Греции вновь угрожает дефолт
..Греция очень нуждается в очередном транше пакета помощи в €86 млрд, который кредиторы прошлым летом пообещали в обмен на политику жесткой экономии и структурные реформы. Но Афины не получат деньги, до тех пор пока кредиторы не завершат начавшуюся в октябре оценку проведенной работы. (86 миллиардов! ставки явно повышаются. наркоману нужны еще более сильные дозы)
Правительство Алексиса Циприса наскребло достаточно денег на зарплаты и пенсии в мае и, возможно, в июне. Но 20 июля, срок погашения облигаций на €2 млрд, Греция может вновь оказаться на гране дефолта, и ей все же придется покинуть еврозону. Угроза Grexit не возвращается, так как она никуда не уходила. (угу, ее лишь ненадолго отсрочили)
При наличии июньского референдума о членстве Великобритании в ЕС и возможного обострения кризиса с беженцами с приближением лета Европе совсем не нужна новая греческая драма. Именно поэтому Европейская комиссия, скорее всего, придет к компромиссу. В Брюсселе уже заявили, что переговоры с Афинами завершены почти на "99%". (да уж, Грексит и Брексит одновременно - это гарантированный П-Ц ЕС. поэтому его постараются отсрочить)
Но другой кредитор - Международный валютный фонд (МВФ) - менее сговорчивый. На фоне снижения сбора налогов и постоянной задержки с проведением реформ в Греции МВФ не очень верит, что целевой показатель программы (первичный профицит в 3,5%) может быть достигнут к 2018 г. (проблемы должников кредитора не волнуют)
Кроме того, возглавляемая Кристин Лагард организация хочет, чтобы Греция составила план экстренных мер по привлечению дополнительных средств или еще больше урезала расходы, до того как будет выделен очередной транш, отмечает британский журнал The Economist. (куда уж дальше урезать! тем более, что и это не поможет)
Апрельская встреча министров финансов еврозоны (Еврогруппа), на которой планировалось утвердить налогово-бюджетный план Греции и установить сроки распределения средств, была отменена в последнюю минуту. И хотя участники переговоров еще до этого договорились выделить €5,4 млрд (3% греческого ВВП) на меры жесткой экономии, они продолжают спорить о целесообразности выделения €3,6 млрд на чрезвычайные меры, до тех пор пока не будет достигнут первичный профицит в 3,5%.
Но чрезвычайные меры включают дополнительное сокращение пенсий и пособий, что, безусловно, не нравится основному электорату правящей партии СИРИЗА. Алексиса Ципраса и его "безоговорочное выполнение указаний из Брюсселя" уже открыто критикуют 53 депутата в парламенте из его собственной партии. (еще бы это не понравится!)
9 мая министрам финансов еврозоны удалось провести встречу в бельгийской столице, но они вновь не смогли объявить о выделении Греции новых траншей кредита, пообещав это сделать в ближайшие недели. И хотя Еврогруппа дала положительную оценку принятых греческим правительством мер по оздоровлению национальной экономики, было четко заявлено, что еврозона не будет реализовывать третью программу макрофинансовой помощи Греции без участия МВФ. (ибо у нее нет столько бабла)
Между тем, экономика и банковский сектор Греции все стремительнее идут ко дну. Несмотря на громкие заявления Циприса и слова поддержки Брюсселя, многие структурные реформы (включая судебную, рынка труда и рынка реализации продукции) постоянно откладываются, из-за чего частные инвесторы не спешат возвращаться в страну. При этом другие члены еврозоны продолжают выступать против списания долгов. Похоже, что греки не одни, кто не хочет меняться. (греки уже не смогут меняться, даже если очень сильно захотят. производственный сектор разрушен и кредитно-долговая петля будет затягиваться все туже. единственный выход у них был - год назад идти на дефолт и после него уже выкарабкиваться. но на это не пошли, а значит - впереди еще более тяжелые времена)
Если страна попадает в кредитно-долговую петлю, то это очень надолго, если не навсегда. Вот и с греками так.
Долговое рабство Греции будет продлено до 2059 года
Греция обязана выплатить "тройке" международных кредиторов 11 млрд евро до конца июля. Но Греция не сможет сделать эти платежи, если "тройка" не выделит ей новый кредит. При этом Греция требует реструктуризации долга, а Германия говорит о такой возможности только в случае крайней необходимости. Например, если Греция еще раз сократит бюджет за счет пенсий. (невозможно выплатить старые долги иначе как за счет новых долгов. петля)
Афины считают, что реструктуризация долга, то есть его списание, должна происходить без конкретного соглашения со стороны европейских кредиторов.
Без свежих средств на счетах от "тройки" Греции грозит банкротство уже в июле. Впрочем, уже не в первый раз. Понятно, что никто не даст объявить дефолт, хотя риски по всей еврозоне, скорее всего, вырастут.
График выплат Греции по долгам. Впечатляет.
