Хроника нефтедолларового коллапса-250

в свободном доступе до 15:00 мск

В 2000 г., в последний год президентства Билла Клинтона, американская казна была в плюсе – поступления составили 2 трлн долл., а расходы – примерно 1,8 трлн долл. В тот фискальный год был получен профицит в размере 236 млрд долл. В 2001 г. в Белый дом пришёл президент Джордж Буш младший, который за последующие восемь лет ухитрился увеличить государственные расходы с 1,8 до 2,98 трлн долл. в год. В течение этого же срока бюджетные поступления выросли на 0,5 трлн долл. в год. То есть, расходы прирастали вдвое быстрее, чем доходы. В 2009 г. в Белый дом въехал президент Барак Обама. Он за четыре года у власти нарастил расходы ещё на 800 млрд долл. в год, тогда как поступления в казну увеличились всего на 400 млрд долл.

Опять же, на каждый дополнительно полученный доллар было потрачено два. При обоих президентах государственные расходы прирастали каждый год, без единого исключения.

Фонд «Наследие» (Heritage Foundation) опубликовал отчёт о расходах американского правительства за последнее десятилетие, включая 2012 фискальный год, который закончился в сентябре. Показано, что за последние 12 лет расходы федерального правительства росли на 71% быстрее инфляции. Траты на всевозможные социальные программы более чем удвоились – они прибавили 110%. Внешний государственный долг (без учёта средств, занятых у государственного пенсионного фонда Social Security) вырос с 33% ВВП до 73% ВВП. Сегодня траты на различные социальные программы, выплаты и привилегии составляют 62% всего государственного бюджета. Штаты взращивают бездельников.

Повышение налогов не поможет

Поделив текущие расходы федерального правительства на число домохозяйств, мы получим около 30 тыс. долл. в год, что на 29% больше, чем в 2002 г. На каждые 6,8 долл, которые государство собрало в виде налогов в 2012 г., израсходовано 10 долл. То есть, госрасходы на 32% финансируются займами. Общий госдолг превысил ВВП страны.

Если судить по научным работам западных экономистов, включая статьи бывшего советника Барака Обамы Кристину Ромерс, правительству никогда не удавалось собрать в качестве налогов более 20–24% ВВП. По той простой причине, что при повышении налогов сверх психологически комфортного уровня люди начинают предпринимать меры по уходу от них. Сегодня возможности правительства США увеличить поступления в казну путём повышения налогов весьма ограничены. Поэтому «фискальный обрыв» имеет слабое отношение к налогам. Он, если случится, скорее будет вызван тратами, которые много лет кряду прирастали быстрее, чем поступления в бюджет. Кстати, некоторые американские компании уже принимают меры от падения с «фискального обрыва», перечисляя акционерам дивиденды за будущий год.

Не секрет, что поколение послевоенного демографического бума – а это около 80 млн человек – постепенно выходит на пенсию. Так что настроение поменьше работать, получая побольше различных благ, для трети американского общества совершенно естественно и законно. Не этим ли объясняется откровенно деструктивная тенденция беспрестанного опережающего роста госрасходов над доходами?

Отлив сменился приливом

Руководитель английского инвестфонда Hinde Capital Бен Дэвис отмечает любопытную тенденцию, которая вырисовывается в Европе. Речь идёт о надувании мини-пузыря на рынке жилья Германии и общем повышении цен товаров и услуг, а также финансовых активов в северных странах Евросоюза. Денежный агрегат М1 в этих странах растёт довольно быстро. Что же произошло? «Сменилась фаза кредитного рынка», – поясняет Бен Дэвис. Если в 2000-х годах низкие процентные ставки, определяемые благоприятной ситуацией в «крепких» странах Евросоюза, стимулировали рост экономики и надувание пузырей на его периферии, то сегодня процесс обратился. Бегство капиталов с периферии в центр и программы стимулирования привели к резкому увеличению количества денег на депозитах. Банки расширили программы кредитования.

До недавних пор Германия не испытывала жилищного бума, а многие немцы предпочитали снимать жильё, а не обладать им. Но сегодня настроение немцев меняется, ширятся спекуляции с недвижимостью, благо обильная ликвидность в финансовой системе позволяет брать дешёвые кредиты на покупку жилья. Ещё более заметно процесс подорожания недвижимости наблюдается в Швейцарии, где государство упорно удерживает франк от подорожания по отношению к евро. На фоне разговоров о том, что Европа погружается в Величайшую Депрессию, надувающийся пузырь на рынке жилья в Германии выглядит чудно.

Ресурсы текут на Восток

Правительство Канады объявило свою позицию по продаже за рубеж двух крупных компаний ТЭК. Заявлено, что предложение китайской China National Offshore Oil Corp. 15 миллиардов долларов за Nexen Inc. (Калгари) «несёт чистую выгоду Канаде». Также одобрена продажа малазийцам за 5,2 млрд долл. компании Progress Energy Resources Corp. Любопытно, что всего месяц назад преобладали соображения национальной безопасности. Похоже, в Канаде понимают, что нуждаются в новых крупных потребителях нефти и газа.

Китай спешно готовится к грядущему краху западных декретных валют, наращивая золотые запасы и побуждая своих граждан держать сбережения в драгметаллах.

Добыча (показана жёлтым) и импорт золота Китаем

Допустить столь деструктивно быстрый прирост золотодобычи, отмечает Бен Дэвис, можно только от отчаяния. Китайские золотодобывающие компании должны ускоренно вырабатывать самые богатые золотом жилы, оставляя на потом породы с меньшим содержанием драгметалла. Это значит, что прирост местной золотодобычи в какой-то момент неизбежно остановится или даже обратится в спад. Но для китайцев это не так важно – важнее извлечь из недр максимум золота до западного финансового краха.

На текущую неделю американский финансовый астролог Арч Крофорд (www.crawfordperspectives.com) предсказывает сюрприз в решениях монетарных властей. Ну что же, посмотрим.