РЗВДК: "Сланцевая контрреволюция"
Linn Energy, Goodrich Petroleum, Energy XXI Ltd, Haynes, Boone… – это лишь немногие из числа обанкротившихся компаний США, активно участвовавших в "сланцевой революции".
За прошедшую неделю в США обанкротились еще две компании – в пятницу и субботу заявление о несостоятельности подали Ultra Petroleum and Midstates Petroleum (совокупная задолженность компаний составила $5,8 млрд), что вывело отраслевой уровень дефолта на рекордный уровень: 13% компаний энергетической отрасли США с долгами спекулятивного уровня находятся в состоянии дефолта.
Год назад этот уровень составлял 2%.
Агентство Fitch: этот показатель достигнет к концу года уровня в 20% – дефолты "очень сконцентрированы" в сырьевых отраслях, так как компании пытаются приспособиться к низким ценам.
JP Morgan Chase & Co: при сохранении цен на нефть … из примерно 150 американских энергетических компаний с долгами спекулятивного уровня банкротство до конца года ожидает 36% из них. Банки ужесточили условия выдачи коммерческих и промышленных кредитов – это способствует "ухудшению условий в энергетическом секторе".
Gavin/Solmonese: в прошлом году о банкротстве заявили 67 американских нефтегазовых компаний, что на 380% больше по сравнению с 2014 годом.
Invesco: конца дефолтам еще не видно, так как существует ряд компаний со структурой капиталов, которые не могут работать при цене нефти в $45.
Deloitte: еще 175 компаний, акции которых находятся в публичном обороте на биржах, могут подать заявление о банкротстве к концу 2016 года. Их суммарный долг составляет 150 миллиардов долларов.
Standard & Poor's: число корпоративных дефолтов достигло максимального уровня за последние семь лет.
=> https://www.google.ru/webhp?sourceid=ch
Хроника "сланцевой революция" не повод злорадствовать – она удручает и позволяет сделать выводы о дальнейших перспективах и не только для энергетической сферы.
Первое, что вспоминается в связи с успехами новых технологий добычи нефти и газа – яростные информационные атаки в поддержку сланцевого бума, которые спровоцировали и рост стоимости акций энергетических компаний, и удивительную уверенность, что рынок решит неразрешимое математическое неравенство: снижение нефтяных цен и устойчивую доходность частных компаний, набравших кредиты под продажу сланцевой нефти за 100 долларов за баррель, а потом сланцевая индустрия будет успешно участвовать в разделении энергетических рынков мира:
– позиции "Газпрома" в Европе будут посрамлены, его место неизбежно займет дешевый американский сланцевый газ,
– размеры месторождений сланцевого газа в США позволяют говорить о возможности дальнейшего увеличения выработки,
– американские сланцевики полностью насытили газом внутренний рынок, и вскоре начнётся широкомасштабный экспорт!
…
За 4 месяца 2016 года более 60 североамериканских энергетических компаний подали заявление о банкротстве, не сумев обслуживать суммарно свыше 22 млрд. долларов совокупного долга.
При нынешних ценах на нефть и газ снижение добычи сланцевого газа в США неизбежно продолжится. На ряде крупнейших сланцевых месторождений США, где самые продуктивные залежи, началось снижение выработки еще до победного шествия "сланцевой революции".
Неспособность к дальнейшему существованию высокорентабельной ректификационной промышленности приведет и к серьезным трудностям для финансового сектора США и (далее мнение немецкого финансового эксперта Э.Вольфа) "поставит страну на грань банкротства".
Несмотря на искаженную картину мира, можно отметить, что отдельные экономические и физические законы продолжают действовать: если долг заемщиков (независимо от того, это 22 млрд.долларов энергокомпаний США или 19 трлн. долларов как у всей США-корпорации) таков, что невозможно покрыть его за счет доходов, а можно лишь временно обеспечивать деятельность дополнительными денежными вливаниями, то рано или поздно такая конструкция опрокинется (даже если на постоянной основе поддерживать искаженную картину ударными оглушающими медиаатаками).
Прежние исторические примеры указывают, что у надувательства всегда есть свои пределы.
Поэтому у "сланцевой революции" есть и начало, есть и, если не конец, то момент переформатирования.
Сейчас этот переломный момент связывают с ценой на нефть в 50-53 долларов за баррель.
=> http://www.bloomberg.com/news/artic
Только при достижении этих цен сланцевая промышленность сможет удержаться на плаву и сохранить США в ряду "энергетических сверхдержав" (возвращение этого странного титула США тоже стало своего рода медиаакцией).
Но цена в 50 долларов баррелю никак не даётся по многим причинам.
Одну из них называют давно – к краху сланцевой индустрии в США последовательно стремится Саудовская Аравия (поэтому и блокирует различные соглашения по ограничению добычи нефти)
=> http://ria.ru/world/20151112/131926
В апреле 2016 года страны ОПЕК увеличили добычу нефти до рекордного уровня с 1989 года.
