5% в 2012 г. Алюминий продолжит расти на фоне ограниченного предложения на Западе.
Продолжающийся рост в Соединенных Штатах, новые меры по стимуляции экономики Китая, а также ограниченные запасы металла в Европе будут толкать цены на алюминий к концу года до пикового уровня в $2350, который был зафиксирован в марте. Никель должен расти благодаря интенсивному развитию аэрокосмической промышленности в мире.
Долговременные аэрокосмические контракты и рекордное число заказов у компаний Boeing и Airbus гарантируют высокий спрос на нержавеющий никель. Возможные экспортные ограничения Индонезии также могут стать дополнительной причиной роста цен. Рост цен на цинк будет носить умеренный характер, поскольку постепенно наблюдается замедление экономики Китая.
Стремительный рост цен на цинк уступал лишь динамике цен на олово, увеличившись в I квартале на 10% по сравнению с прошлым годом. Это произошло благодаря позитивной динамике в автомобильной промышленности в США. Однако эта тенденция, скорее всего, закончится из-за слабого спроса на металл в строительном секторе в Китае и США. В то же время направление китайских инвестиций в потребительский рынок и сектор обслуживания будет стимулировать рост цен. Золото вырастет, так как центральные банки будут увеличивать свои запасы.
Эксперты Citi игнорируют позитивные макроэкономические новости, относя их к случайным факторам. Они уверены, что мировая экономика "находится под сильным давлением". Продолжающееся увеличение запасов центральными банками будет толкать цены вверх до конца 2013 г. Однако они могут вновь пойти вниз во второй половине десятилетия. Серебро будет снижаться на фоне растущего предложения.
Промышленный спрос, скорее всего, вырастет лишь на 1,9% в 2012 г. из-за слабости мировой экономики. Citi ожидает рост в 2013 г. на уровне 3,8% и на 4,8% в 2014 г. Между тем рынок сохранит высокий уровень предложения, который будет поддерживаться разработкой новых крупных месторождений в Южной Африке. Платина продолжит рост на фоне укрепления доверия потребителей.
Инвестиции и промышленный спрос приведет к росту цен на 15% в 2013 г. по сравнению с нынешними 2,55%. Энергетический уголь будет зависеть целиком от роста спроса в Азии.
Если внутренний спрос в Индии увеличится, все поврежденные в Японии мощности, работающие на угле, будут восстановлены, а промышленность в Китае вновь начнет расти, цены на энергетический уголь пойдут вверх. Коксующийся уголь останется в сложном положении из-за замедления спроса сталелитейщиков.
Огромные запасы в Азии, которые накопились за последние несколько лет, будут снижать цены и замедлять импорт. Однако Китай может закончить свои запасы довольно быстро и вернуться на мировой рынок. Железная руда остается под давлением замедления китайской экономики.
Китайский строительный сектор все еще очень слаб, и правительство пока не планирует отменить ограничения. Подобно коксующемуся углю, запасы железной руды сначала полностью закончатся, до того как начнется заметное увеличение импорта. Кукуруза продолжит рост благодаря Китаю в 2012 г., после чего пойдет вниз.
Цены на кукурузу в Китае остаются довольно высокими. Спрос на мировом рынке на эту сельскохозяйственную культуру может увеличиться на 3% по сравнению с 1,1% в текущем цикле. В то же время США объявили о рекордном посеве кукурузы в этом году, что станет давлением на цены в 2013 г. Пшеница будет торговаться на том же уровне, что и кукуруза.
Старый урожай и хорошие запасы других зерновых и масленичных культур держат цены стабильными. Цены в 2013 г., скорее всего, укрепятся на фоне снижения производства и завершения запасов. Выборы на Украине могут также повлиять на цены. Соя сохранит высокие цены в краткосрочном периоде, но может упасть в связи с увеличением производства.
На фоне снижения предложения из Южной Америки цены на масленичные культуры остаются высокими, что может заставить производителей США увеличить посевы сои. Рис остается практически без изменений.
Глобальное потребление риса может увеличиться в 2013 г. на 1,3%. Но, из-за слабого спроса на импорт, цены на мировом рынке могут слегка снизиться. Какао значительно вырастет на фоне возросшего спроса.
Международная организация производителей какао прогнозирует опережение спроса над предложением на 71 тыс. тонн (хотя это может быть слишком преувеличенным). Спрос на развивающихся рынках сохранится на высоком уровне. Цены на хлопок не продемонстрируют значительного изменения.
Мировое производство в 2011-2012 гг. сократилось на 500 тыс. тюков, но это было незаметно из-за снижения спроса. В США зафиксировано сокращение производства хлопка, но в то же время ожидается рост экспорта. Цены на сахар также будут стабильны и не продемонстрируют значительного изменения
Сахар – самый гибкий инструмент среди сырьевого товара во время ослабления спроса, снижения глобального производства и волатильности рынков, а это значит, что его цена формируется фундаментальными показателями. Урожай в ключевых странах Азии и Латинской Америки довольно высокий в текущем году. Цены на кофе продолжат снижаться.
Краткосрочные контракты на кофе достигли самого высокого уровня за последние 5 лет. Производство кофе в Бразилии и Вьетнаме остается стабильным. Вернуться назад |