В
пятничной статье "Уроки бума энергетического экспорта" в Wall Street
Journal утверждается, что США превращаются в мировую нефтегазовую
сверхдержаву. И это при одном неприятном обстоятельстве: Америка –
крупнейший импортёр нефти.
В Wall Street
Journal жонглируют статистическими данными, утверждая, что США
импортируют лишь 25 процентов своей нефти, но в 2017 году средний
показатель составил 47 процентов. Саудовская Аравия и Россия – настоящие
нефтегазовые сверхдержавы – нефть не импортируют.
В
статье звучат приевшиеся громкие заявления о том, что фрекинговая
революция привела к падению выгодных цен до абсурдно низкого уровня. Но в
другой опубликованной в тот же день статье того же издания
рассказывается, что производители теряют 33 цента с каждого доллара в
сланцевом бассейне Permian. Вот незадача!
Тем
не менее, цель статьи – торжественно заявить об увеличении
американского нефтяного экспорта практически до 1 миллиона баррелей в
день, который наблюдается в последние недели. Издание называет отмену
ограничений экспорта нефти, благодаря чему подъём стал возможен,
"триумфом политики". Журналисты забыли упомянуть о том, что на самом
деле после отмены ограничений уровень экспорта снизился, а увеличился
за счёт перебоев в нигерийском производстве.
Сланцевая
нефть ультралёгкая, поэтому её переработкой занимаются специальные
предприятия, которые в большинстве своём находятся в США. При продаже
нефти за рубеж её цену снижают, потому что предприятий, способных
переработать такую нефть, сравнительно мало. Поэтому стоимость барреля
нефти Brent выше по сравнению с WTI.
Американская
нефть также конкурирует с другими продуктами, к примеру, с легкой
нефтью Bonny Light из Нигерии. Волнения в районе дельты Нигера нарушили
добычу нефти, и США смогли воспользоваться появившейся возможностью.
Сейчас объёмы производства в Нигерии увеличиваются, и вскоре экспорт
США может снизиться.
Стоимость фьючерсов на
дисконтную нефть – ещё один фактор, увеличивший экспорт нефти. Так как
ограничения на добычу нефти странами ОПЕК были приняты в конце 2016
года, стоимость фьючерсных контрактов оказалась ниже цены спот. Поэтому
начались продажи со скидкой с целью избежать ещё больших потерь в
течение будущих месяцев.
Тем не менее, с
начала июня фьючерсы на нефть вернулись к ситуации контанго.
Долгосрочные контракты превзошли цену спот, поэтому распродажа
закончилась.
Авторы пятничной статьи также
радуются подъёму газового экспорта США. Они убеждены в том, что
свободные рынки действуют правильно. Возможно, они не заметили
одновременного спада стоимости сжиженного природного газа (СПГ) и нефти
по всему миру и того, что цена на американский газ в прошлом году
увеличилась почти вдвое.
Спрос на газ в Азии
снизился, а цена СПГ в Европе – лишь 4,80 долларов за 1 миллион БТЕ. В
издании Wall Street Journal с радостью восприняли апрельское решение
министра энергетики США Рика Перри одобрить создание большего числа
СПГ-проектов, но аналитики из Wood Mackenzie пришли к выводу, что "в
действительности мир нуждается в меньшем, чем предложено, количестве
предприятий".
Журналисты ошибочно приняли показатели объёмов производства за прибыль.
Компании,
которые производят сланцевые газ и нефть, стабильно несли убытки с
самого начала сланцевой революции. Инвесторы продолжают вкладывать в них
деньги, отчаянно надеясь получить доход в краткие сроки в мире нулевой
процентной ставки.
В Wall Street Journal
уверены, что увеличение американского экспорта нефти и газа говорит о
мудрости свободных рынков. Но, возможно, оно свидетельствует об
обратном. baystreet.ca |