Удивительно, но уже даже министр финансов США Джейкоб Лью оказывает давление на Германию с целью принять некоторые формы реструктуризации. Но он все же дал понять, что МВФ и Греция должны достигнуть компромисса. Но Греция угрожает объявить дефолт, если кредиторы продолжат настаивать на сокращении расходов.
Греческие угрозы не заслуживают доверия. Точно так же, как не имеют значения слова Джейкоба Лью.
Тем не менее на этот раз есть большая разница. МВФ требует сокращения долга или грозит выйти из сделки. А вот угрозу МВФ стоит воспринимать всерьез. Германия против такого решения, но им необходимо остаться партнерами.
По сути, это битва между МВФ и Германией. (ключевая фраза статьи!!)
Может ли Греция выплатит 11,236 млрд евро в июне и июле? Конечно же, нет. "Спасение" вообще работает не так.
На практике получается, что "тройка" дает деньги Греции и эти деньги Греция сразу отдает обратно, немного добавляя своих. И такое кредитное рабство будет продолжаться до 2059 г. (оглядывается по сторонам. кто вспомнил анекдот - "ничего не получил и еще должен остался???")
Стоит учитывать, что этот расчет строится на предположении, что с 2017 г. Греция будет поддерживать профицит бюджета на уровне 3,5% от ВВП, а это, мягко говоря, нелепое утверждение. (ну еще бы! сокращать уже некуда, а особых источников поступлений тоже нет)
Даже если Греция не готова отказаться от "европейской семьи" и вернуться к своей валюте, сама по себе ситуация – большой спор между МВФ и Германией.
Вряд ли кто-то серьезно верит, что Афины действительно будут стоять на своем до конца. Для Меркель же списание долга сейчас – это серьезный политический удар, который может оказаться фатальным. Поэтому Германия с очень большой вероятностью не изменит своей позиции.
Поэтому исход будет зависеть от ответа всего на один вопрос: блефует МВФ или говорит обо всем серьезно? (скоро это выяснится. но все вместе взятое говорит о том, что мы накануне грандиозного шухера, предотвратить который уже невозможно. разве что чуть отсрочить)
И не поможет даже то, что МВФ хочет освободить Грецию от процентов до 2040 г. Слишком уж глубока кредитно- долговая яма, куда упали потомки эллинов.
МВФ представил на рассмотрение европейских стран план, согласно которому Греция будет постепенно погашать долги после 2040 г. и до 2080 г.Ощущаете глубину падения?? Только что говорили о 2059 годе и вот уже речь идет о 2080 годе. Фактически для Греции это потерянный век. Впрочем, ей не привыкать - Темные Века здесь уже были..
А вот еще один кандидат в кредитно-долговые рабы. Аргентина готова к возвращению на долговой рынок. Буквально сразу после ухода Киршнер.
У Аргентины, наконец-то, появилась возможность выйти из дефолта. На прошлой неделе, почти через 15 лет после катастрофического дефолта по государственным облигациям на $82 млрд, Федеральный апелляционный суд США в Нью-Йорке оставил в силе судебное решение, позволяющее южноамериканской стране начать выплату "уклоняющимся" кредиторам, то есть держателям просроченного долга, которые отказались от реструктуризации в 2005 и 2010 гг. (отнюдь не появилось. наоборот, это путь к новому дефолту, правда, с отсрочкой)
Таким образом, открывается дорога для давно ожидаемого возвращения Аргентины на международный рынок капитала. Вердикт также стал очередной победой для Маурисио Макри, возобновившего официальные переговоры с держателями бумаг сразу после избрания президентом в декабре прошлого года. (хе-хе, вот вам и ответ - чей он ставленник?)
Апелляционный суд поддержал принятое 19 февраля Томасом Гриесой (судьей суда низшей инстанции) постановление, отменившее запрет на доступ Аргентины к международному рынку долговых обязательств. Однако решение Гриеса имело два условия: Аргентина должна аннулировать законы, запрещающие выплату "уклонистам" (которых предыдущее правительство называло "стервятниками"), и выплатить тем, кто уже согласился на реструктуризацию.
Во время подачи апелляции Аргентина выполнила одно из условий: в конце марте парламент страны проголосовал за отмену спорных законов, отмечает британский журнал The Economist.
Аргентина планирует привлечь до $15 млрд через размещение государственных облигаций, которое, как ожидается, состоится 18 апреля. Из этой суммы Буэнос-Айрес хочет использовать от $10,5 млрд до $12,5 млрд для выплаты 90% задолженности тем, с кем уже существует договоренность.(кредитно-долговое рабство в чистом виде)
Оставшаяся сумма денег будет направлена на финансирование бюджетного дефицита, который в прошлом году достиг 5,8% ВВП. Облигации будут выпущены в соответствии с законом штата Нью-Йорк, со сроком погашения в 5, 10 и 30 лет. Правительство планирует выплачивать процентную ставку от 7,5% до 8,5%. Ожидается, что спрос будет высоким. (говоря проще - новые кредиты будут проедены. а значит - придется брать новые. под еще более высокие проценты. еще бы спросу не быть высоким - стервятники предчувствуют грядущую добычу)
И хотя Аргентина объявляла дефолт восемь раз с момента получения независимости в 1816 г., эксперты во всем мире хвалят правительство Макри за его усилия по восстановлению репутации страны и оживлению национальной экономики. (бггг, ну еще бы им не хвалить его!!)