Свою роль в формирование цены на энергоресурсы играет Иран, ответивший снятие санкций ростом производства нефтедобычи (с этим во многом было связано снижение цен на нефть в начале 2016 года).
Не исключено восстановление нефтедобычи и Национальной нефтяной компании Ливии (на уровне 2011 года).
Бун Пикенс, инвестировавший прежде миллиарды долларов в нефтяную отрасль США, в конце апреля 2016 года подытожил: "у [нефтяной] индустрии [США] нет шансов" (на английском это звучит чуть жестче: "The industry is dead in the water".
=> https://www.washingtonpost.com/news/won
И, тем не менее, рано ставить крест на отрасли США, которая в последнее время развивалась опережающими темпами.
✯☭✯
Прогнозируя ситуацию со "сланцевым бумом", стоимостью нефтью и курсом доллара, не следует сбрасывать со счетов отчасти иррациональный момент: финансисты и промышленники США – это потомки тех купцов, которые переиграли в торговли всех конкурентов Старого и Нового Света, и тех капиталистов, которые ради 100% прибыли попирали все человеческие законы, а ради 300% готовы были пойти на преступление даже под страхом виселицы.
Эти славные напёрсточники уже давно водят за нос весь остальной мир, поэтому не следует рассчитывать, что американские магнаты легко сдадутся перед давлением извне или перед какими-то внутренними неурядицами.
Характерным примером удивительной устойчивости может служить компания Chesapeake Energy. Это интеллектуальный лидер и пионер сланцевой газодобычи в США – создана в Оклохоме ещё в 1989 году, ей принадлежит множество месторождений нефти и природного газа в нескольких штатах, включая Оклахому, Техас, Арканзас, Луизиану, Канзас, Колорадо, Северную Дакоту и Нью-Мексико.
Chesapeake Energy, а также BP и ConocoPhilips, считаются лидерами американского газодобывающего производства.
Chesapeake – самый активный бурильщик новых нефтяных колодцев в Соединенных Штатах.
=> https://en.wikipedia.org/wiki/Too_big_t
Начиная с конца 2015 года, компания балансирует на грани банкротства.
2015 год – чистый убыток в 14, 6 миллиарда долларов.
2016 – компания передаёт кредиторам в качестве обеспечения 90% принадлежащих ей доказанных запасов нефти и газа, большую часть своих активов… и берёт новый заем в размере $4 млрд.
При этом, финансовое положение Chesapeake хуже, чем у многих из тех 60 "первых ласточек" 2016-ого года, которые подали заявление о банкротстве, но в марте-апреле 2016 года Chesapeake удаётся "вывернуться" из ожидаемого банкротства.
Между новостями о приближающемся крахе Chesapeake и чудесным спасением произошли трагические события. 2 марта 2016 года Минюст США выдвинул против основателя и бывшего владельца Chesapeake Обри Макклендона обвинение в нарушении закона о конкуренции.
На следующий день после обвинения Макклендон погиб в автокатастрофе, врезавшись в ограждение шоссе.
Макклендон тот самый "провидец", который "ввел США в новую эру энергетического изобилия путем внедрения технологии гидрологического разрыва пласта, которая разблокировала ценность таящихся в недрах США нефтяных и газовых ресурсов".
=> http://www.bloomberg.com/features/2
В американской экономической истории в момент "сдувания" биржевых пузырей удачно обнаруживались виновные в том, что в ажиотаж извлечения прибылей в финансовой и/или реальном секторах оказались вовлечены широкие слои населения.
=> http://vbulahtin.livejournal.com/230827
Сланцевая индустрия США сейчас находится в такой ситуации, что руководителям, владельцам и вдохновителям этой новой американской мечты нельзя давать слабину – иначе это потянет дальше каскад банкротств, недовольства и неуверенности в год Величайшего и Вдохновляющего американского шоу – выборов президента.
✯☭✯
Против "сланцевой революции" в настоящий момент помимо внешнего ценового давления играют и общественные настроения в США.
Сланцевую отрасль часто связывают с использованием административного ресурса и коррупцией. Тот же Макклендон обвинялся в коррупционном распределении газоносных участков и определения поставщиков буровых установок путём сговора.
Почти у каждой крупной энергетической компании обнаруживается свой политик-лоббист (не в последнюю очередь потому, что сланцевые энергокомпании создали новые рабочие места и обеспечили доходами ряд местных бюджетов):
=> http://www.fredericknewspost.com/opinio
Здесь далеко ходить не надо – в Конгрессе США только и говорят, как помочь отрасли, указывая при этом самые благородные задачи: вытеснение из Европы нерукопожатного газпромовского газа, "изгнания" России из Европы, помощь европейским друзьям и, одновременно, американской промышленности:
=> https://www.congress.gov/congressio
Правоохранительные органы преследуют общественных деятелей, которые, например, открывают отдельные детали конфликта интересов политики и сланцевой отрасли:
=> http://www.theindnews.com/payette-w
Вокруг добычи сланцевых нефти и газа существует множество слухов, тайн и противоречивых сведений, например, связанных с тем:
– каковы реальные запасы (объективная оценка которых, например, иногда откладывать по соглашению с банками),
– насколько токсичны химические вещества, извлекаемые вместе со сланцевым газом и те, что сланцевым газом и называются,
– ухудшение экологической ситуации в связи со сланцевыми разработками.
