Сделать стартовой  |  Добавить в избранное  |  RSS 2.0  |  Информация авторамВерсия для смартфонов
           Telegram канал ОКО ПЛАНЕТЫ                Регистрация  |  Технические вопросы  |  Помощь  |  Статистика  |  Обратная связь
ОКО ПЛАНЕТЫ
Поиск по сайту:
Авиабилеты и отели
Регистрация на сайте
Авторизация

 
 
 
 
  Напомнить пароль?



Клеточные концентраты растений от производителя по лучшей цене


Навигация

Реклама

Важные темы


Анализ системной информации

» » » "Альфа-капитал": производители под ударом

"Альфа-капитал": производители под ударом


20-09-2014, 19:38 | Финансы и кризис / Финансовые новости | разместил: Редакция ОКО ПЛАНЕТЫ | комментариев: (1) | просмотров: (2 121)

Рост розничной торговли в августе ускорился до 1,4% г/г, однако это не дает нам оснований для улучшения взгляда на перспективы потребления. Ускорение инфляции и настрой ЦБ на ужесточение денежной политики говорят в пользу нашего недавнего понижения прогноза роста розничной торговли на 2П 2014. Вместе с тем показатели промышленного производства и инвестиций за август разочаровали, свидетельствуя о том, что производители находятся под давлением из-за погашения внешнего долга и снижения бюджетной поддержки.



Факты Рост розничной торговли в августе ускорился до 1,4% г/г с очень низких темпов 1,2% г/г в июле благодаря некоторому восстановлению в сегменте продуктов питания. И хотя темпы роста оказались близки к нашим прогнозам 1,5% г/г, за 8М 2014 они составили 2,3% г/г, замедлившись по сравнению с 2,7% г/г за 1П14. Безработица снизилась до нового исторического минимума 4,8% г/г, однако реальный рост зарплат оказался невысоким и составил лишь 1,4% г/г под давлением ускоряющейся инфляции.

Производственный тренд разочаровал, поскольку промышленное производство показало нулевой рост в августе, тогда как за 7M2014 его рост составил 1,5% г/г, и мы ожидали рост на 1,2% г/г в августе. Также неприятным сюрпризом для нас и рынка стало падение инвестиций на 2,7% г/г в августе и на 2,5% г/г за 8M14 после снижения на 2,0% г/г в июле.

Наша позиция

Перспективы потребления по-прежнему туманны. Мы связываем ускорение роста розничной торговли со всплеском потребления продовольственных товаров, оказавшихся в списке запрещенных к ввозу. Таким образом, мы не считаем, что статистика розничной торговли указывает на усиление потребительского тренда.

Еще одним аргументом против улучшения взгляда на потребление является решительный настрой ЦБ на ужесточение монетарной политики: хотя на последнем заседании регулятор решил оставить ставку без изменений, последующие его комментарии свидетельствуют о желании и наличии возможностей для дальнейшего повышения процентной ставки, чтобы предотвратить ухудшение инфляционных ожиданий.

Рост ключевой ставки на 2,5 п.п. с начала года уже привел к замедлению роста розничного кредитования до 18% г/г в августе, и, на наш взгляд, в октябре ставка может вырасти еще на 50 б.п., что станет фактором, ограничивающим рост потребления в 4К2014 и 2015 г.

Производители под давлением выплат по внешнему долгу. Августовская статистка не вселяет оптимизма относительно сентября. Во-первых, в результате затяжного периода санкций компании оказались под давлением погашений внешнего долга, что ограничивает возможности для финансирования новых инвестиций и расширения производства.

Согласно графику погашения внешнего долга в сентябре российским компаниям необходимо выплатить $15 млрд. Во-вторых, рост расходов бюджета составил 9% г/г в августе и 7% г/г за 8M2014, что свидетельствует о снижении бюджетной поддержки экономики. Таким образом, в сентябре не только статистика по потреблению может оказаться близкой к августовскому уровню, но и рост промышленного производства и инвестиций также будет сдерживаться вышеуказанными факторами. В результате производственные показатели вряд ли покажут улучшение в следующем месяце.



Источник: vestifinance.ru.

Рейтинг публикации:

Нравится0



Комментарии (1) | Распечатать

Добавить новость в:


 

 
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы писать комментарии Вам необходимо зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.

  1. » #1 написал: zimorodok (20 сентября 2014 21:27)
    Статус: Пользователь offline |



    Группа: Посетители
    публикаций 0
    комментария 4082
    Рейтинг поста:
    0
    а теперь медленнее и самого начала: численность населения страны способна внутренним спросом поддержать рост производства?
    какой уровень потребления внутри страны берется в расчет при внешнем заимствовании?
    какой медианный уровень доходов способен установить баланс между инфляцией и внутренним спросом? каков он, кстати, этот медианный уровень?
    какой уровень спроса, при имеющейся стоимости обслуживания внешнего долга, способен обеспечить рентабельность роста производства?
    за счет экспорта куда и в какие сроки предполагается компенсировать недостаток внутреннего спроса, если такой недостаток наблюдается?

    динамика параметров, в отсутствии доказательств теоретических возможностей роста в текущих условиях, интересна разве что спекулянтам или пропагандистам(-донам). если по поводу драйверов строятся догадки, то пугает не статистика, а методы анализа и прогнозирования.

       
     






» Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации. Зарегистрируйтесь на портале чтобы оставлять комментарии
 


Новости по дням
«    Март 2024    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031

Погода
Яндекс.Погода


Реклама

Опрос
Ваше мнение: Покуда территориально нужно денацифицировать Украину?




Реклама

Облако тегов
Акция: Пропаганда России, Америка настоящая, Арктика и Антарктика, Блокчейн и криптовалюты, Воспитание, Высшие ценности страны, Геополитика, Импортозамещение, ИнфоФронт, Кипр и кризис Европы, Кризис Белоруссии, Кризис Британии Brexit, Кризис Европы, Кризис США, Кризис Турции, Кризис Украины, Любимая Россия, НАТО, Навальный, Новости Украины, Оружие России, Остров Крым, Правильные ленты, Россия, Сделано в России, Ситуация в Сирии, Ситуация вокруг Ирана, Скажем НЕТ Ура-пЭтриотам, Скажем НЕТ хомячей рЭволюции, Служение России, Солнце, Трагедия Фукусимы Япония, Хроника эпидемии, видео, коронавирус, новости, политика, спецоперация, сша, украина

Показать все теги
Реклама

Популярные
статьи



Реклама одной строкой

    Главная страница  |  Регистрация  |  Сотрудничество  |  Статистика  |  Обратная связь  |  Реклама  |  Помощь порталу
    ©2003-2020 ОКО ПЛАНЕТЫ

    Материалы предназначены только для ознакомления и обсуждения. Все права на публикации принадлежат их авторам и первоисточникам.
    Администрация сайта может не разделять мнения авторов и не несет ответственность за авторские материалы и перепечатку с других сайтов. Ресурс может содержать материалы 16+


    Map