По словам помощников Макри, 57-летний лидер намного больше вовлечен в финансы страны, чем его предшественник, Кристина Фернандес де Киршнер. Инвесторы, похоже, готовы предоставить ему кредит доверия. (все это можно сказать куда проще: Макри - клиент международной финансовой олигархии)
Такие вот дела. Долги - это серьезно. Даже если речь идет о такой стране, как Китай. Первая экономика мира (имеется ввиду реальная экономика!) тоже испытывает серьезные проблемы в долговом плане.
Долговая бомба Китая: когда она взорвется?
Бесконтрольное накопление долга в Китае является одним из самых больших факторов беспокойства на протяжении многих лет. Средний совокупный долг развивающихся стран составляет 175% от ВВП, но Китай этот показатель уже обогнал.
В основном рост долга в Китае обеспечивается увеличением корпоративного нефинансового долга. Но весь вопрос в том, насколько сильно Поднебесная погрязла в долгах. На самом деле ответа не знает никто. (говоря проще, большая часть долгов является спекулятивной. что делает шансы Китай выйти из нынешней ситуации сравнительно неплохими)
Никто даже не может сказать, какие потери будут, если этот пузырь лопнет. Некоторые известные инвесторы, такие как Кайл Басс, ожидают, что потери в 5 раз превысят ущерб от ипотечного кризиса США, в то время как Moody's говорит, что угроза будет благополучно снята действиями властей.
В начале 2015 г. McKinsey сообщила об оценке общего долга Китая в размере 282% ВВП. При этом отмечалось, что показатель увеличился со 157% в 2007 г. (но это в значительной степени спекулятивные долги)
И это самые мягкие оценки. По мнению Macquarie, долги Китая составляет $35 трлн, то есть почти 350% ВВП. Истину не знает никто, а официальные оценки КНР довольно бесполезны, поскольку теневой банковский сектор слишком огромен и это ухудшает точность оценок и прогнозов.
Общий долг состоит из различных компонентов, в том числе государственного, корпоративного, банковского и бытового долгов.
В случае Китая именно рост корпоративного долга является особенно опасным. По данным McKinsey, корпоративный сектор страны уже имеет более высокое отношение долга к ВВП, чем в США, Канаде, Южной Корее или Германии.
В S&P подсчитали, что китайский корпоративный долг составляет около 160% по сравнению с 98% в 2008 г. В США этот показатель, например, составляет 70%.
В Народном банке Китая обеспокоены этой проблемой, которую чиновники все же признали. (пузырь надулся, это да)
Взорваться эта бомба может в том случае, если доля неработающих кредитов станет слишком высокой. Неработающие кредиты представляют собой сумму денег, по которым должник не делает регулярных платежей. По существу, это уже безнадежные кредиты, которые вряд ли когда-нибудь будут возвращены.
Согласно официальной статистике эти кредиты составляют всего 1,7% кредитного портфеля. Но, к сожалению, в реальности цифры значительно хуже. (почти наверняка да)
Оценки здесь различаются очень сильно. Самые негативные говорят о показателе на уровне 15-21%. Даже в МВФ оценивают показатель на уровне 15,5%, так что в реальности он может как раз находиться около 20%.
И это очень много. Если долговой пузырь начнет лопаться, то начнется все именно с неработающих кредитов. (как и все пузыри, рано или поздно он начнет лопаться. вот только выходить из такой ситуации Китаю будет куда легче, чем Аргентине, Греции и другим должникам. поскольку реальный сектор экономики у него несравнимо больший. так что выкарабкаются, хоть и с потерями. но у кого таких потерь не будет совсем??)
А еще США не удается "вырвать из лап кризиса" Пуэрто-Рико, которое пережило третий за последний год дефолт. Долговой кризис в скором времени вынудит власти Пуэрто-Рико попросить о гуманитарной помощи, заявил конгрессмен-демократ Рауль Гриялва. Он отметил, что это ситуация из разряда "или/или", ибо общая задолженность Пуэрто-Рико, погасить которую пока невозможно, перед кредиторами составляет $70 млрд. Кроме того наблюдается растущий риск гуманитарного кризиса, так как территория не может позволить себе содержание элементарных социальных служб. (а ведь это по сути подопечная территория США. и помочь ей они не могут. значит, остальным - тоже. ни у кого нет таких возможностей)
Резюме. Мировая Debt bomb взведена и готова к подрыву. И обезвредить ее уже не удастся - слишком много взрывателей заложено. Вопрос лишь в том,когда произойдет взрыв.