=> http://thinkprogress.org/climate/2016/0
=> http://www.independent.co.uk/news/scien
Такие компании как Chesapeake и Halliburton жестко стоят на принципах сохранения в тайне состава извлекаемых ресурсов, считая, что их состав не может быть раскрыт без раскрытия коммерческой тайны.
Многие политики и предприниматели участвуют в лоббистских программах, стараясь оградить "сланцевую отрасль" от излишнего внимания регулирующих органов и общественности.
=> http://www.rollingstone.com/politics/ne
Тем более подозрительно, когда такой человек как Макклендон, который знает о "сланцевой революции" чуть более, чем всё, за несколько дней до спасения своей компании направляет свой внедорожник прямо в бетонную стену.
Чуть ранее акции Chesapeake достигают своего абсолютного дна, а спустя несколько дней после смерти "сланцевого гуру" начинается ралли – акции компании, почти вчистую заложенной банкам, закредитованной хуже многих состоявшихся банкротов, вырастают на 276%:
=> http://investorplace.com/2016/05/chk-st
✯☭✯
Сланцевая отрасль стала отчасти воплощением т.н. американской мечты – месторождения, с которых ушли или которыми пренебрегли крупнейшие энергокомпании США стали разрабатывать промышленники средней руки.
Это стало историей успеха, которой тяжело жертвовать, сдавшись на волю обстоятельств – мировых цен на нефть, протестов "зелёных", и даже объективным физическим законам.
Технология сланцевого бурения стала технологией прибыли, которая стала в острое противоречие с экологическими стандартами жизни:
=> https://newrepublic.com/article/13
И здесь, пожалуй, проходит наиболее серьёзная линия разлома, которая может привести к "сланцевой контрреволюции".
В США множатся общественные движения против сланцевого бурения, против сопутствующего загрязнения почв и воды. Со сланцевыми разработками связывают и возрастающую сейсмическую активность в ряде штатов.
Экологические выступления в т.ч. станут повесткой президентской избирательной компании в США (можно уже наблюдать за эволюцией антисланцевых заявлений Б.Сандерса).
Нет сомнений – экологическая борьба принимает серьёзный оборот – Chesapeake, Halliburton и другие давно под прицелом активистов. И слабаков будут выносить вперед ногами.
В Оклахоме, Огайо, Техасе и других передовых по части сланцевых разработок штатах уже могут тиражироваться процессы, подобные "Водному кризису г.Флинт", когда загрязнение питьевой воды стало одной из важнейших федеральных проблем, которая уже два года не сходит с первых полос новостей в США (между прочим, США – страна, где считается, что воду из-под крана можно пить без всякого риска в большинстве мест).
=> https://en.wikipedia.org/wiki/Flint_wat
=> https://www.google.ru/webhp?sourceid=ch
=> http://www.rollingstone.com/politics/ne
Водный кризис Флинта уже породил своих героев и жертв. На прошлой неделе убиты двое активистов, связанных с этой проблемой (работник по водоочистке и женщина, которая одной из первых подала иск к администрации города).
=> http://www.nydailynews.com/news/nationa
Среди героев этого кризиса хочет оказаться Барак Обама, который вот-вот посетит город, а администрация Белого Дома уже штампует разного рода решения по "наказанию невиновных и награждению непричастных".
Конечно, не следует преждевременно придавать конспирологический оттенок заговора самоубийствам, случайным смертям и заявлениям политиков, но нужно однозначно понимать – вокруг проблематики любого порядка, если и когда в неё вовлечены сколько-нибудь существенные человеческие массы, обязательно возникнут общественные движения, протесты, свои сумасшедшие, фанатики и цепочки случайностей, которые будут образовывать турбулентность и неопределенность.
Экологические проблемы, стихийные бедствия, банкротства, коррупция, общественные расследования, неосторожность, несдержанность, конфликты между людьми, преступления, аресты, медиаистерики… – всё это в момент неопределенности начинает играть совершенно иную роль, чем в более равновесных ситуациях.
===========
доп. ссылки, не вошедшие в заметку:
В США в силу того, что общественные отношения в обществе и экономике гораздо сложнее, чем во многих других странах, этот "запас неопределенности" гораздо больше
https://en.wikipedia.org/wiki/Water_pol
http://lacrossetribune.com/houstonconew
http://fortune.com/2016/03/08/chesapeak
http://chicagoist.com/2016/04/25/woman_
https://www.google.ru/webhp?sourceid=ch
www.nofrackingway.us
Административную реакцию на такие проблемы как водный кризис в г.Флинт необходимо изучать и делать выводы на чужих ошибках.
Как пример адекватной реакции – одно из последних решений Белого Дома
=> https://www.whitehouse.gov/the-press-of
